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经济形式与公司业绩对短线股来说，根本就不会对曲线变化有什么影响。看些当日事件，近期新闻甚至是道听途说些小道消息等就够了，因为很多人都是根据这些眼前事件来决定下一步的行动的。这种盲目追踪在大多数时候是错误的，或者是引人误入歧途的，因为这些根本经不起推敲。不是说已发生的事实本身，而是说，大众对该事件的心理反应影响了股市曲线。
有一个非常典型的例子：1939年，慕尼黑协定签订和捷克斯洛伐克被分割后，欧洲股市态势良好，因为希特勒向全世界人民允诺，保证人们1000年的和平。德国的领导者解释说对慕尼黑协定满意。在一个议会成员由于背叛捷克斯洛伐克而做出的具有攻击性的提议之后，英国首相张伯伦在下议院解释说，他根本不会怀疑希特勒先生的允诺，只要自由得到了保证。无疑地，股市呈现出一片祥和之气，特别是巴黎交易所。随之而来的就是一个大惊喜--1939年3月15日，希特勒出兵当时尚存的捷克斯洛伐克，占领了布拉格，全世界为之震惊。总理张伯伦再次来到下议院，这一次他情绪异常，他解释说，他感到非常难过，因为希特勒食言了。他非常明确地作出解释，并着重强调，在这种情况下，希特勒还会再进攻波兰，大不列颠也会倾其所有人力、物力帮助他。这是一个极其令人痛心的声明，像重磅炸弹一样，自然威慑到了整个欧洲股市。令人担忧的状态持续了几个月，战争的恐惧感越来越强，很明显，人们害怕，他们的证券贷款会被慢慢地变卖掉，他们的现金全部被人占有。这是一个很可理解的、很有逻辑的反应。
一个很显然的问题是，眼下谁会是买主？市场上总是要有买有卖，买者当然是最乐观的，他们相信，战争不会发生，希特勒会收住脚的。随之出现了一个观点，说即使有战争，也不会持续多长时间的。德国经济非常强大，希特勒是个大骗子，在战争持续了几个月之后，他一定会企求和平。接着，有出现了另外一个说法，认为反正股市已经这么萧条了，有没有战争都得买入股票。特别是那些专职投资人，他们必须把手中的钱投出去，尤其是那个时候曲线走势对他们来说那么有利。有一些其他的公司因为担忧股市的稳定性，以防万一，在这么低的价位把他们的股票又买回来了。股市慢慢走低，希特勒的每一个威胁，都会使股市掉得更糟，特别是在8月23日，外交部长莫洛托夫签署德俄条约之后，情况更恶劣。一些人想到欧洲的命运前途未卜，他们该去移民。德俄两国已缔结联盟，要瓜分波兰。战争的阴影不散。股市每况愈下，人们甚至想到了一切战争可能给人们带来的厄运：股市关门，银行债务会延期清偿。任何一种情况都需要人们又足够的勇气，坚定的信念，才能购买法国的股票。不仅巴黎股市如此孱弱，纽约和伦敦股市也一样。谁还能想象得出比战争更糟的事情？最让人神经紧张的9月1日到了，他们占领了波兰，9月3日法国和英国对德宣战。但给我们股票交易员和银行经理们一个惊喜：银行不关门，债务不延期清偿，股市也不关闭，股市不再是外汇股市，不再是规定的外汇统制经济。所有惊喜中，最令人高兴的消息是难以置信的：股市趋势峰回路转，走向高点。谁能想象得到呢，战争爆发的反应却是股市的疯涨，宣战一说又怎么样了呢？
有各种各样的理由，其中一个就是市场和大环境的技术上的方法。还有一个事实上的解释，听起来非常合乎逻辑。大众们已经饱受了1个月的恐惧煎熬，所以想把现金囤积起来，现在又开始了新资本运转。是战争带来了一切经济上的后果。在民众的心中，战争意味着通货膨胀。通货膨胀、货币贬值，这些字眼让人们想起第一次世界大战。人们想把手中的钱换成有用的实物，存起来，还得越来越好。一些不动产，人们在短时间内不容易买到。最好的办法是把手里的钱换成股票。在人们眼里，股票总比现钱好一些。这种上涨的势头一直持续到德国反荷兰的第一次攻势爆发。所有的股市立刻被同一根命运之链拉到了一起，众股民和股票玩家们突然意识到，被叫做战争的东西开始了。股市暴跌，熊市一直持续到了6月中旬德国军队攻占巴黎之时。接着，股市就关了门，人们开始逃离占领区巴黎，迁移到法国的其他未被德国占领的地区去了。这种情况下开的股市也只是一个象征性的东西了，交易额极小，仅能维持着一天的运转，以保持着它还被叫做股市的名义。这就是股票！风险难测，喜怒无常，受到每一个事件，特别是日常生活中的与股票运转毫不相干的每一个事件的直接影响。 |
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发表于 2013-2-28 14:46:02
