从全年看，我们依然维持之前对公司全年净利润增速65%左右的判断。我们认为，随着公司施工在二季度进入正常，各项固定费用的影响逐渐减弱，公司业绩将实现逐季提升的态势。从公司的历史上看其各季营收基本也是二季度恢复，之后逐季增长。而从公司在1季报中自身对于上半年1至6月净利润增速的预测0-30%，由负转正，基本也反映出这种趋势。 公司收入比重80%左右的地产园林业务2012年有望实现44%以上的增速。 首先，地产园林行业容量大，市场集中度低，公司完全具备通过扩大市场份额来对冲行业增速下滑的风险。其次，很多大型开发商均认为公司在设计和工程质量上较长江以北当地园林企业优势明显，加之公司拥有行业第一的跨区域经营能力，我们认为其有望把这种优势不断转化为市场份额的扩大。最后，园林景观低投入，高效益，使开发商不会减少对其的投资。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2024 Discuz! Team.
