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通货膨胀是一场灾难，在灾难背后却又隐藏着机会。
刚刚看到爱股网上的一个帖子（注重净资产收益率还是总资产收益率
http://www.iguuu.com/forum-viewthread-tid-597-fromuid-216.html），想到在此处详细的表述一下。
通货是我们大部分投资者的敌人。对于一个欠账的人来说通货对他有利，因为随着时间的推移，所欠的钱会逐渐的贬值。但是对于大部分的投资者通货是我们最大的敌人。自从金本位被废除以后，通货膨胀就已经变成了必然。各个公司抵御通货的能力我们可以定性的分析也可以定量的分析。我将从定量分析的角度来阐述如何看待通货膨胀，以及公司是否能在通货膨胀中获利。
假如有两家公司每年都有100万的利润，但是第一家公司的净有形资产（包括固定资产和净流动资产）为500万，第二家公司为1000万。
现在我们来考虑10年的时间，10年以后，通货膨胀会让所有物品，材料等等会成长为原来的2倍。这样公司的净利润会变成原来的2倍为200万元。如果这个时候两家公司都需要更换设备，第一家公司如果要保持同样的利润需要投入1000万，第二家则需要投入2000万。那么第二家公司赚取的利润中就会有很大的一部分被用来更新自己的设备或者是提供作为流动资金来维持正常的经营活动。也就是说虽然挣了一样的钱，但另外的一家公司花的更多。
如果两家公司同事卖1000万。表面上显示第一年都可以获得10%的收益，但事实上，在十年的时间当中获得的分红却大不一样。所以我们可以用净利润/净有形资产（固定资产+净流动资产）作为比较公司抗通胀能力的指标。
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发表于 2011-2-16 13:15:50
发表于 2011-2-16 14:34:14
