（本文发表在《证券市场周刊》2018年第49期）
中国神华（601088）2017年度利润分配方案为：派发2017年度末期股息现金人民币0.91元/股。
以5分制进行评价，我给这一方案打4分。
表1：中国神华近5年现金分红情况
单位：亿元
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2013年 |
2014年 |
2015年 |
2016年 |
2017年 |
合计 |
现金分红 |
181.00 |
147.18 |
63.65 |
590.72 |
181.00 |
1,163.55 |
归属于上市公司股东的净利润 |
456.78 |
368.07 |
161.44 |
227.12 |
450.37 |
1,663.78 |
派息率 |
40% |
40% |
39% |
260% |
40% |
70% |
经营活动产生的现金流量净额 |
542.88 |
675.11 |
554.06 |
818.83 |
951.52 |
3,542.40 |
投资活动产生的现金净额 |
-477.73 |
-431.63 |
-261.23 |
-646.54 |
133.63 |
-1,683.50 |
自由现金流 |
65.15 |
243.48 |
292.83 |
172.29 |
1,085.15 |
1,858.90 |
现金分红/自由现金流 |
278% |
60% |
22% |
343% |
17% |
63% |
购买理财产品净流出现金 |
|
0.37 |
1.23 |
331.90 |
-332.00 |
1.50 |
使用发行股票募集资金 |
132.07 |
27.51 |
22.88 |
11.11 |
11.64 |
205.21 |
调整后自由现金流 |
197.22 |
271.36 |
316.94 |
515.30 |
764.79 |
2,065.61 |
现金分红/调整后自由现金流 |
92% |
54% |
20% |
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