读书笔记——西格尔《投资者的未来》

hoole

先顶后读

成都爱在深秋

忽悠不好嘛

dai

看过这本书，但看不下去，因为，花大量的篇章，都在强调一个最基本的东西，那就是估值，而他又不直说，非常啰嗦（只是个人看法），所有的东西，基本都可以说最后的目标都是要落到合理的估值，所谓增长率陷阱，是因为没有注意估值，所以才有增长率陷阱。而注重估值，是最基本的，不管对于成长性非常好的，还是停步不前的公司。
       总之，看不下去。因为别的书里面一句话，就包含了这本书的大部分内容。例如，《股市真规则》里：投资其实很简单，公司分析和股票估值。一句话就包含了他怎本书的。好的公司部不一定是好的股票，就体现的是估值的作用。所以必须介入要有足够的安全边际。这本书和经典的价值投资书，应该完全不是同一个档次（个人感觉）。
        不过，和楼主有同感的是，在做得笔记中，我就重点记住了一句话：股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异。
            嘻嘻。其实，我也一直，在找新书，看了格的，彼得林奇的，费雪的，想找到对自己的思想有冲击的，角度不同的，原本以为这本有新的角度，但很失望，我感觉他所有的都是在讲投资过程中最基本的一个东西，区别好的公司和好的股票的区别。也就是最基本的估值。但他又不讲，具体的安全边际是怎么确定的。

sinall

dai 发表于 2012-11-15 12:04
看过这本书，但看不下去，因为，花大量的篇章，都在强调一个最基本的东西，那就是估值，而他又不直说，非常 ...

股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异

对于这句话，有些不同意见。我很赞同林奇的观点，股票应该分类，每类股票应用不同的投资策路。所以西格尔的这个论断也应该只适用于部分股票。
过去“分享企业成长”的那些大牛股，比如茅台们，投资者应该赚到的是“企业成长”的收益而非“实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异”。

sunshine

dai 发表于 2012-11-15 12:04
看过这本书，但看不下去，因为，花大量的篇章，都在强调一个最基本的东西，那就是估值，而他又不直说，非常 ...

该书三个比较有用的地方
1股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异。
2股利的作用，对于长期低估股票更是有用，所以股票长期低估是有好处的
3出大牛股的行业有哪些