海王生物(000078)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市海王生物工程股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区科技园科技中三路1号海王银河科技大厦24楼
  • 公司简称：
    海王生物
  • 法人代表：
    张思民
  • 公司董秘：
    沈大凯
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0755-26013484
  • 公司网址：
    www.neptunus.com
  • 上市时间：
    1998-12-18
  • 发行数量(万股)：
    19100000
  • 发行价格(元)：
    5.36
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000078
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.21(元)
  • 每股净资产
    0.45(元)
  • 每股现金流
    0.4(元)
  • 净资产收益率
    -46.09(%)
  • 总资产收益率
    -2.26(%)
  • 毛利率
    9.23(%)
  • 利润增长率
    44.00(%)
  • 资产负债比
    91.62(%)
  • 市盈率
    -11.92(倍)
  • 市净率
    5.5(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.27(倍)
  • EV / EBIT
    -55.88(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    68.24(亿元)

注：以上数据是基于海王生物(000078)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海王生物(000078)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药商业流通

 2198 9
2011-06-30

医药制造：药品

 246 52
2011-06-30

医药制造：保健品、食品

 155 64
2011-06-30

其中：关联交易金额

 59 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 44
海王生物(000078)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 2084
2011-06-30

华中地区

 275
2011-06-30

华南地区

 124
2011-06-30

其他地区

 64
2011-06-30

北方地区

 52
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 8.38 0.00
2025-12-31 8.27 3.31
2024-12-31 9.87 3.30
2023-12-31 13.06 3.21
2022-12-31 16.86 3.18
2021-12-31 19.43 3.16
2020-12-31 18.86 2.70
2019-12-31 19.07 2.41
2018-12-31 17.41 2.20
2017-12-31 20.96 2.42
2016-12-31 35.28 2.92
历史平均 21.36 5.70
行业平均 24.18 15.06
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.00 91.62
2025-12-31 1.00 91.73
2024-12-31 1.01 90.13
2023-12-31 1.04 86.94
2022-12-31 1.06 83.14
2021-12-31 1.06 80.57
2020-12-31 1.06 81.14
2019-12-31 1.09 80.93
2018-12-31 1.10 82.59
2017-12-31 1.10 79.04
2016-12-31 1.35 64.72
历史平均 1.07 78.64
行业平均 0.71 75.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00低于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.00高于行业平均水平0.71，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92高于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.92高于行业平均水平0.76，说明本公司经营风险处于行业上游。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 9.23 -2.30 -46.09 -2.26
2025-12-31 9.22 -2.07 -45.88 -2.10
2024-12-31 9.48 -3.85 -66.48 -4.05
2023-12-31 9.76 -4.72 -56.28 -5.32
2022-12-31 10.02 -2.62 -21.90 -2.74
2021-12-31 10.71 0.63 1.60 0.69
2020-12-31 11.61 -0.10 -4.91 -0.10
2019-12-31 13.31 1.33 3.85 1.34
2018-12-31 13.13 1.90 7.49 1.78
2017-12-31 14.42 3.30 11.59 2.67
2016-12-31 14.87 3.67 7.80 2.99
历史平均 14.99 2.36 9.10 2.16
行业平均 20.02 2.76 2.93 1.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.46低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.46低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 7.67 0.00 11.71 0.98
2025-12-31 7.56 30.59 12.25 1.01
2024-12-31 7.87 31.87 10.66 1.05
2023-12-31 8.93 35.09 8.64 1.13
2022-12-31 8.12 32.78 6.19 1.04
2021-12-31 9.66 34.58 5.62 1.09
2020-12-31 9.06 37.36 5.34 1.01
2019-12-31 9.66 41.82 5.29 1.01
2018-12-31 8.44 42.37 5.36 0.93
2017-12-31 6.41 33.42 3.85 0.81
2016-12-31 7.80 27.94 2.31 0.82
历史平均 7.67 21.52 4.72 0.96
行业平均 5.82 3.67 2.29 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.67高于历史平均水平7.67，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.67高于行业平均水平5.82，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率11.71高于历史平均水平4.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率11.71高于行业平均水平2.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98高于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.98高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -572 1242 1106
2025-12-31 -563 1227 1455
2024-12-31 -1193 1795 1273
2023-12-31 -1690 3003 1137
2022-12-31 -1027 4691 963
2021-12-31 93 5822 980
2020-12-31 -289 5879 1490
2019-12-31 241 6254 1377
2018-12-31 448 5983 1278
2017-12-31 639 5517 1818
2016-12-31 418 5366 1690
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.60 22.93
2018-12-31 2.35 41.33
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.47 8.93
行业平均 1.82 72.08
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 5.50 -11.92
2025-12-31 7.12 -15.51
2024-12-31 4.87 -7.32
2023-12-31 3.04 -5.40
2022-12-31 1.95 -8.89
2021-12-31 1.57 97.89
2020-12-31 1.55 -31.65
2019-12-31 1.47 38.06
2018-12-31 1.32 17.60
2017-12-31 2.83 24.43
2016-12-31 3.11 39.88
历史平均 5.13 86.69
行业平均 2.94 95.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 3.32 -0.21
2025-12-31 3.32 -0.21
2024-12-31 3.32 -0.45
2023-12-31 3.32 -0.61
2022-12-31 3.32 -0.37
2021-12-31 3.32 0.03
2020-12-31 3.32 -0.10
2019-12-31 3.32 0.09
2018-12-31 2.98 0.17
2017-12-31 5.90 0.24
2016-12-31 6.30 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海王生物(000078)的前一交易日收盘价为2.47元， 我们给予的估值为1.72元， 安全边际率为-30.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海王生物(000078)高估评级。

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