邮政速递通过IPO初审 物流投资迎曙光

　　消息显示，拥有EMS快递品牌的中国邮政速递物流股份有限公司正式启动上市程序，其或将成为中国第一家首发IPO的快递企业。

　　邮政速递IPO如获得成功，将引发资本对仓储物流及其相关领域的投资热情。物流快递等相关行业跃入大众视野，得益于中国电子商务市场的蓬勃发展。2011年6月中下旬，中国邮政局发布促进快递企业兼并重组意见，将积极推出支持快递企业兼并重组的财税、土地等优惠政策，促使5年内培养出一批年收入超过百亿元、具有较强国际竞争力的大型快递企业。与政策预期相比，大部分第三方物流行业企业相差甚远。从快速推进行业发展的角度看，第三方物流企业整合在即。这种整合主要是大型物流公司上市的前奏，当然也可以在上市中、后期进行，通过资本力量拓展自身业务线，巩固竞争优势。

　　另外，从VC/PE投资角度来看，时至今日，针对物流及其相关领域的投资仍不温不火。2005年至2011年，已经披露的中国物流行业投资事件为46起，其中已经披露投资金额的投资案例为30起，披露投资金额总额为21.93亿美元。相比于其他行业，物流行业投资事件较少。主要原因有两方面：一是大型仓储物流及其相关企业属于重资产型公司，加之国有资产一定时期的垄断地位，VC/PE进入壁垒较高；二是民营物流公司由于缺乏现代企业管理，可能会陷入同餐饮行业企业IPO难相似的困境，VC/PE投资慎行。