李大霄：喊出“钻石底”只为表明我信心

　　在众多的券商研究所所长中，英大证券研究所所长李大霄可算比较另类。

　　他乐于随时通过微博发声，乐于观点鲜明地预测点位高低，乐于和小散打成一片。虽微博粉丝近十万，博客点击过千万，颇有天下谁人不识君的意味，却似乎总与一些“行业奥斯卡”奖项无缘。这与一些低调谨慎，重逻辑分析、结论却有些云山雾罩的分析师形成了鲜明对比。

　　李大霄的出名源于他在6000点唱空，又在1664点唱多。然而，自2009年9月他发出“3000点需要坚持”的声音后，A股此后两年多以来持续下跌的表现使其受到不少质疑。

　　最近几个月，李大霄又站到风口浪尖，被称为“多头司令”。2011年10月25日，他将2307点称为“完美大底”，声称这是自20年以来他勇于发出的第四声，其他三声发出的时机分别是325点、998点、1664点这几个大底。然而2307点很快被击穿，上证指数一路下滑到2132点。李大霄于是用“铜底”来形容2307点，又用“白金底、蓝筹时代底、钻石底、养老底”来形容2132点。

　　观点一出，各种评论铺天盖地。力挺的说他是“跋涉在荒漠中的苦行僧”，讥讽的说他是个“算命派”，“终于猜对一次，然后大张旗鼓宣传”；甚至还有调侃地劝他“假降一回”，以便让市场多头散尽，解救A股。

　　对一切嬉笑怒骂，李大霄均坦然接受。他坚持认为，2132点需要的是买入勇气，自该点位开始的这波行情不是反弹，而是长期投资价值的起点；一些投资者对他的误解在于过于关注点位预测，却忽视了他一直倡导的买入蓝筹股作价值投资。“实际上，民生银行、招商银行、中石油、中石化、神华股份等大型蓝筹股在2132点以前甚至2307点以前就出现了底部”，李大霄说，三一重工、中联重科、美的电器、格力电器等优质蓝筹股自2009年3000点以后都创出了新高，这就是“3000点要坚持”的原因。

　　李大霄高高瘦瘦，坐在中国证券报记者面前身体略微前倾，谦和而温厚，谈到网上的非议他一直笑着。“外界能刺激、干扰我的阶段已经过去”，李大霄可谓百炼成钢。他最初以股民身份入市，1997年进入东莞证券，在2001年至2005年的大熊市中，不少证券公司濒临倒闭，而他一路坚持唱空，因此受到一些同业人士非议。与当时的压力相比，如今这些只是“毛毛雨”，他自信一切可用时间来检验。

　　李大霄看似淡泊，却有自己的刚强。他观点鲜明，很少模棱两可。“我最不喜欢的是模糊”，李大霄说，模糊的人是对社会无用的人；说错了，认错即可，也绝不“捣浆糊”。

　　最近几天，股市摇摇晃晃一路向上。李大霄再次鲜明表示：种子刚发芽，不要轻易拔掉。他说，哪怕之前被套，但只要买的是好股票，最终它会把你从火海里救出来。

　　精彩对话：

　　中国证券报：你将2132点称为“钻石底”，并且声称小牛来临，请问什么时候会出现一波好的行情？

　　李大霄：总趋势是逐渐回升。因为这种行情并不是常有的，所以它会停留在底部一段时间，但2312点停留的时间不会太长。机会只会留给少部分人，就是那些在底部有勇气买入的人。对股市走势，我只能说一个方向，而要预测具体的幅度、速度，我没有相应的功力，但我觉得搞对方向就足够了。

　　中国证券报：现在普遍的观点是，经济增速会放慢，在宏观经济表现欠佳的情况下股市也会受到影响。你怎么看？

　　李大霄：GDP维持在8%的增速是有保证的，这个增速比美国经济增速要高得多，而我们现在蓝筹股的估值水平比标普500还低。全国金融工作会议提出，要“促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心”，印象中这是二十年来首次提出。这意味着我们要从以前重视融资者的利益转向平衡融资者和投资者双方的利益。重要的是，养老金、住房公积金、社保基金、保险资金这些长期资本入市，这意味市场已经具备投资的环境。

　　2008年底，我预测1664点是底部时，宏观经济环境比现在更差，这就是为什么我说“1664点需要勇气”。至于今年1月出现的2132点，是我首次用“钻石底”这个字眼来形容，表明了我的信心。从政策干预、低估值、长期资本入市、机构犹豫不决、市场情绪悲观等各个层面都可以看出，目前的底部特征非常明显。

　　中国证券报：在你使用“钻石底”时，也将2132点称为“蓝筹时代底”，你如何看待蓝筹股、中小盘股目前各自的投资机会？

　　李大霄：数据统计显示，以2132点当时的情况来看，蓝筹股PE估值大约平均10倍，中盘股约为19倍，小盘股则为23倍。银行股的息率是6.7%，上证50的息率是4.6%，比十年期国债收益、一年期定期存款利率高。中小盘股跟以前动辄五六十倍市盈率的情况相比，泡沫大大减少。换句话说，它们也靠近底部，只不过相对而言没有蓝筹股扎实。我对蓝筹股绝对看好，现在就好比种子刚发芽。虽然现在并不绝对看好中小盘股，但也不看空。