渤海股份(000605)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    渤海水业股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市顺义区中关村科技园顺义园临空二路1号
  • 公司简称：
    渤海股份
  • 法人代表：
    江波
  • 公司董秘：
    李新霞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水的生产和供应业
  • 公司电话：
    010-89586598
  • 公司网址：
    www.bohai-water.com
  • 上市时间：
    1996-09-12
  • 发行数量(万股)：
    12500000
  • 发行价格(元)：
    4.0
  • 发行市盈率(倍)：
    14.81
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000605
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    5.73(元)
  • 每股现金流
    2.01(元)
  • 净资产收益率
    1.46(%)
  • 总资产收益率
    0.48(%)
  • 毛利率
    27.96(%)
  • 利润增长率
    63.38(%)
  • 资产负债比
    67.08(%)
  • 市盈率
    51.86(倍)
  • 市净率
    0.76(倍)
  • 市盈增长比率
    0.59(倍)
  • EV / EBIT
    115.98(倍)
  • 市销率
    0.74(倍)
  • 市值(亿)
    15.31(亿元)

注：以上数据是基于渤海股份(000605)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
渤海股份(000605)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 21
2011-06-30

纤溶酶

 3 11
2011-06-30

复方甘草酸苷

 3 33
2011-06-30

盐酸曲美他嗪原料

 3 13
2011-06-30

盐酸芦氟沙星

 3 31
渤海股份(000605)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药生产销售

 20 22
渤海股份(000605)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖北地区

 11
2011-06-30

北京地区

 9
财务分析
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.92 22.50
2019-12-31 33.01 23.57
2018-12-31 41.28 16.51
2017-12-31 43.79 19.57
2016-12-31 34.16 31.62
2015-12-31 46.62 46.06
2014-12-31 45.54 47.76
2013-12-31 72.57 6.79
2012-12-31 44.62 26.02
2011-12-31 42.41 28.91
2010-12-31 44.54 32.30
历史平均 46.17 28.39
行业平均 44.74 22.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.90 67.08
2019-12-31 0.87 66.99
2018-12-31 0.95 58.72
2017-12-31 0.84 56.21
2016-12-31 0.36 65.84
2015-12-31 0.62 53.38
2014-12-31 0.57 54.46
2013-12-31 2.72 27.43
2012-12-31 0.61 55.38
2011-12-31 0.48 57.59
2010-12-31 0.40 55.46
历史平均 0.84 53.83
行业平均 0.87 55.26
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.90高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.90高于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.96 1.99 1.46 0.48
2019-12-31 29.96 2.65 1.84 0.60
2018-12-31 30.55 5.87 2.87 1.45
2017-12-31 29.87 10.53 5.55 3.10
2016-12-31 22.91 5.59 4.07 1.29
2015-12-31 24.23 6.16 4.52 1.92
2014-12-31 22.68 5.37 4.40 1.64
2013-12-31 32.23 -17.11 -3.58 -2.58
2012-12-31 36.57 9.14 9.15 3.86
2011-12-31 23.13 -4.75 -3.54 -1.39
2010-12-31 18.71 -20.04 -12.19 -5.19
历史平均 26.76 0.08 1.25 0.46
行业平均 32.85 16.23 7.67 3.21
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.54 1.08 0.74 0.24
2019-12-31 1.22 0.95 0.68 0.22
2018-12-31 1.26 1.50 0.60 0.25
2017-12-31 2.95 1.50 0.67 0.29
2016-12-31 49.61 0.73 0.67 0.23
2015-12-31 15.82 0.68 0.67 0.31
2014-12-31 17.52 0.64 0.67 0.31
2013-12-31 3.31 2.22 0.21 0.15
2012-12-31 1.87 1.62 0.95 0.42
2011-12-31 1.56 1.01 0.69 0.29
2010-12-31 2.24 0.80 0.58 0.26
历史平均 10.68 1.19 0.63 0.28
行业平均 6.76 0.88 0.44 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.54高于历史平均水平10.68，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.54高于行业平均水平6.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.08低于历史平均水平1.19，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.08高于行业平均水平0.88，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74高于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.74高于行业平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 渤海股份(000605)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 30 2021 710
2019-12-31 37 2004 661
2018-12-31 60 2084 462
2017-12-31 113 2037 409
2016-12-31 43 1046 425
2015-12-31 45 1004 268
2014-12-31 42 959 238
2013-12-31 -12 339 313
2012-12-31 5 57 11
2011-12-31 -2 52 4
2010-12-31 -7 54 4
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.46 23.90
2019-12-31 0.28 19.09
2018-12-31 0.38 21.03
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.08 4.21
行业平均 2.49 39.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.76 51.86
2019-12-31 1.27 68.81
2018-12-31 1.61 55.89
2017-12-31 2.20 39.68
2016-12-31 3.92 96.38
2015-12-31 6.41 141.83
2014-12-31 3.46 78.68
2013-12-31 5.72 -159.80
2012-12-31 20.11 219.70
2011-12-31 14.35 -405.22
2010-12-31 23.36 -191.59
历史平均 9.02 -13.83
行业平均 1.27 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
渤海股份(000605)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.21 0.08
2019-12-31 7.21 0.10
2018-12-31 9.49 0.17
2017-12-31 17.82 0.45
2016-12-31 21.03 0.22
2015-12-31 32.99 0.23
2014-12-31 17.01 0.22
2013-12-31 15.76 -0.10
2012-12-31 12.30 0.06
2011-12-31 7.97 -0.02
2010-12-31 13.44 -0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

渤海股份(000605)的前一交易日收盘价为4.34元， 我们给予的估值为10.45元， 安全边际率为140.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予渤海股份(000605)低估评级。

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