石化双雄受益油价上调

　　昨日，中国石油和中国石化纷纷上涨，涨幅分别为1.68%和1.71%。“石化双雄”的上涨带动大盘整体走强，上证综指昨日收盘上涨2.43%。

　　分析人士认为，国家发改委宣布上调国内汽柴油最高供应价，促成了昨日石化双雄的表现。

　　对于此次调价，申银万国石化行业分析师林开盛认为，适当上调国内成品油价格，有利于调动炼油企业生产积极性，保障国内市场供应，同时有利于合理引导社会消费，促进节能减排。

　　据了解，目前国内炼油盈亏平衡点在105美元左右，综合计算，炼油每桶亏损在4－5美元。中投证券石化行业分析师张镭测算，本次汽柴油供应价上调300元/吨后，炼油业务减亏至盈亏平衡点附近。

　　中信证券预计，本次调价后，国内主要炼油厂的盈利状况将得到较为明显的改善，部分炼厂有望实现小幅盈利，依据2010年的成品油产量测算，中国石化和中国石油每股收益有望分别提升0.29元和0.09元。

　　除了对炼油企业带来利好，分析人士普遍认为，此次调价，坚定了成品油定价新机制推出的信心。

　　“成品油定价机制改革在目前油价居高不下的情况下很难正式推出，原因主要是会短时间大幅增加下游成本。因此，本次及时向上调价，可以为价改铺路，未来油价若下跌一定幅度，或是可行的推出时机。”张镭认为。

　　林开盛预计，成品油定价机制改革至少要等到下半年。

　　张镭表示，中国石化将是成品油定价机制改革最大的受益者，政策性利好的支撑提供了业绩和估值提升的双重空间。辽通化工对炼油业务的弹性最大，石化“十二五”规划强调了炼油业务未来的规模化和多元化，公司作为重要的补充力量，具有机制的灵活性和市场敏锐性。沈阳化工对炼油的弹性也很大，同时公司延续了高新企业的认定，未来重质渣油催化热裂解（CPP）也具有较强的发展空间。