北新建材(000786)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北新集团建材股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区复兴路17号国海广场2号楼15层
  • 公司简称：
    北新建材
  • 法人代表：
    王兵
  • 公司董秘：
    史可平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    010-57868786
  • 公司网址：
    www.bnbm.com.cn
  • 上市时间：
    1997-06-06
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    5.93
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000786
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.45(元)
  • 每股净资产
    9.36(元)
  • 每股现金流
    0.57(元)
  • 净资产收益率
    15.54(%)
  • 总资产收益率
    10.93(%)
  • 毛利率
    31.18(%)
  • 利润增长率
    6.65(%)
  • 资产负债比
    30.28(%)
  • 市盈率
    19.98(倍)
  • 市净率
    3.1(倍)
  • 市盈增长比率
    2.85(倍)
  • EV / EBIT
    19.68(倍)
  • 市销率
    3.15(倍)
  • 市值(亿)
    490.97(亿元)

注：以上数据是基于北新建材(000786)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北新建材(000786)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石膏板

 2034 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 491 14
北新建材(000786)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建材行业

 2463 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 62 14
北新建材(000786)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 2473
2011-06-30

其中：北方地区

 1123
2011-06-30

南方地区

 909
2011-06-30

西部地区

 441
2011-06-30

其他(补充)

 33
2011-06-30

国外销售

 19
财务分析
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.72 39.27
2019-12-31 67.75 42.19
2018-12-31 80.63 42.38
2017-12-31 77.56 45.50
2016-12-31 72.92 47.41
2015-12-31 68.08 47.91
2014-12-31 63.75 43.87
2013-12-31 51.30 53.19
2012-12-31 47.37 52.70
2011-12-31 43.95 42.91
2010-12-31 43.77 44.58
历史平均 61.71 46.26
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.25 30.28
2019-12-31 1.02 32.25
2018-12-31 2.44 19.37
2017-12-31 1.91 22.44
2016-12-31 1.75 27.08
2015-12-31 1.32 31.92
2014-12-31 1.17 36.25
2013-12-31 0.71 48.70
2012-12-31 0.66 52.63
2011-12-31 0.67 56.05
2010-12-31 0.71 56.23
历史平均 1.24 38.29
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.25低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.18 16.62 15.54 10.93
2019-12-31 31.86 3.43 3.16 2.13
2018-12-31 35.32 19.74 17.27 13.85
2017-12-31 37.23 21.09 18.88 14.62
2016-12-31 34.18 17.97 11.29 10.21
2015-12-31 31.26 16.10 11.50 8.94
2014-12-31 29.90 17.71 15.34 10.99
2013-12-31 29.73 16.80 21.30 11.88
2012-12-31 26.55 13.99 19.19 9.93
2011-12-31 22.76 12.60 17.33 8.83
2010-12-31 27.06 13.98 16.09 8.30
历史平均 30.59 15.34 15.14 9.97
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.69 1.67 0.94 0.66
2019-12-31 5.63 1.47 0.92 0.62
2018-12-31 6.36 1.66 0.87 0.70
2017-12-31 5.56 1.52 0.89 0.69
2016-12-31 4.29 1.20 0.78 0.57
2015-12-31 3.77 1.16 0.82 0.56
2014-12-31 3.57 1.41 0.97 0.62
2013-12-31 3.66 1.33 1.38 0.71
2012-12-31 4.04 1.35 1.50 0.71
2011-12-31 4.27 1.63 1.59 0.70
2010-12-31 3.64 1.33 1.36 0.59
历史平均 4.48 1.41 1.11 0.65
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.69高于历史平均水平4.48，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.69高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.67高于历史平均水平1.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.67低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2458 15817 967
2019-12-31 441 13952 570
2018-12-31 2466 14283 474
2017-12-31 2344 12415 522
2016-12-31 1171 10376 741
2015-12-31 897 7801 404
2014-12-31 1105 7208 1145
2013-12-31 906 4250 742
2012-12-31 677 3527 660
2011-12-31 523 3016 792
2010-12-31 417 2590 819
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.28 5.64
2019-12-31 2.56 176.17
2018-12-31 2.73 25.75
2017-12-31 0.80 13.73
2016-12-31 1.34 21.13
2015-12-31 1.79 33.50
2014-12-31 1.38 22.37
2013-12-31 3.63 40.36
2012-12-31 3.32 49.29
2011-12-31 3.02 36.31
2010-12-31 1.62 33.13
历史平均 2.22 45.17
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.10 19.98
2019-12-31 2.18 68.94
2018-12-31 1.63 9.43
2017-12-31 3.24 17.17
2016-12-31 1.77 15.72
2015-12-31 2.16 18.76
2014-12-31 2.48 16.17
2013-12-31 2.37 11.12
2012-12-31 2.85 14.86
2011-12-31 2.08 12.02
2010-12-31 3.29 20.46
历史平均 2.41 20.46
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 18.00 1.45
2019-12-31 18.00 0.26
2018-12-31 13.76 1.46
2017-12-31 22.50 1.31
2016-12-31 10.29 0.65
2015-12-31 11.90 0.63
2014-12-31 25.28 1.56
2013-12-31 17.50 1.57
2012-12-31 17.49 1.18
2011-12-31 10.92 0.91
2010-12-31 14.82 0.72
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北新建材(000786)的前一交易日收盘价为29.06元， 我们给予的估值为14.67元， 安全边际率为-49.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北新建材(000786)高估评级。

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