越秀金控(000987)基本面研究报告
2025-12-31
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公司概况
- 公司全称：广州越秀金融控股集团股份有限公司
- 注册地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第63层01-B单元
- 公司简称：越秀金控
- 法人代表：王恕慧
- 公司董秘：吴勇高
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：020-88835125
- 公司网址：
- 上市时间：2000-07-17
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：4.08
- 发行市盈率(倍)：32.8
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.28(元)
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每股净资产12.07(元)
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每股现金流5.72(元)
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净资产收益率10.59(%)
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总资产收益率2.14(%)
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毛利率52.61(%)
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利润增长率16.62(%)
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资产负债比76.55(%)
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市盈率4.64(倍)
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市净率0.49(倍)
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市盈增长比率0.21(倍)
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EV / EBIT33.69(倍)
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市销率3.39(倍)
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市值(亿)163.25(亿元)
注：以上数据是基于越秀金控(000987)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 23.45 | 17.71 |
| 2025-12-31 | 23.45 | 17.71 |
| 2024-12-31 | 20.89 | 16.02 |
| 2023-12-31 | 22.20 | 7.05 |
| 2022-12-31 | 22.59 | 0.70 |
| 2021-12-31 | 23.16 | 0.05 |
| 2020-12-31 | 25.25 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 20.37 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 20.37 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 23.90 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 26.22 | 0.40 |
| 历史平均 | 43.88 | 2.89 |
| 行业平均 | 20.32 | 1.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.38 | 76.55 |
| 2025-12-31 | 1.38 | 76.55 |
| 2024-12-31 | 1.48 | 79.11 |
| 2023-12-31 | 1.57 | 77.80 |
| 2022-12-31 | 1.29 | 77.41 |
| 2021-12-31 | 1.50 | 76.84 |
| 2020-12-31 | 1.45 | 74.75 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 79.63 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 79.63 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 76.10 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 73.78 |
| 历史平均 | 1.91 | 56.12 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.68 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平1.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77低于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 52.61 | 94.84 | 10.59 | 2.14 |
| 2025-12-31 | 52.61 | 94.84 | 10.59 | 2.14 |
| 2024-12-31 | 16.66 | 30.36 | 7.36 | 1.24 |
| 2023-12-31 | 10.67 | 35.49 | 8.40 | 1.77 |
| 2022-12-31 | 1.42 | 44.88 | 9.30 | 2.00 |
| 2021-12-31 | 1.53 | 52.76 | 9.86 | 2.17 |
| 2020-12-31 | 2.75 | 137.83 | 19.68 | 4.23 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 19.99 | 6.92 | 1.46 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 9.11 | 2.67 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 16.14 | 4.91 | 1.12 |
| 2016-12-31 | 26.66 | 32.32 | 4.97 | 1.36 |
| 历史平均 | 46.36 | 12.70 | 11.83 | 6.04 |
| 行业平均 | 52.61 | 43.92 | 8.11 | 1.61 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.53高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.53高于行业平均水平0.53，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.95高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.95高于行业平均水平0.44，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.13 | 0.10 | 0.02 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.13 | 0.10 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 4.47 | 0.26 | 0.20 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 7.08 | 0.71 | 0.23 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 7.92 | 6.40 | 0.20 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 5.64 | 78.05 | 0.18 | 0.04 |
| 2020-12-31 | 9.71 | 47.97 | 0.12 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 125.78 | 0.36 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 25.51 | 0.34 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 22.14 | 0.29 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 25.45 | 10.54 | 0.16 | 0.04 |
| 历史平均 | 19.31 | 33.05 | 1.30 | 0.70 |
| 行业平均 | 0.00 | 2.36 | 0.18 | 0.04 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.13低于历史平均水平33.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.13低于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.10低于历史平均水平1.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.10低于行业平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 越秀金控(000987)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 3519 | 33230 | 15745 |
| 2025-12-31 | 3519 | 33230 | 15745 |
| 2024-12-31 | 2294 | 31170 | 17646 |
| 2023-12-31 | 2404 | 28629 | 18296 |
| 2022-12-31 | 2512 | 26998 | 15536 |
| 2021-12-31 | 2480 | 25147 | 16756 |
| 2020-12-31 | 4615 | 23447 | 8123 |
| 2019-12-31 | 1179 | 17035 | 20804 |
| 2018-12-31 | 450 | 16827 | 14288 |
| 2017-12-31 | 633 | 12887 | 11788 |
| 2016-12-31 | 620 | 12477 | 15169 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 7.96 | 36.93 |
| 2025-12-31 | 2.92 | 36.93 |
| 2024-12-31 | 3.83 | 74.36 |
| 2023-12-31 | 3.83 | 70.97 |
| 2022-12-31 | 3.58 | 63.55 |
| 2021-12-31 | 4.34 | 57.71 |
| 2020-12-31 | 4.73 | 25.05 |
| 2019-12-31 | 1.01 | 21.02 |
| 2018-12-31 | 0.91 | 44.48 |
| 2017-12-31 | 0.81 | 28.09 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 47.79 |
| 历史平均 | 3.44 | 64.24 |
| 行业平均 | 2.15 | 27.99 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.49 | 4.64 |
| 2025-12-31 | 1.34 | 12.66 |
| 2024-12-31 | 1.43 | 19.42 |
| 2023-12-31 | 1.56 | 18.54 |
| 2022-12-31 | 1.65 | 17.74 |
| 2021-12-31 | 1.31 | 13.31 |
| 2020-12-31 | 1.04 | 5.30 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 20.74 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 48.76 |
| 2017-12-31 | 1.70 | 34.59 |
| 2016-12-31 | 2.58 | 51.93 |
| 历史平均 | 2.77 | 29.10 |
| 行业平均 | 1.09 | 13.44 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 8.88 | 1.28 |
| 2025-12-31 | 8.88 | 0.70 |
| 2024-12-31 | 8.88 | 0.46 |
| 2023-12-31 | 8.88 | 0.48 |
| 2022-12-31 | 8.88 | 0.50 |
| 2021-12-31 | 8.88 | 0.67 |
| 2020-12-31 | 8.88 | 1.68 |
| 2019-12-31 | 8.88 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 7.97 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 9.85 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 14.49 | 0.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
越秀金控(000987)的前一交易日收盘价为5.93元， 我们给予的估值为18.72元， 安全边际率为215.68%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予越秀金控(000987)低估评级。