兴业银行年报及2013Q1数据（附部分分析）

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写了部分的分析，想到什么就写了什么，不够详细

年报链接点这里http://static.sse.com.cn/disclos ... 2/601166_2012_n.pdf
2013Q1链接点这里http://static.sse.com.cn/disclos ... 2/601166_2013_1.pdf

兴业银行4月22日晚发布年报及一季报。公司2012年度实现营业收入876.19亿元，同比增长46.35%；归属于上市公司股东的净利润347.18亿元，同比增长36.12%；基本每股收益3.22元。

　　同时经公司董事会审议的2012年度利润分配预案为：拟以总股本为基数，以未分配利润每10股送5股(含税)，每10股派发现金股利5.7元(含税).

　　截至2012年末，公司资产总额达到3.25万亿元，较期初增长34.96%；各项存款余额1.81万亿元，各项贷款余额1.23万亿元，分别较期初增长34.79%和25.01%；不良贷款余额52.86亿元，不良贷款比率0.43%，较期初上升0.05个百分点，资产质量保持较好水平，拨备覆盖率465.82%，较期初提高80.52个百分点，拨备计提充分。

　　一季报显示，2013年一季度，兴业银行实现归属于母公司的净利润109.77亿元，同比增长32.44%；基本每股收益0.86元。公司表示，净利润同比增长主要原因是息差水平保持稳定，生息资产规模较快增长，利息净收入同比增长21.78%；手续费及佣金收入保持快速增长，同比增长76.96%；成本收入比23.96%，同比下降3.81个百分点，保持同业较低水平。

关键词：核心一级资本充足率，不良贷款率，新会计准则，同业，分红

刚刚看了网上交流会，兴业银行表示未来2年不再有股权融资计划，好吧，那意味着会有其他方式的融资计划？。。。

2012年报很给力，2013Q1的数据很华丽，成本费用的下降以及营业费用和净利润增长均继续超30%，这在银行中也是很难得的。
2012年报中，同业的贡献是非常大的，同业存款增长超过150%，当然，这个也和大环境有关，去年的同业是如此的疯狂，是个银行都在弄，嗯，然后今年3月份传说中的规范就来了…………至于对兴业的影响有多大，我引用了今天上午交流会计划财务部总经理 李健和金融市场总部副总裁兼资产管理部总经理 卓新章对于这个的回答：
李健：3月26日，中国银监会印发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（简称“8号文”），重点对理财资金投资于非标准化债权资产进行规范，具体从非标准化债权资产额度控制、运营管理、信息披露、合作机构准入等方面提出了一系列要求。“8号文”要求银行“持续探索理财业务投资运作的模式和领域”，表明银监会对银行理财产品健康、规范发展依然保持积极鼓励的态度。具体影响包括：
    1、通过引导银行理财投资向标准化方向发展、通过规范运营管理和加强信息披露，一方面，有效减小理财产品基础资产违约概率，从根本上保护银行客户利益，有利于稳固银行理财投资者信心；另一方面，也推动理财业务风险由客户真实承担，促使理财风险真实转移，控制表外业务风险向表内转移，长期有利于银行理财业务持续健康发展。
    2、进一步明确非标资产范围，为非标业务正名，此类业务将来可以在合规情况下得到进一步发展。
    3、明确了商业银行可以代销代理其他机构发行的产品投资于非标准化债权资产或股权性资产，为具有渠道有时的银行带来新的机会。
    总而言之，“8号文”给银行带来的影响应当全面地、动态地、中长期地进行考量。但其中应有一个基本的判断：理财市场还将“强者恒强”，市场化程度高、创新能力突出的银行将能灵活作出调整应对，有希望继续保持领先态势。
    本行投向非标资产的理财产品规模超出“8号文”规定上限的部分，由于基础资产久期较短、资产质量稳定，本行将平稳实现余额管理，不会对今年业绩带来负面影响。同时由于配制理财的非标资产受到规模限制，更多的非标投资将在银行表内体现，从而提升银行利息收入，对业绩带来一定的正面影响。

