[转载]如何制定合理的收益目标

彼得林奇为《胜券在握》撰写的序言中，写道：“巴菲特是历史上最优秀的投资人，是一个伟大的商业研究者，他为伯克希尔哈撒韦未来的绩效设定了很高的标准，从长期看，他希望公司的实质价值每年能逐渐增加15%，从1956年至1993年，除了他自己以外没有人曾订下如此严格的标准。” 这是我有生以来，第一次对未来投资收益率有了一个数量上的概念。

巴菲特作为历史上最优秀的投资人，追求的年均增长目标为15%，而且被说成是没有人曾订下如此严格的标准。作为我们普通投资者设定的年均收益目标理应大大低于15%才对，才符合逻辑、才算有自知之明。想想自己刚进入股市时，一年翻几倍的想法是多么无知幼稚可笑啊！这件事再次让我领悟了知识的重要价值，没有人生来就是理性的。

我在很多场合都强调，尽管我过去取得了非常高的投资收益率，但是我不会调高收益预期的横杆，如果非要说出一个收益预期的目标，10%就是我合理的一个预期。我可不想说我要追求比巴菲特高那么一点点的收益率的蠢话。6年前曾在公开媒体上说过这样蠢话的人现在已经销声匿迹了。