体系建设

2018-6-4 11:39| 发布者: 采编员| 查看: 454| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 　　ＭＳＣＩ，对Ａ股市场最大影响，就在于长期制度体系建设有很大促进作用。ＭＳＣＩ，是被动基金，全球大概２万亿美元资金跟踪这个指数。既然，Ａ股加入到ＭＳＣＩ新兴市场指数，就要顾及到跟踪该指数投入到Ａ股的 ...

　　ＭＳＣＩ，对Ａ股市场最大影响，就在于长期制度体系建设有很大促进作用。ＭＳＣＩ，是被动基金，全球大概２万亿美元资金跟踪这个指数。既然，Ａ股加入到ＭＳＣＩ新兴市场指数，就要顾及到跟踪该指数投入到Ａ股的外资。　　过去，Ａ股搞资本市场建设，完全按照自己的理解搞，制度建设按照自己的理解，为达到自身建设目的，可以随意修改政策，但是，ＭＳＣＩ进入中国后，情况会发生很大变化。这个道理，就像是家里客房住着一个客人，夫妻关系装也要装的尽可能和谐，不能乱搞，会造成不良影响。ＭＳＣＩ，相当于放大镜和聚焦镜，２００多只股票，需要不断研究，逐步形成研究成果，也会反向影响Ａ股的生态结构。　　从操纵市场的角度看，长期停牌、大规模操控股票，对加入ＭＳＣＩ后都比较敏感，这有点儿像是ＷＴＯ之后，国际贸易在规则范围内，可以尽可能的争取利益，但不可以超越规则。从机构对个股的理解看，ＭＳＣＩ对Ａ股的研究也会影响Ａ股的话语权。　　钱，肯定还是国内多。但很多事情，不是钱的问题，有些就是皇帝的新装。类似传媒股问题，各种踩雷，对ＭＳＣＩ来说肯定是要全力避免的。时间久了，长线被动投资资金，不断买入的品种，就会成为广大散户投资者更关注的品种。因为，海外证券投资文化比较成熟，散户都逐步转变成被动投资为主，跟踪几个指数长期定投。这类钱，本质上是源源不断的，不见得足够大，但是可持续性强，时间久了会改变生态结构，形成同步效应。　　１５年，Ａ股杠杆牛市，形成的乌烟瘴气效应，让人啼笑皆非。纳斯达克泡沫，孕育出一批世界级信息科技企业。Ａ股中小创泡沫，孕育出什么？中国，不是没有顶尖的信息科技企业，而是，这些企业都在海外上市为主，几乎在Ａ股零存在。那么，１５年所谓的资本市场创新到底留下来什么？全是垃圾和问题。此类纯赌场爆炒性问题，在ＭＳＣＩ过后，就比较难出现，因为，家里没外人，互相捅，顶天算是人民内部问题。家里有外人，互相捅，特别容易背上通敌之嫌疑，没人会在这个问题上轻易踩红线，去影响对外开放大局。　　国际规则，对于建立健康的游戏秩序，还是有重大作用的。过去，中国自己闭门搞经济建设，搞得一塌糊涂的根本原因，还是同现代化建设体系隔绝。改革开放后，中国经济得到飞速成长，还是从开放中获取实惠了。资本市场开放，道理是一样的。ＭＳＣＩ，最大的影响并不是买入量到底多大，而是，在持续不断的买入量提升过程中，中国Ａ股市场占据ＭＳＣＩ新兴市场指数份额不断提升过程中，Ａ股制度体系建设的完善速度会提升，这对建立健康的投资理念有很大帮助。　　市场效率极差，是Ａ股一大特色。随着ＭＳＣＩ进入中国，市场化程度会提升，而不是降低，进而导致内在价值回归的周期会缩短，加速Ａ股走向成熟。

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