中航善达(000043)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中航善达股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区振华路163号飞亚达大厦六楼
  • 公司简称：
    中航善达
  • 法人代表：
    石正林
  • 公司董秘：
    杨祥
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0755-83244582
  • 公司网址：
    www.carec.com.cn
  • 上市时间：
    1994-09-27
  • 发行数量(万股)：
    20280000
  • 发行价格(元)：
    5.5
  • 发行市盈率(倍)：
    8.5
  • 发行方式：
    申请表抽签限额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000043
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.3(元)
  • 每股净资产
    15.95(元)
  • 每股现金流
    8.22(元)
  • 净资产收益率
    8.17(%)
  • 总资产收益率
    4.68(%)
  • 毛利率
    11.89(%)
  • 利润增长率
    1.65(%)
  • 资产负债比
    43.62(%)
  • 市盈率
    15.54(倍)
  • 市净率
    1.27(倍)
  • 市盈增长比率
    9.14(倍)
  • EV / EBIT
    18.53(倍)
  • 市销率
    0.75(倍)
  • 市值(亿)
    135.06(亿元)

注：以上数据是基于中航善达(000043)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中航善达(000043)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地产板块收入

 573 42
2011-06-30

物业板块收入

 319 17
2011-06-30

酒店、服务收入

 208 78
中航善达(000043)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 573 42
2011-06-30

旅游饮食服务业

 527 42
中航善达(000043)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 1100
财务分析
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 56.38 0.00
2024-12-31 55.44 3.12
2023-12-31 53.27 3.37
2022-12-31 52.27 3.70
2021-12-31 51.15 3.37
2020-12-31 50.64 3.57
2018-12-31 36.91 4.54
2017-12-31 24.06 3.29
2016-12-31 21.75 2.93
2015-12-31 20.52 0.62
2014-12-31 20.70 0.77
历史平均 26.17 2.38
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.32 43.62
2024-12-31 1.33 44.56
2023-12-31 1.17 46.73
2022-12-31 1.45 47.73
2021-12-31 1.27 48.85
2020-12-31 0.96 49.36
2018-12-31 1.51 63.09
2017-12-31 1.15 75.94
2016-12-31 1.30 78.25
2015-12-31 1.24 79.48
2014-12-31 1.45 79.30
历史平均 1.38 73.83
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32低于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.32低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 11.89 5.00 8.17 4.68
2024-12-31 11.96 5.06 8.07 4.56
2023-12-31 11.56 4.73 7.54 3.97
2022-12-31 11.84 4.37 6.49 3.19
2021-12-31 13.76 4.27 5.92 2.70
2020-12-31 13.62 4.75 5.27 2.51
2018-12-31 19.64 12.38 17.69 6.23
2017-12-31 21.23 -0.59 3.60 -0.18
2016-12-31 20.18 2.17 3.95 0.63
2015-12-31 24.19 6.72 10.14 1.62
2014-12-31 27.28 7.70 14.04 2.39
历史平均 26.98 7.54 12.40 2.75
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 14.16 0.00 1.66 0.94
2024-12-31 13.20 28.86 1.62 0.90
2023-12-31 12.38 24.92 1.58 0.84
2022-12-31 9.86 19.73 1.40 0.73
2021-12-31 6.57 18.74 1.24 0.63
2020-12-31 4.75 14.81 1.04 0.53
2018-12-31 3.01 11.07 1.36 0.50
2017-12-31 0.91 9.36 1.28 0.31
2016-12-31 0.79 9.93 1.34 0.29
2015-12-31 0.39 38.93 1.18 0.24
2014-12-31 0.41 40.30 1.50 0.31
历史平均 0.85 21.05 1.33 0.35
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.16高于历史平均水平0.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率14.16高于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.66高于历史平均水平1.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.66高于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中航善达(000043)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 869 10637 5485
2024-12-31 840 10419 4572
2023-12-31 736 9759 4324
2022-12-31 594 9150 3142
2021-12-31 513 8661 2041
2020-12-31 437 8300 2276
2018-12-31 857 4842 2182
2017-12-31 151 4178 1996
2016-12-31 161 4083 1874
2015-12-31 401 3958 1329
2014-12-31 492 3507 704
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.34 7.79
2017-12-31 0.72 31.00
2016-12-31 0.41 20.66
2015-12-31 0.83 16.62
2014-12-31 2.24 27.08
历史平均 1.64 19.64
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.27 15.54
2024-12-31 2.06 25.55
2023-12-31 2.20 29.18
2022-12-31 2.35 36.18
2021-12-31 2.48 41.87
2020-12-31 2.59 49.09
2018-12-31 1.03 5.82
2017-12-31 1.55 43.01
2016-12-31 2.00 50.67
2015-12-31 2.03 20.00
2014-12-31 1.70 12.11
历史平均 1.49 18.49
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中航善达(000043)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 20.25 1.30
2024-12-31 20.25 0.79
2023-12-31 20.25 0.69
2022-12-31 20.25 0.56
2021-12-31 20.25 0.48
2020-12-31 20.25 0.41
2018-12-31 7.48 1.28
2017-12-31 9.71 0.23
2016-12-31 12.26 0.24
2015-12-31 12.03 0.60
2014-12-31 8.94 0.74
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中航善达(000043)的前一交易日收盘价为20.25元， 我们给予的估值为33.92元， 安全边际率为67.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中航善达(000043)低估评级。

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