转载：广汽集团（2238HK）近况交流电话会纪要-20180723

2018-7-23 22:08| 发布者: 采编员| 查看: 547| 评论: 0|原作者: 但斌|来自: 新浪博客

摘要: 广汽集团（2238 HK）近况交流电话会纪要-20180723 人员：资本运营部袁锋近期情况更新：上半年集团产销超过100万台，+5.5% YoY。广本+5.5%，5月雅阁切换，6月销量爬坡，重回1万台规模，累计订单超过2万台。广丰+1 ...

广汽集团（2238 HK）近况交流电话会纪要-20180723 人员：资本运营部袁锋近期情况更新：上半年集团产销超过100万台，+5.5% YoY。广本+5.5%，5月雅阁切换，6月销量爬坡，重回1万台规模，累计订单超过2万台。广丰+16%，新凯美瑞，雷凌，汉兰达需求强劲，凯美瑞未交货2万台以上，下半年CHR上市以及产能释放，预计广丰同比实现快速增长。三菱+38%，欧蓝德月销稳定在1万台左右。广菲克有挑战，上半年销量下滑35%，目前公司积极应对产品问题，菲克刚刚更换CEO，会进一步明确未来发展战略。传祺+7%，GS4新旧切换期，短期销售弱，目前旧款清库存顺利，整体库存1万台以下，8月完成老款全部清库，新款尽快上量。 7.19广汽集团与CATL发布合资合作公告，新能源是未来发展重要一环，CATL是动力电池领先的公司，合作会成立两个合资公司：1）广汽时代动力电池，广汽持股51%，做pack；2）时代广汽动力电池，广汽持股49%，做cell开发。产能一次规划分步实施，一次建成12GWH厂房，首期6GWH产能。 Q．终端对GS4新款反馈改动不大，市占率能否恢复？GS5是否对GS4有侵蚀？ GS4处于产品切换的阵痛期，现在销售人员在积极清库存，主要销售导向是老款GS4，清库存末期会对新款进行宣传，公司相信智能网联和内饰改动会销量恢复有帮助，环比会有较好表现。GS4已经是生命周期最后1-2年产品，4Q19全新GS4换代，对产品周期最后销量较弱公司也有预期。GS5在10月上市，跟GS4有不同的定价区间和产品定位。 Q．轿车产品规划？在轿车、新能源品类需要广汽有后发优势，SUV占比超过40%，今年增速明显放缓，轿车增速加快，重要性提高。SUV已经有比较完善的布局，公司未来会把精力更多放在轿车产品。 Q．广菲克除了下半年新品，未来很难看到亮点，未来1-2年最差情况是什么样，对集团会产生多少影响？广菲克是上半年集团最困难的企业，销售遇到挑战。新的CEO上台后，广汽会重新跟菲克探讨在华的产品政策。 Q．合资公司是否有新的股比讨论？广汽一直积极探讨跟外资股东长期合作，丰田在华政策更加激进，会与广汽有一系列更深入合作，产量、产能提升，电动车、新能源合作等。 Q．7月前两周数据比较差，行业同比下滑，对三季度销量增速看法？ 7-8月传统淡季，可能受宏观经济影响，同时资金抽紧淡季更淡。长期看汽车行业还没有到同比大幅下滑的水平，未来几年还是会跟GDP相似增速。 Q．传祺召回26万辆汽车，主要原因？涉及车辆2012-2016年GS5、GA3车型，原因是油泵问题，可能产生安全隐患。涉及的车辆比较早，金额不会太大，在2亿以内，公司在跟供应商探讨谁来承担，供应商会承担相当一部分赔偿。 Q．汽车金融渗透率水平，银行放款上收紧？今年银根收紧对汽车金融业务造成压力，上半年公司汽车金融渗透率15%，同比稍有增长，（17年13%多），加上银行和丰田金融整体渗透率超过20%。今年成本有提高，公司通过发行100亿ABS缓解部分资金压力。 Q．广汽蔚来合作规划？蔚来在新势力造车中走在最前面，希望结合双方优势，蔚来对于新能源新技术的大胆使用，广汽在制造领域的优势，打造新的有竞争力的产品。目前合资公司已经成立，各投资2个多亿，各持股50%，超过50个研发人员，未来会打造类似领克的新的合资品牌。 Q．大股东增持、分红、回购有何计划？董事会批准今年内增持不超过3个亿，目前累计增持5000多万，现在进入静默期，在可以操作的时候会继续增持。分红保持稳定30%左右分红率，分红可以持续。港股目前在1x PB一下，价格比较合适增持，但是资金出境限制，难度大，目前港股没有太多资本运营方面考虑。会进行回购的可行性研究。 Q．传祺和国内自主龙头比有哪些短板？上汽和吉利都是两条腿走路，广汽精力目前在SUV上面，公司在努力改变，下一步要加大轿车和新能源产品研发和推出。 Q．对下半年GM6的销量预期？ MPV是很小的市场，但未来是有很好前景，满足商务和家用多元化通途。GM8比奥德赛、GL8尺寸更大，适合商务用途，GM6针对家庭用车。 Q．GS4全新换代后研发平台和动力总成有什么改进？全新的动力总成系统，智能网联也会有升级。申万海外汽车张程 13681834836

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