五高端酒企2天市值蒸发461.8亿元

　　公款买高档酒受禁 五高端酒企2天市值蒸发461.8亿元　　

　　根据计算，在禁止用公款买高档酒令发出后，茅台、五粮液、水井坊、泸州老窖、洋河股份等五大高端酒企两天内市值蒸发461.8亿元。

　　编者按：在国务院廉政工作会议上，温家宝总理强调，今年要严格控制“三公”经费，禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。受此影响，3月28日，白酒板块整体下挫2.87%，茅台近两天内市值蒸发144亿元。那么高端白酒路在何方？《证券日报》特别推出“聚焦白酒业困局”专题，以飨读者。

　　茅台、五粮液（000858）、水井坊（600779）、泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）等昨日股价均下跌，有分析师表示，白酒行业并购重组将成未来趋势

　　前段时间一直表现抢眼的白酒板块，在“禁止用公款买高档酒”一声令下，股价应声下跌，表演了一次大跳水。

　　3月26日，国务院召开第五次廉政工作会议，国务院总理温家宝强调，要推进行政经费使用管理改革。禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。

　　27日起，A股白酒板块整体下挫，其中，五粮液、泸州老窖、贵州茅台（600519）当日跌幅超6%，古井贡酒（000596）、酒鬼酒（000799）、水井坊跌幅超4%，金种子酒（600199）、山西汾酒（600809）、伊力特（600197）、老白干酒（600559）跌幅逾3%。另外，食品饮料指数也下跌3.67%，为23 个一级行业指数当天最大跌幅。昨日，整个白酒板块依然延续前一天的下跌趋势，茅台昨日开盘价破200元，以199元开盘，最终报收于201.4元，日跌幅0.05%。而泸州老窖、五粮液、水井坊的股价有3%的下跌。根据计算，在禁止用公款买高档酒令发出后，茅台、五粮液、水井坊、泸州老窖、洋河股份等五大高端酒企两天内市值蒸发461.8亿元。

　　白酒营销专家铁犁在接受《证券日报》记者采时认为，禁止公款购买高端酒对高端白酒企业来说短期内的影响是有的，但是长期来看，这个影响较小。

　　对酒企短期不利

　　今年对于高端白酒来说或许是迎来一个多少之秋。在刚刚过去的两会上，政协委员和人大代表对公款消费禁喝茅台酒一事搬上了两会议题，为此惹急茅台高管，并公开表示不喝茅台喝什么。如今，在“公款禁止购买高档酒”令下，白酒板块应声大跌，那么对于白酒企业来说，“新令”到底对他们的影响有多大呢？

　　记者采访了多家白酒企业，他们对于公款禁止喝高档酒并不愿意多说，多数企业表示出，自己的产品定位是商务消费，因此影响不是很大。但是对于茅台来说，从其股价的表现就能看出公款禁止购买高档酒对他们的影响深度。

　　而在分析师刘家伟看来，禁止公款购买高档酒的相关规定对高价酒的销售形成政策性抑制，短期内对企业不利。

　　刘家伟表示，公务消费的确是近年来高档酒的重要力量之一。公款采购高档酒被限制甚至禁止，应该被视为高档酒购买群体的较大压缩，贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份等以高价位白酒为主要业绩支撑的上市公司自然会遭遇购买抑制，由此会形成一种预期：高档白酒的消费容量短期将难以扩大，而其不增长或有所下滑可能性在增加，故而这些公司股价应声大幅下跌自然是在情理之中。

　　不过，刘家伟强调，禁止公款购买高档酒和高档酒的消费是不完全相同的概念。即使公款不能购买高档酒的规定能够得以全面彻底实施，但高档酒的消费却无法禁止，而且每年几百亿元的销售额对于整个社会来讲并非不能承受，在消费升级、交往日益增多且必须的情况下，高档酒的需求和容量或许还会保持一定的增长惯性。这是支撑高档白酒公司未来一段时间业绩保持稳定增长的决定性力量。

　　铁犁在肯定公款禁止购买高档酒对高端白酒企业有影响的同时，也表示出，目前白酒企业在经历过过度涨幅之后，在经济环境、库存过大的现实面前，行业的调整是在所难免的。