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先抛砖引玉一下，以下是群友的讨论：
大副() 16:37:03
ROE主要用于对资本有需求的企业。
大副() 16:37:48
嗯，我去年有个50万的商铺，明明今年值52万了，可会计偏偏要计算成49万。亏掉1万。
大副() 16:38:14
（打个比方。）
陈炳宏() 16:38:33
小的ROE说明要投入大量的厂房等资本可以获得小额的利润。比方说一个100亿市值的公司买年赚1亿，和一个10亿市值的公司买年赚1亿。你要哪一个？
爱股网(1569149323) 16:38:50
每个指标，我开个帖子？然后先把群里现在的讨论贴上去，然后大家看着再补充
陈炳宏() 16:38:59
这样也可以
陈炳宏() 16:39:14
也不用每个指标都讨论吧！
大副() 16:39:30
嗯，我不会选择圈钱20亿以后才能多赚1亿的企业。
陈炳宏() 16:40:20
低的ROE公司，是很难抵御通货膨胀的。
Robert<> 16:40:56
陈炳宏() 16:40:20
低的ROE公司，是很难抵御通货膨胀的。
大副() 16:40:57
嗯。高ROE但高资产负债比的公司同理。
Robert<> 16:40:59
有道理
陈炳宏() 16:41:15
当然高的ROE公司，还要看看都服了哪些债务
大副() 16:41:34
嗯。
大副() 16:41:57
高ROE，很少债务的公司通常可能是上好的选择了。
陈炳宏() 16:42:13
有的债务时良性的，比方说苏宁电器，负债很高但是都是不用付利息的。他们公司很聪明啊
陈炳宏() 16:42:39
占用上游工厂的资金发展自己啊
大副() 16:43:10
苏宁是要依赖资本的，但他很多资金没有成本。
大副() 16:44:35
虽然是轻资产公司，但是扩张过程总需要投入。
陈炳宏() 16:44:49
是啊！太厉害了。苏宁从别的公司进货想很多的灯具之类的，自己要用的全部要在成本的基础上打8折。
WING() 16:45:01
資本的投入和產出也是很重要的參數。
巴菲特爱索罗斯(434449930) 16:45:06
你们讲的有深奥啊 看不太懂了 我要多看书了
大副() 16:45:18
噢。
陈炳宏() 16:46:12
苏宁光是扩张用的灯具，我们江苏一个月就要100多万
大副() 16:46:52
店大欺客啊
大副() 16:47:09
一条规模经济造就的护城河
爱股网(1569149323) 16:47:38
大副() 16:40:57
嗯。高ROE但高资产负债比的公司同理。
这种公司有什么不好？
爱股网(1569149323) 16:48:01
借钱赚钱嘛。。。杠杆风险大？
WING() 16:48:02
如果100億的市值，需要投30億，利潤才成長1倍
而10億商市值，隻需要3億，就成長1倍，你說這概率誰大些。
大副() 16:48:16
虽然ROE很高，如果公司负债100亿，资产101亿，赚1亿那不是100%了？
大副() 16:48:35
实际上，101亿的资产，只能产生1亿的利润。
陈炳宏() 16:49:01
对的，大幅说的对，所以PE里面应该修正一下，假如有息债务
陈炳宏() 16:49:23
例如加入游戏债务
Robert<> 16:49:25
总资金增长率只有1%太少了
WING() 16:49:27
我認為總資總資收入率，比ROE更可信些。
陈炳宏() 16:50:13
我发现我现在认繁体字有些费劲啊！哈哈！
Robert<> 16:50:22
公司整体盈利能力太差、会被通货膨胀吃掉
陈炳宏() 16:51:23
是的，能抵御通货膨胀的公司有很多，像茅台这一类的都是。
Robert<> 16:51:28
合理的负债率比较重要
位面旅行者() 16:51:40
所以 我想找一个简单 的方法炒股。。。
Robert<> 16:51:42
最好不要超过60%以上
大副() 16:51:47
总资产收益率也有问题。比如这个季度负债80亿，资产100亿；下个月用现金还掉了30亿的债务；那么，同样的企业，总资产收益率完全不同。
