转载：盛希泰：A股跌透和破解IPO畸形格局，才能敲醒中国经济的明天 ...

2018-9-29 21:33| 发布者: 采编员| 查看: 598| 评论: 0|原作者: 但斌|来自: 新浪博客

摘要: 盛希泰：A股跌透和破解IPO畸形格局，才能敲醒中国经济的明天原创：洪泰洪泰帮昨天近日，泰哥在全国工商联企业家执委常委培训班（第三期）发表演讲。针对近期热议的A股市场，泰哥认为目前A股的下跌尚未结束，当 ...

盛希泰：A股跌透和破解IPO畸形格局，才能敲醒中国经济的明天原创：洪泰洪泰帮昨天近日，泰哥在全国工商联企业家执委常委培训班（第三期）发表演讲。针对近期热议的A股市场，泰哥认为目前A股的下跌尚未结束，当超过50%的公司市值低于30亿时，A股的下跌才会基本告一段落。泰哥认为，IPO的数量和质量是一个国家和地区经济发展最为重要的风向标之一。而目前中国资本市场深陷“IPO畸形格局”，真正有价值的公司，在没有实现盈利的前提下，始终无法登陆国内资本市场，最终，这些都将会影响中国经济在全球市场的表现。当然一个好消息是：从今年4月份开始，香港联交所开始改变游戏规则，允许同股不同权。 2014年9月，阿里巴巴跑到美国上市对中国的刺激太大了，包括对决策层，过去这么多年中国经济高速增长的成果，中国老百姓没有机会享受到，这是一个很大的问题。这非常非常可悲，为什么？这些公司都是中国培养五年、十年的结果，如果这一茬儿过去了，意味着我们要再等五年、十年。时不我待，如果错失就是一个周期。 IPO畸形格局亟须破解讲讲资本市场，我做了20多年资本市场，做过上百次的IPO和并购，但我们的审核体系、机制和出发点完全没有变化，这其实很可悲。我们所有的审核只有一个出发点，什么呢？两个字：免责。今日头条有7亿用户，但如果是亏损，A股就不会接受。你会发现，去年很多净利润也就两千万的企业在A股上市了，两千万的净利润，打个喷嚏可以加，打个喷嚏可以减，这种公司上市的那一天起就是壳，没有什么价值。没有盈利的公司无法在国内上市，导致了今天的IPO畸形格局。免责思维这个根本出发点，28年以来没有任何变化，很可悲，这会让国内资本市场与很多新经济企业擦肩而过。我认为，IPO对区域经济发展的重要性再怎么强调都不为过。上市公司的数量和质量是一个地区经济发展非常非常重要的指标，它几乎跟地区经济发展完全正相关，不一定是100%的线性关系，但100%正相关。从上市公司这一指标来看，2018年几乎是历史的倒退。去年A股有400多家公司IPO，今年上半年只有63家，募资额更不用说了，打了一个巨大的折扣，各地区的分化也异常明显。大家可以根据这张图对照下你们的家乡。今年上半年，长江以北上市公司的数量不到10%，原来是说京广线以西可以不去、黄河以北可以不去，现在是长江以北都不用去了，一片萧条。今年上半年，我的老家山东剃了个光头，没有一家上市公司，很耻辱的。去年山东跟福建是一个水平，有25家上市公司，今年上半年光头。今年63家上市公司中，江苏占了13家。 —— 上市公司意味着什么？上市公司意味着你可以把全国人民的钱拿到本地来花，这就是它最伟大的魅力。我印象非常深刻的是华西村所在的江阴县，江阴县离上海很近，开车只用一个小时。整个江阴县上市公司总量超过西北三个省份的总和，宁夏、甘肃、青海加起来在A股上市的公司数量是58家，但江阴县截止到今年年初一共有98家上市公司（此处数据包括境内外上市公司和新三板挂牌企业）。江阴一个镇的党委书记、镇长对经济的决策量级或许会超过西部的一位副省长，因为经济总量大，资本市场发达，口袋里面钱多，这是非常明显的对比。我来自山东沂源，沂源曾经是国家级的贫困县。而今天沂源县城的房价超过周围淄博、临沂、泰安这些地级市，我们县有6家上市公司，当然我起了一定的推动作用。 2008年，我所在的联合证券和山东省发改委在沂源开过一个现场会，提出的口号就是“南有江阴，北有沂源”，本地很多有钱人，房价也超过附近地区，主要就是得益于上市公司。一个地区的房价不高，或许是因为没有流动人口，或许是因为当地没有很多有钱人，这一系列的相关性特别特别大。我们最终会意识到资本市场意味着什么，它绝对不只是资本市场、股票市场那么简单。一个企业上市了，募到的钱可能绝大多数都来自这个地方以外的区域。上市公司的魅力在于它本身就是一个“提款机”，不管你是否承认，这是一个事实。放到全球范围来看也是一样，伟大的经济体和资本市场紧密相连。上个月，A股有个非常重要的节点，估计很多人都没注意到，8月2号，日本股市市值重新超越中国，成为全球第二大股市。 2010年，我们首次超过日本，成为全球第二大经济体； 2014年，我们股市的市值首次超过日本； 2015年达到最高峰，最高曾到10万亿美金。而现在6万亿美金都不到。 —— 又回去了，说明什么？股市的规模同样是经济体的写照。所以说，华尔街只能是在美国，因为美国是全球第一大经济体。我再说一个例子。香港回归之前，1995年，我在新加坡待过一段时间，新加坡迷迷糊糊的，以为机会来了，想把香港干掉，那时候国内的任何研讨会，新加坡交易所代表都非常非常牛，都是座上宾。 —— 现在呢，你完全见不着，为什么？新加坡现在的股市一塌糊涂，凡是那三五年去新加坡上市的中国公司都完蛋了，市盈率不到6倍，根本没有交易，毁了一批中国的企业。 —— 新加坡资本市场为什么完蛋？新加坡当时都是SDR（新加坡存托凭证），没有本国企业上市，第二上市怎么可能支撑一个资本市场呢？香港为什么牛？香港的资本市场一大半是中国企业，如果中国经济不行，香港资本市场也就垮了。二十多年前我就说，上市公司就是一个准金融机构，因为它可以把别人的钱放到自己的口袋。今天中国资本市场面临的问题是，公司上市不但没有快反而更慢了、更难了。中国资本市场有28年的历史，但现在只有3500家上市公司，这个数量与我们企业总量是完全不匹配的。总而言之，不破解中国IPO的畸形格局，不会成就伟大的中国经济。

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