通程控股(000419)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    长沙通程控股股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市雨花区劳动西路589号
  • 公司简称：
    通程控股
  • 法人代表：
    周兆达
  • 公司董秘：
    杨格艺
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0731-85534994
  • 公司网址：
    www.e-tongcheng.com
  • 上市时间：
    1996-08-16
  • 发行数量(万股)：
    15000000
  • 发行价格(元)：
    6.08
  • 发行市盈率(倍)：
    16.57
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000419
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.26(元)
  • 每股净资产
    6.29(元)
  • 每股现金流
    0.99(元)
  • 净资产收益率
    4.17(%)
  • 总资产收益率
    2.89(%)
  • 毛利率
    23.62(%)
  • 利润增长率
    -0.07(%)
  • 资产负债比
    31.57(%)
  • 市盈率
    15.71(倍)
  • 市净率
    0.66(倍)
  • 市盈增长比率
    -201.7(倍)
  • EV / EBIT
    21.1(倍)
  • 市销率
    1.33(倍)
  • 市值(亿)
    22.40(亿元)

注：以上数据是基于通程控股(000419)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通程控股(000419)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商贸业

 1639 12
2011-06-30

旅游服务业

 205 81
2011-06-30

其他业务(补充)

 50 96
2011-06-30

典当业

 16 100
通程控股(000419)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南地区

 1843
2011-06-30

其他(补充)

 66
财务分析
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 68.43 12.29
2025-12-31 68.27 12.53
2024-12-31 63.88 12.17
2023-12-31 64.94 14.23
2022-12-31 64.05 17.86
2021-12-31 57.54 16.93
2020-12-31 65.15 18.76
2019-12-31 62.56 20.59
2018-12-31 60.56 22.39
2017-12-31 52.93 28.08
2016-12-31 52.49 30.99
历史平均 48.69 32.35
行业平均 24.18 15.06
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.36 31.57
2025-12-31 2.30 31.73
2024-12-31 1.90 36.12
2023-12-31 2.10 35.06
2022-12-31 2.01 35.95
2021-12-31 1.84 42.46
2020-12-31 1.76 34.85
2019-12-31 1.44 37.44
2018-12-31 1.36 39.44
2017-12-31 1.19 47.07
2016-12-31 1.08 47.51
历史平均 1.04 51.31
行业平均 0.71 75.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.36高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.36高于行业平均水平0.71，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.76，说明本公司经营风险处于行业下游。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 23.62 9.40 4.17 2.89
2025-12-31 22.59 7.77 3.63 2.54
2024-12-31 22.93 8.97 4.34 2.90
2023-12-31 25.58 7.60 4.07 2.82
2022-12-31 24.84 8.34 4.78 3.16
2021-12-31 25.64 7.46 4.58 2.77
2020-12-31 27.12 9.64 5.71 3.88
2019-12-31 21.72 5.79 5.99 3.92
2018-12-31 21.30 4.47 5.12 3.42
2017-12-31 20.00 3.76 6.37 3.55
2016-12-31 19.98 3.08 5.25 2.93
历史平均 20.64 3.73 8.20 3.75
行业平均 20.02 2.76 2.93 1.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 6.88 2.50 0.45 0.31
2025-12-31 7.77 2.61 0.48 0.33
2024-12-31 11.08 2.65 0.51 0.32
2023-12-31 8.57 2.61 0.57 0.37
2022-12-31 8.62 2.12 0.59 0.38
2021-12-31 9.49 2.20 0.65 0.37
2020-12-31 7.28 2.14 0.62 0.40
2019-12-31 8.62 3.29 1.08 0.68
2018-12-31 9.31 3.41 1.26 0.76
2017-12-31 10.55 3.36 1.78 0.94
2016-12-31 9.20 3.06 1.81 0.95
历史平均 9.31 3.21 2.18 1.01
行业平均 5.82 3.67 2.29 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.88低于历史平均水平9.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.88高于行业平均水平5.82，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.50低于历史平均水平3.21，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.50低于行业平均水平3.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平2.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平1.01，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 143 3417 538
2025-12-31 123 3391 792
2024-12-31 150 3460 937
2023-12-31 130 3183 959
2022-12-31 146 3048 830
2021-12-31 138 3023 1063
2020-12-31 181 3170 971
2019-12-31 174 2914 748
2018-12-31 141 2765 917
2017-12-31 128 2009 836
2016-12-31 102 1946 849
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 3.52 66.31
2024-12-31 6.34 97.68
2023-12-31 6.34 113.24
2022-12-31 7.28 115.62
2021-12-31 7.28 121.69
2020-12-31 3.52 45.02
2019-12-31 3.76 49.86
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.98 50.99
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.51 56.71
行业平均 1.82 72.08
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.66 15.71
2025-12-31 0.68 18.83
2024-12-31 0.67 15.41
2023-12-31 0.73 17.87
2022-12-31 0.76 15.89
2021-12-31 0.77 16.72
2020-12-31 0.73 12.79
2019-12-31 0.79 13.28
2018-12-31 0.80 15.68
2017-12-31 1.64 25.79
2016-12-31 2.20 41.95
历史平均 2.04 26.52
行业平均 2.94 95.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 4.26 0.26
2025-12-31 4.26 0.23
2024-12-31 4.26 0.28
2023-12-31 4.26 0.24
2022-12-31 4.26 0.27
2021-12-31 4.26 0.25
2020-12-31 4.26 0.33
2019-12-31 4.26 0.32
2018-12-31 4.08 0.26
2017-12-31 6.07 0.24
2016-12-31 7.89 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通程控股(000419)的前一交易日收盘价为4.12元， 我们给予的估值为4.2元， 安全边际率为1.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通程控股(000419)合理评级。

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