卓新章：3月26日，银监会印发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（简称“8号文”），重点对理财资金投资于非标准化债权资产进行规范，具体从非标债权资产额度控制、运营管理、信息披露、合作机构准入等方面提出了一系列要求。“8号文”要求银行“持续探索理财业务投资运作的模式和领域”，表明银监会对银行理财产品健康、规范发展依然持积极鼓励的态度。
针对“8号文”对理财业务的影响，从目前情况看，兴业银行发行的理财产品均能做到单独管理和建账，对每一款理财产品均可以明确其对应的基础资产，不存在资金池模式，下一步我们将完成对每一款产品的单独核算，满足监管要求；推行完整严密的事前、事中和事后全流程风险管理，将涉及到企业信用的理财基础资产纳入统一授信管理，统一全行理财基础资产准入标准，严把基础准入关；执行严格的理财产品信息披露制度，确保信息披露透明度和可信度。截至2012年末，本行理财产品余额约4,424亿元，其中投资于非标债权资产比例约50%。本行投向非标资产的理财产品规模超出“8号文”规定上限的部分，本行将平稳实现余额管理，不会对今年业绩带来负面影响。同时由于配置理财的非标资产受到规模限制，更多的非标投资将在银行表内体现，从而提升银行利息收入，对业绩带来一定的正面影响。
我们认为“8号文”意在持续发展。未来，我们将加强基础资产标准化建设，大力推进资产证券化；创新开拓基础资产工具，大力发展“可交易”类债权资产；对客户资产管理业务模式进行创新。
总而言之，“8号文”给银行带来的影响应当全面地、动态地、中长期地进行考量。但其中应有一个基本的判断：理财市场还将“强者恒强”，市场化程度高、创新能力突出的银行将能灵活作出调整应对，有希望继续保持领先态势。


总的来说是有超标部分，但是通过调整，以及优化，似乎是好大于坏？！！这个的影响最早会在半年报的时候体现出来，应该还是好的多，兴业的管理层还是靠谱的。

不良贷款率有所上升，这个和全年的贷款增加有一定的关系，全银行的都在上升，但是还是处于较低的水平，同事质押和抵押贷款数量增加，这个，最坏情况就是哪怕出现坏账了，还是有东西可以偿还的。而且拨备覆盖率为465.82%，比上年增加了80.52PB，拨备比为2%，这个在全行业都算比较高的，额，不过好像还没达到2.5%的监管要求（和巴塞三相关的东西，目前好像没有银行达到。。。）

央票和国债投资下降，信用债，公司债投资增加，好吧，12年债券发行是如火如荼，顺势而为。至于是否遇上地雷。。。这个估计得过几年才知道。。。。。

通过非公开增发，12年底的核心一级资本充足率为9.29，资本充足率为12.06.在2013Q1，核心一级资本充足率变为8.55，资本充足率为10.79，看来新会计准则对于兴业的影响还是很大的，几乎有1个点的影响，嗯，很好奇其他银行在这方面的Q1数据是什么样的，目前的数据还是达标的，但想要更大的发展，还是得回到上面说的融资问题，虽然股权融资没有了，但是会想法子补充资本，希望不影响二级市场的情况……

2013Q1的每股净资产为14.27，全年算下来也几乎有16了（没考虑分红所送股的情况下），嗯，很便宜。每股收益为0.86，因为非公开增发的关系，这个被摊薄了，增长只有11.69%，盘子大了就是麻烦。因为没有其他银行Q1数据的对比，所以，这个只能到这里了。

然后说到这无比纠结的分红，10送5派5.7，挺好的，问题在于税务方面，因为是送股的关系，还是得继续扣税，这就显得坑爹了，先是在低于净值增发，然后涨上去了送股，这样做显得对于小股东不够厚道。。。说到底还是税的问题，以前都不用扣税或者说是上市公司帮缴纳了，现在因为新分红规则的出台，变成了投资者自己掏腰包，这样怎么都不爽。。。因为送股的关系，盘子变得更大了，190亿的股本。。。这可不是好事情，好吧，还没招行，民生多。。。

最后说说在年报里面关于2013年经营目标的数据：

总资产达到3.8万亿
存款增加约3800亿
贷款余额增加约1500亿
净利润增长约15.3%

看起来要求很低，先把2011年报时制定的2012年经营目标贴出来对比下：

2012 年度经营目标
——总资产规模达到人民币 28,000 亿元，增长 16.2%；
——客户存款余额增加人民币 3,150 亿元，增长 23.5%；
——贷款余额增加人民币 1,450 亿元，增长 14.7%；
——净利润预计同比增长 17.6%；
——年末不良贷款率，按照“五级分类”口径，控制在 0.48%（核销前）。

然后是2012年的实际数据：
总资产为3.25万亿
存款增加约4600亿
贷款余额增加约2400亿
净利润同比增长36.12%

制定2011年的目标和2010年目标的时候也同样如此，我都怀疑那增长率目标是不是直接复制粘贴的.................嗯，放出来的很低，但是实际出来的很高，当然，2013年制定的净利润增长率比往年的都低是事实，这样算下来，保守点全年净利润有个25%的增长吧，正常的有个28%~30%吧


总体来说，很便宜，还是白菜价



PS：今天的银行还真是给了个很大的惊喜。。。你妹的居然暴跌。。。。