陈炳宏() 16:51:49
像吉林敖东这种负债又太低了
位面旅行者() 16:52:15
我 还得 等到下周 再进场 无聊死了 一周
大副() 16:52:51
有些现金也好，没钱干瞪眼。
WING() 16:53:00
總資產是全公司資料+現金的
位面旅行者() 16:53:00
呵呵
陈炳宏() 16:53:25
所以说，懂得各个指标以后才能融会贯通。可以知道它所反映的背后的意义
位面旅行者() 16:53:25
下周 情况转好 就满仓 那6个 股票
大副() 16:53:35
对！
WING() 16:53:37
還債不會改變總資產的
位面旅行者() 16:53:43
恩
小一 <> 16:53:53
负债低不是很好的特征吗
大副() 16:53:48
该学一下《独孤九剑》
爱股网(1569149323) 16:54:08
我自有资金1块钱，借银行钱1万块，赚了100块，那我ROE岂不是很高。。。
Robert<> 16:54:10
被低估的股票不需要看大盘
位面旅行者() 16:54:10
相对于多，精 更重要，很多情况下
陈炳宏() 16:54:16
低负债的公司成长性会比较弱。
Robert<> 16:54:20
只管买进就是了
大副() 16:54:29
可以上创业板了。
陈炳宏() 16:54:38
爱股网(1569149323) 16:54:08
我自有资金1块钱，借银行钱1万块，赚了100块，那我ROE岂不是很高。。。
小一 <> 16:54:57
陈炳宏() 16:54:16
低负债的公司成长性会比较弱。 那是一般情况下
陈炳宏() 16:54:49
所以可能要综合考虑一下
WING() 16:54:53
負債低一般比負債高好，因為擴張性實現較容易
小一 <> 16:55:05
优秀的公司负债都很低的
爱股网(1569149323) 16:55:03
关键是，如果我能不断借钱炒股赚钱的话，也是很爽的吧？
大副() 16:55:09
关键问题还是你赚这100元后面的逻辑。
陈炳宏() 16:55:09
有个界限
爱股网(1569149323) 16:55:15
除非有一天，突然亏损了，那就反过来了。。。
陈炳宏() 16:55:29
这个考虑的主要是风险
Robert<> 16:55:30
如果一旦亏了怎么办？
Robert<> 16:55:45
你要欠银行很多钱
小一 <> 16:55:58
有负债就会有杠杆的问题存在
陈炳宏() 16:55:59
那价值投资的复利增长就在这个地方断掉了
大副() 16:56:22
100元后面的逻辑是最关键的，这100元是怎样赚到的。
爱股网(1569149323) 16:56:25
嗯，确实高负债的问题也在于此
Robert<> 16:56:44
巴菲特的高明之处在于 他动用了很多低息现金
爱股网(1569149323) 16:56:47
100元如果是借了1个亿赚的，那意义不大了，
爱股网(1569149323) 16:56:48
哈哈
小一 <> 16:57:02
价值投资的复利增长主要看公司有没有持续盈利的能力 内在价值是否会随之上升
大副() 16:56:55
也未必。
Robert<> 16:57:03
比如说是保险的储备金
大副() 16:57:09
如果100元利润同时有5000元的现金流
陈炳宏() 16:57:13
如果欠的钱不用付利息那就另外算了。
大副() 16:57:20
那你借银行的10000元就很值了。
小一 <> 16:57:30
公众承认了他的价值 价格就上升了
爱股网(1569149323) 16:57:44
对了，副总，你说说eps和现金流的关系
大副() 16:57:47
你那100元很可能是会计准则的荒唐
陈炳宏() 16:57:55
我说说吧‘
大副() 16:58:07
陈说说更好。
Robert<> 16:58:15
他控股的保险公司源源不断地储备金是他高速增长的一个重要原因之一
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发表于 2010-11-1 17:02:56
