石化双雄炼油扭亏为盈 上调油价可避免柴油荒

　　此次调价距离2月8日国家发改委调价之后40个工作日，这也是发改委2012年第二次上调成品油价格。中宇资讯分析师王金涛认为，上调600元/吨略超市场预期，大幅上涨有望令中石油、中石化炼油板块扭亏为盈，并极大提高它们销售板块的积极性，各地销售公司资源或陆续放开。此次调整，可缓解市场供应，避免“柴油荒”出现。

　　上调600元/吨超市场预期

　　受伊朗等国地缘政治的搅局以及欧美经济基本面好转的影响，2月8日以来国际原油价格大幅上涨，据中宇资讯监测，截至外盘3月16日布伦特、迪拜、辛塔三地原油连续22日移动均价每桶123.889美元，三地原油变化率高达+10.71%。

　　王金涛说，按照发改委历次调价幅度，单纯考虑国际原油价格的上涨，国内成品油价格对应上涨幅度约在750-800元/吨，由于成品油对各行各业的物价传导作用，此次调价发改委也有适当考虑调价对国内价格水平的影响。不过，此轮调价的幅度依然是最近两年以来的最大涨幅，由于普遍预期2012年经济增速可能大幅放缓，随着国内CPI的小幅回落，以及国内货币政策的适当宽松，发改委对于抑制通胀的考量也少了一些。

　　按照600元/吨的上涨幅度计算，此轮调价之后国内大部分地区93#汽油零售价格将普涨至7.9元/升以上，北京、上海、广东等地93#汽油将肯定突破8元/升，触及历史高位，或对小型车汽油消费有所抑制。

　　“600元/吨的大幅上涨有望令中石油、中石化炼油板块扭亏为盈，并极大提高销售板块的积极性，各地销售公司资源或陆续放开，不过调价后的高油价可能抑制批发和直销环节的购销气氛，零售板块或将继续成为重要利润增长点。”王金涛说道。

　　据了解，进入3月份，国际油价持续高涨、国内成品油价格 “按兵不动”，让石化双雄旗下多家炼厂和地方民营炼厂都陷入不同程度的亏损。其中，炼油业务占比较高的炼厂，亏损幅度也较高。

　　生意社成品油分析师李宏认为，按目前三地原油变化率情况，此次发改委调价调整基本到位，各大炼厂有望扭亏为盈，这一幅度也是新成品油定价机制以来最高水平。