天山股份(000877)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新疆天山水泥股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市达坂城区白杨沟村
  • 公司简称：
    天山股份
  • 法人代表：
    赵新军
  • 公司董秘：
    李雪芹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0991-6686791
  • 公司网址：
    www.sinoma-tianshan.cn
  • 上市时间：
    1999-01-06
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    5.29
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000877
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.52(元)
  • 每股净资产
    9.79(元)
  • 每股现金流
    0.53(元)
  • 净资产收益率
    15.58(%)
  • 总资产收益率
    11.33(%)
  • 毛利率
    39.91(%)
  • 利润增长率
    -1.85(%)
  • 资产负债比
    30.53(%)
  • 市盈率
    4.47(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.17(倍)
  • EV / EBIT
    5.36(倍)
  • 市销率
    0.83(倍)
  • 市值(亿)
    71.42(亿元)

注：以上数据是基于天山股份(000877)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天山股份(000877)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泥

 3006 36
2011-06-30

混凝土

 304 15
2011-06-30

其他

 49 16
2011-06-30

旅游服务

 2 98
天山股份(000877)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泥行业

 3359 34
2011-06-30

旅游服务

 2 98
天山股份(000877)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏地区

 1098
2011-06-30

南疆地区

 893
2011-06-30

东疆地区

 772
2011-06-30

北疆地区

 726
2011-06-30

其他(补充)

 0
2011-06-30

各地区抵消

 -128
财务分析
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.47 65.16
2019-12-31 66.36 71.88
2018-12-31 53.89 69.21
2017-12-31 44.77 67.21
2016-12-31 36.71 73.46
2015-12-31 36.21 70.97
2014-12-31 37.38 68.33
2013-12-31 37.15 67.55
2012-12-31 39.65 53.01
2011-12-31 35.21 49.29
2010-12-31 41.26 50.62
历史平均 42.86 64.15
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.28 30.53
2019-12-31 0.89 33.64
2018-12-31 0.59 46.11
2017-12-31 0.56 55.23
2016-12-31 0.40 63.29
2015-12-31 0.41 63.79
2014-12-31 0.50 62.62
2013-12-31 0.54 62.85
2012-12-31 0.56 60.35
2011-12-31 0.70 64.79
2010-12-31 0.94 58.74
历史平均 0.61 57.14
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28高于历史平均水平0.61，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.28低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.91 20.74 15.58 11.33
2019-12-31 36.60 18.88 16.96 11.97
2018-12-31 36.18 15.61 14.77 7.27
2017-12-31 29.00 3.98 3.60 1.52
2016-12-31 21.54 0.38 1.70 0.10
2015-12-31 13.14 -13.27 -8.16 -3.26
2014-12-31 20.57 3.89 3.69 1.18
2013-12-31 21.31 4.82 4.20 1.79
2012-12-31 20.31 6.26 4.93 2.52
2011-12-31 32.84 16.96 24.98 9.15
2010-12-31 28.90 11.84 13.98 6.52
历史平均 26.10 6.95 8.06 3.88
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.73 0.84 0.79 0.55
2019-12-31 17.50 0.88 0.96 0.63
2018-12-31 14.01 0.67 0.86 0.47
2017-12-31 9.48 0.57 0.86 0.38
2016-12-31 5.82 0.37 0.74 0.27
2015-12-31 7.26 0.35 0.68 0.25
2014-12-31 7.05 0.44 0.81 0.30
2013-12-31 7.11 0.55 1.00 0.37
2012-12-31 6.05 0.76 1.01 0.40
2011-12-31 5.56 1.09 1.53 0.54
2010-12-31 6.68 1.09 1.33 0.55
历史平均 8.63 0.68 0.98 0.41
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.73高于历史平均水平8.63，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.73高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.84高于历史平均水平0.68，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.84低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天山股份(000877)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1599 10262 553
2019-12-31 1636 9647 606
2018-12-31 1241 8400 1132
2017-12-31 265 7351 1418
2016-12-31 100 5863 860
2015-12-31 -525 6437 1373
2014-12-31 252 6838 1044
2013-12-31 280 6673 816
2012-12-31 319 6465 729
2011-12-31 1130 4525 1426
2010-12-31 505 3615 908
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 7.49 33.45
2019-12-31 3.52 24.36
2018-12-31 1.13 6.76
2017-12-31 0.29 11.96
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 1.08 -14.58
2014-12-31 0.98 34.86
2013-12-31 3.62 69.10
2012-12-31 8.26 214.78
2011-12-31 3.77 27.53
2010-12-31 1.71 41.61
历史平均 2.71 46.26
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.70 4.47
2019-12-31 1.17 6.92
2018-12-31 0.89 6.01
2017-12-31 1.48 41.17
2016-12-31 1.06 62.18
2015-12-31 1.10 -13.46
2014-12-31 1.32 35.73
2013-12-31 0.80 19.10
2012-12-31 1.28 26.01
2011-12-31 1.82 7.30
2010-12-31 3.40 24.29
历史平均 1.43 21.52
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天山股份(000877)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.79 1.52
2019-12-31 10.79 1.56
2018-12-31 7.11 1.18
2017-12-31 10.40 0.25
2016-12-31 7.05 0.11
2015-12-31 8.03 -0.60
2014-12-31 10.25 0.29
2013-12-31 6.08 0.32
2012-12-31 9.42 0.36
2011-12-31 21.20 2.91
2010-12-31 31.57 1.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天山股份(000877)的前一交易日收盘价为6.81元， 我们给予的估值为8.21元， 安全边际率为20.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天山股份(000877)低估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。