上峰水泥(000672)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：甘肃上峰水泥股份有限公司
- 注册地址：甘肃省白银市白银区五一街2号
- 公司简称：上峰水泥
- 法人代表：俞锋
- 公司董秘：瞿辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-56030515
- 公司网址：
- 上市时间：1996-12-18
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.83(元)
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每股净资产7.67(元)
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每股现金流3.45(元)
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净资产收益率36.95(%)
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总资产收益率23.62(%)
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毛利率46.00(%)
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利润增长率123.23(%)
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资产负债比33.13(%)
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市盈率2.69(倍)
-
市净率0.99(倍)
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市盈增长比率0.02(倍)
-
EV / EBIT3.08(倍)
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市销率0.85(倍)
-
市值(亿)61.92(亿元)
注：以上数据是基于上峰水泥(000672)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 66.87 | 25.70 |
| 2019-12-31 | 58.38 | 26.79 |
| 2018-12-31 | 50.94 | 31.67 |
| 2017-12-31 | 39.27 | 39.24 |
| 2016-12-31 | 27.58 | 40.36 |
| 2015-12-31 | 39.86 | 52.95 |
| 2014-12-31 | 46.12 | 52.05 |
| 2013-12-31 | 44.44 | 58.23 |
| 2012-12-31 | 27.22 | 83.59 |
| 2011-12-31 | 26.31 | 86.54 |
| 2010-12-31 | 23.47 | 90.18 |
| 历史平均 | 36.13 | 59.42 |
| 行业平均 | 51.37 | 30.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.48 | 33.13 |
| 2019-12-31 | 1.32 | 41.62 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 49.06 |
| 2017-12-31 | 0.76 | 60.73 |
| 2016-12-31 | 0.59 | 72.42 |
| 2015-12-31 | 0.50 | 60.14 |
| 2014-12-31 | 0.61 | 53.88 |
| 2013-12-31 | 0.63 | 55.56 |
| 2012-12-31 | 0.07 | 72.78 |
| 2011-12-31 | 0.11 | 73.69 |
| 2010-12-31 | 0.06 | 76.53 |
| 历史平均 | 0.49 | 63.87 |
| 行业平均 | 1.42 | 48.63 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48高于历史平均水平0.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.48高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 46.00 | 32.21 | 36.95 | 23.62 |
| 2019-12-31 | 48.80 | 32.08 | 42.94 | 24.02 |
| 2018-12-31 | 46.70 | 28.03 | 42.62 | 21.24 |
| 2017-12-31 | 34.69 | 16.74 | 35.28 | 12.82 |
| 2016-12-31 | 20.25 | 4.77 | 9.90 | 2.39 |
| 2015-12-31 | 16.71 | 2.97 | 3.52 | 1.28 |
| 2014-12-31 | 29.16 | 13.50 | 21.33 | 9.59 |
| 2013-12-31 | 24.18 | 10.25 | 17.87 | 7.87 |
| 2012-12-31 | 16.19 | 1.23 | 3.48 | 0.95 |
| 2011-12-31 | 12.39 | 15.39 | 12.31 | 3.24 |
| 2010-12-31 | 7.10 | 22.56 | 20.85 | 4.89 |
| 历史平均 | 23.04 | 12.83 | 18.57 | 7.14 |
| 行业平均 | 31.28 | 14.45 | 15.68 | 8.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.46高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.46高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.32高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.32高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.37高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.37高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.79 | 2.85 | 1.10 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 4.20 | 2.80 | 1.28 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 2.47 | 2.39 | 1.49 | 0.76 |
| 2017-12-31 | 3.33 | 1.95 | 1.95 | 0.77 |
| 2016-12-31 | 1.92 | 1.24 | 1.82 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 5.38 | 0.82 | 1.09 | 0.43 |
| 2014-12-31 | 6.40 | 1.37 | 1.54 | 0.71 |
| 2013-12-31 | 8.72 | 1.32 | 1.73 | 0.77 |
| 2012-12-31 | 387.02 | 0.92 | 2.82 | 0.77 |
| 2011-12-31 | 202.11 | 0.24 | 0.80 | 0.21 |
| 2010-12-31 | 77.28 | 0.24 | 0.92 | 0.22 |
| 历史平均 | 77.18 | 1.17 | 1.57 | 0.57 |
| 行业平均 | 2.34 | 1.82 | 1.07 | 0.55 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.79低于历史平均水平77.18，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.79高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.85高于历史平均水平1.17，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.85高于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10低于历史平均水平1.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.10高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上峰水泥(000672)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2305 | 6238 | 2810 |
| 2019-12-31 | 2331 | 5430 | 2094 |
| 2018-12-31 | 1472 | 3455 | 457 |
| 2017-12-31 | 792 | 2244 | 186 |
| 2016-12-31 | 145 | 1467 | 173 |
| 2015-12-31 | 61 | 1738 | 91 |
| 2014-12-31 | 371 | 1737 | 262 |
| 2013-12-31 | 261 | 1460 | 170 |
| 2012-12-31 | 1 | 26 | 4 |
| 2011-12-31 | 3 | 25 | 2 |
| 2010-12-31 | 5 | 22 | 1 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.66 | 31.32 |
| 2019-12-31 | 2.87 | 13.64 |
| 2018-12-31 | 1.18 | 5.53 |
| 2017-12-31 | 0.31 | 3.08 |
| 2016-12-31 | 0.24 | 16.81 |
| 2015-12-31 | 0.59 | 66.49 |
| 2014-12-31 | 1.22 | 24.16 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.59 | 12.90 |
| 行业平均 | 2.53 | 26.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.99 | 2.69 |
| 2019-12-31 | 2.04 | 4.75 |
| 2018-12-31 | 1.99 | 4.66 |
| 2017-12-31 | 3.52 | 9.99 |
| 2016-12-31 | 6.84 | 69.13 |
| 2015-12-31 | 3.98 | 113.04 |
| 2014-12-31 | 4.23 | 19.85 |
| 2013-12-31 | 2.64 | 14.76 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.87 | 38.57 |
| 行业平均 | 1.80 | 11.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.60 | 2.83 |
| 2019-12-31 | 13.60 | 2.87 |
| 2018-12-31 | 8.44 | 1.81 |
| 2017-12-31 | 9.72 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 12.34 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 8.50 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 9.04 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 4.73 | 0.32 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.01 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上峰水泥(000672)的前一交易日收盘价为7.61元， 我们给予的估值为9.68元， 安全边际率为27.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上峰水泥(000672)低估评级。