扩表与抄底

2018-7-19 10:49| 发布者: 采编员| 查看: 498| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 　　央行搞出一连串动作，又是鼓励买入低信用债，又是窗口指导对小微放贷款，怎么理解？中国经济整体发展速度降下来，不是去杠杆政策意图想要看到滴。去杠杆，还要继续，但是，宏观经济不能失速螺旋式下跌，这是底 ...

　　央行搞出一连串动作，又是鼓励买入低信用债，又是窗口指导对小微放贷款，怎么理解？中国经济整体发展速度降下来，不是去杠杆政策意图想要看到滴。去杠杆，还要继续，但是，宏观经济不能失速螺旋式下跌，这是底线。　　低信用债，也就是所谓的垃圾债，在海外有专门的机构做这类生意，例如：橡树资本。此类，本属于ＡＭＣ业务范畴内的生意，为什么，要鼓励银行参与？央行和财政部，有能力将这种市场抛弃的烂生意变成赚钱生意，就看抄底时机是否有利。　　前文系统性分析过，小城市本质上就是投资效率低下，但是，小城市为大城市提供大量人力资源。小城市，为搞城市建设，积累下的存量债务问题，对中央财政来说，没有道理弃之不理，因此，央行怼财政部没错。财政部，必须要对手下分支机构各类问题下刀子，铲掉非理性举债背后见不得人的问题。正经八百，为了地方建设，搞合理的基础设施投资，国家长期受益，没有道理当老赖、坑金融体系。因此，债券违约问题，要辩证的看。有些债券，中央想要托底地方经济，就不会出问题。银行，被窗口指导进入市场抄底，也不排除是系统性机会。　　中国金融市场，缺少很多系统组成部分。本来是小众的Ｐ２Ｐ中介生意，被活生生变成互联网集资诈骗。低信用债的流动性支持，本来需要大批ＡＭＣ提供，但是，没有足够的机构群体。银行，就成为各类金融生意的推土机。　　小微，这种信贷，对银行来说，始终都是难题。小机构、小生意，是天生的一对。由于，小机构光扯淡了，小生意也要靠大机构来做。在中国，大中型银行，成了推动经济最核心发动机。央行扩表、银行抄底，是不得已选择而已。　　为什么，银行赚如此多钱？因为，除了银行，别的金融机构太不争气。现在，中央金融政策有转向迹象，去杠杆可能要暂时流产。在这种情况下，大中型银行在央行带领下进场抄底，后面必然有财政部一系列动作配合。经济刺激政策，很可能会出现。

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