案例二：华泰证券

时间：2008年10月

第一步：股价分析

熊市中，证券股是受害最深的，股价下跌，符合要求。

当时大盘大跌，华泰证券拒绝跟随创新低，这叫“该跌不跌”，是买入的时机。

第二步：竞需分析

在牛市中，证券股是受益最大的。

其实啊，我们没法确定2019年就一定会进入牛市，但是只要是买的足够便宜，那么就一定是远远低于牛市的逻辑价值的。

在竞争上，我认为江苏的地理位置非常好、经济非常强劲，证券企业有许多新的牌照，证券行业开始有集中的迹象。

海通证券一向比较妖，东方财富、同花顺在上一波牛市因为“逻辑变革、非连续性”而大涨，我认为现在已经进入“连续性”，因此从安全角度，还是选择了比较稳的华泰（当时股市跌的稀里哗啦的）。

证券股属于典型的周期股，周期股需求第一，竞争不是特别重要。