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巴菲特曾经说过：如果我们有坚定地长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增持股份。并且他认为如果要想战胜市场，必须具备三个正确的态度：
1. 忽视短期的波动而专注于公司长期增长
中国证券市场的诞生并不是由于市场自身发展的需要应运而生的，而是我国经济制度转轨，从计划体制转向市场体制过程中，自上而下认为构建的。所以在中国利用价值投资去解释市场是一个颇受争议的命题。但是我们翻开股票市场，无论从哪个角度也不能忽略价值增长的一面。就拿地产龙头万科来说，在1991年刚上市的时候是一家只有2800万股的小公司，20年以后确实拥有110亿股本，进千亿市值的超级巨人。谁又能说长期持有万科不会给投资带来收益呢！
我们购入一个公司的股票以后可能在几年内都不太理想。但是大家想一想，不管你有多么伟大的才华，也不管你有多么的努力，很多事情还是需要时间才能完成的。即使你一个月内让9个女人怀孕，但却不能一个月内让任何一个女人生出孩子。
对于一个长期持有者，应该是欢迎市场的下跌，因为这样能够以更低的价格买到更多的股票，长期持有者并不会在短期内兑现自己的利润，所以下跌之后带来购买的机会。
2. 以公司的合伙人自居
巴菲特就认为应该把自己投资的公司看成是合伙人，他在给股东的信中，就希望伯克希尔公司的股东们将自己看做公司的长期所有者合伙人。事实上，如果我们购入一家公司的股票以后，即使这家公司在未来几年之内都不会上市，没有交易，没有报价，对于长期投资者也毫不在意。如果我们有坚定地长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更低的价格增持股份。我们长期投资收益如何取决于两个部分：
（1）我们所投资的公司内在价值的增长
（2）市场在修订错误估值时所给予我们的奖励
大部分的价值投资者都在努力的得到第二部分的收益，事实上，第一部分才是我们收益的主要内容。
3. 投资股票，相当于购买未来
真正决定投资成败的，是公司未来的表现。前几天有位网友说我购买的公司绩优，低估但却不涨。我说你如何判定它是低估的，她说这个一看就知道，显然的事情。事实上对于低估的判断是非常难的，就是因为他的变数在未来上。过去的辉煌事迹和今天的妥善经营是好的，但是已经反映在今天的股价上了。
试想一下，如果投资的成败是决定于过去和今日，那么任何人都能投资致富，并不需要很强的分析能力，以为这些消息都是确定的。既然投资的成败是取决于未来，那么行业的选择就非常重要。如果不是对行业有整体性的把握很难对一个公司估值，也很难了解清楚行业所面临的风险。
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发表于 2011-2-22 18:34:38
发表于 2011-2-22 18:41:44
没错关键是能预测公司未来发展的前景。
发表于 2011-2-22 20:55:38
