多方：“业绩浪”助推市场上行 中国证券报：今年以来，市场迎来近200点大涨。如何看待这一轮反弹？ 崔军：目前，基本上可以确定2132点就是市场大底。从技术面上看，2132点可以看成998点、1664点之后A股第三个重要底，而且三点几乎连成一线。998点至1664点至2132点一线是A股强支撑线。今年行情要比去年好，从年线看，历史上没有出现过三连跌，所以今年年线下跌可能性不大。 中国证券报：本轮反弹以来，周期股表现抢眼，但本周周期股似乎偃旗息鼓。周期股后市是否还有机会？ 崔军：在货币政策放松的预期下，周期股率先反弹。资源股、银行股、地产股相继有所表现，板块轮动迹象十分明显。但我认为，周期股行情不仅仅由货币政策因素所引发，更多是这些股票的估值水平已经到了比较低的位置。周期股中，大部分股票是低估值、低风险、高分红、大蓝筹，跌无可跌之时必然会有上涨需求，行情启动一触即发。养老金将入市的利好消息，只是给了蓝筹周期股一个上涨的理由而已。 中国证券报：2011年，银行股一度被市场视为“鸡肋”，但今年以来市场对银行股的看法完全改观，你怎么看待这两种截然不同的态度？ 崔军：目前银行股几乎是处于历史上估值的最低点。单从分红率的角度看，银行股也具备很高的投资价值。部分银行的分红率达到7%，比银行贷款利率还高。如果投资银行股，仅仅靠分红就能取得不错收益。所以，我坚定认为，养老金入市之后，低估值、高分红的银行股将会成为社保等机构投资者超配的品种。 中国证券报：后市哪些板块还有机会？ 崔军：尽管目前周期股出现反复，但我觉得是部分市场资金在犹豫。银行股后市仍然有机会，尤其是在年报披露之后，“业绩浪”、“分红浪”将推动银行股持续上涨，进而带动市场整体向上。我看好银行股中有并购题材的股票，比如史玉柱重仓的民生银行等。地产股后市也会有机会，尽管芜湖地产新政被叫停，但是2012年地产行业的宏观调控预期会比去年宽一些。地产股长期低迷，势必在一个合适时机反弹，启动一波行情。 中国证券报：本周以来，题材股表现突出。你怎么看小盘股的投资机会？ 崔军：我们坚持价值投资，不参与题材炒作。尽管目前市场整体估值水平已经到了一个比较低的位置，但是市场仍有部分股票存在泡沫。例如，创业板股票和ST板块，部分股票市盈率仍在50倍以上，估值水平仍在高位。有些私募朋友去年收集很多小盘股筹码，可是行情一路往下，到最后出货很困难，苦不堪言。 中国证券报：目前仓位如何？ 崔军：目前接近满仓。后市仍会继续上涨，准备要多点“子弹”。 空方：双底方能夯实市场“地基” 中国证券报：怎么看待今年以来的反弹行情？ 温振平：后市将有一波大调整。从2132点以来，大盘基本走出了一个标准的上升楔形，目前指数已经进入楔形的顶端，后市寻找底部支撑概率大，尤其在本周表现越发明显，沪指日线出现一阴一阳对应的走势，预示短期顶部不远。 中国证券报：预期后市调整幅度有多大？ 温振平：此前市场普遍预期大盘将走出头肩底的图形，即2132点是头肩底的头部。我的判断是大盘会走出双底形态，预计在3月到4月初完成第二个底部的筑底，回调接近200点，应该在2142点至2145点之间，但不会破2132点，2132点是“钻石底”。 中国证券报：作出这一判断的依据是什么？ 温振平：从年初到现在，大盘反弹行情主要依靠增量资金进场推动。在目前市场资金比较紧的情况下，增量资金进场已经到了一个瓶颈，后续进场资金难以到位，筹码将获利了结，市场难以持续上涨。不过，养老金入市将有可能给市场带来新资金。一旦大资金入市，市场又将重新燃起做多热情。大资金入市的时间上，有可能在“两会”之后。那时，养老金入市的相关政策可能会得以明确。健康资金入场，市场将迎来行情。 中国证券报：市场做完双底之后将如何演绎？哪些板块能主导大盘持续上行？ 温振平：我不认为后市所有周期股都会大涨。至少银行、地产板块机会比较小。从今年1月数据看，信贷规模低于预期，银行业今年应该不会太乐观。房地产行业受银行信贷影响，同样不会太乐观。如果行情启动，我认为还是会以资源股为主。 中国证券报：后市你看好哪些板块？ 温振平：近期看好重组题材的ST股，尤其是有国有大股东背景的ST股。自借壳新政出台以来，ST板块遭遇市场重创，目前绝大多数股票已经跌去大半，有些股价已经跌到接近大股东卖壳的价位。在这种情况下，有重组题材的股票出现非常好的投机性机会。另一方面，高送配概念在近期也可能有阶段性机会。 |
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