国统股份(002205)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新疆国统管道股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市林泉西路765号
  • 公司简称：
    国统股份
  • 法人代表：
    徐永平
  • 公司董秘：
    徐永平(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0991-3325685
  • 公司网址：
    www.xjgt.com
  • 上市时间：
    2008-01-22
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    7.69
  • 发行市盈率(倍)：
    43.87
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002205
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.78(元)
  • 每股净资产
    2.5(元)
  • 每股现金流
    0.6(元)
  • 净资产收益率
    -31.05(%)
  • 总资产收益率
    -2.75(%)
  • 毛利率
    29.24(%)
  • 利润增长率
    -25.65(%)
  • 资产负债比
    89.99(%)
  • 市盈率
    -9.69(倍)
  • 市净率
    3.01(倍)
  • 市盈增长比率
    0.32(倍)
  • EV / EBIT
    -41.77(倍)
  • 市销率
    1.3(倍)
  • 市值(亿)
    8.75(亿元)

注：以上数据是基于国统股份(002205)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国统股份(002205)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

PCCP管材

 128 30
2011-06-30

钢筋混凝土管片

 22 6
2011-06-30

PVC、PE、HDPE管道

 8 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 22
国统股份(002205)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 158 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 22
国统股份(002205)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南片区

 50
2011-06-30

东北片区

 50
2011-06-30

华南片区

 26
2011-06-30

华东片区

 19
2011-06-30

西北片区

 12
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 10.01 9.80
2025-12-31 10.01 9.80
2024-12-31 12.91 10.61
2023-12-31 18.85 8.99
2022-12-31 21.87 10.76
2021-12-31 26.12 12.35
2020-12-31 27.28 14.37
2019-12-31 28.55 14.88
2018-12-31 32.77 17.10
2017-12-31 44.61 20.94
2016-12-31 44.93 18.75
历史平均 52.56 22.44
行业平均 44.91 37.23
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 0.44 89.99
2025-12-31 0.44 89.99
2024-12-31 0.55 87.09
2023-12-31 0.60 81.15
2022-12-31 0.57 78.13
2021-12-31 0.56 73.88
2020-12-31 0.57 72.72
2019-12-31 0.63 71.45
2018-12-31 0.83 67.23
2017-12-31 0.82 55.39
2016-12-31 1.08 55.07
历史平均 1.81 47.44
行业平均 0.92 55.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.44低于历史平均水平1.81，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.44低于行业平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.90高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.90高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 29.24 -15.77 -31.05 -2.75
2025-12-31 29.24 -15.77 -31.05 -2.75
2024-12-31 30.69 -38.21 -65.38 -6.53
2023-12-31 18.76 -77.40 -40.74 -6.81
2022-12-31 19.21 -17.12 -13.32 -2.49
2021-12-31 18.84 1.28 0.98 0.37
2020-12-31 27.52 2.29 1.90 0.52
2019-12-31 23.12 1.64 0.49 0.39
2018-12-31 21.64 0.38 0.36 0.09
2017-12-31 21.22 2.23 1.71 0.70
2016-12-31 23.89 0.74 1.46 0.21
历史平均 24.94 2.43 2.61 1.23
行业平均 19.43 5.60 5.26 2.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.16低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.16低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.31低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.31低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 4.32 1.78 1.74 0.17
2025-12-31 4.32 1.78 1.74 0.17
2024-12-31 5.46 1.61 1.32 0.17
2023-12-31 2.76 0.98 0.47 0.09
2022-12-31 4.04 1.35 0.66 0.15
2021-12-31 6.76 2.32 1.10 0.29
2020-12-31 3.98 1.59 0.84 0.23
2019-12-31 4.22 1.59 0.83 0.24
2018-12-31 3.71 1.41 0.74 0.24
2017-12-31 3.95 1.49 0.70 0.31
2016-12-31 3.01 1.49 0.62 0.28
历史平均 2.66 1.51 0.65 0.34
行业平均 6.56 1.10 0.91 0.41
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.32高于历史平均水平2.66，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.32低于行业平均水平6.56，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.78高于历史平均水平1.51，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.78高于行业平均水平1.10，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.74高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.74高于行业平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国统股份(002205)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM -90 291 70
2025-12-31 -90 291 70
2024-12-31 -249 381 99
2023-12-31 -255 626 18
2022-12-31 -103 770 92
2021-12-31 9 875 29
2020-12-31 16 865 207
2019-12-31 4 850 274
2018-12-31 3 935 307
2017-12-31 16 932 228
2016-12-31 13 916 299
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.05 -1.81
2021-12-31 0.10 43.25
2020-12-31 0.11 25.43
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.36 145.80
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.76 50.14
行业平均 4.39 126.82
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 3.01 -9.69
2025-12-31 12.71 -40.94
2024-12-31 9.70 -14.84
2023-12-31 5.91 -14.49
2022-12-31 4.80 -36.02
2021-12-31 4.22 430.13
2020-12-31 4.28 224.84
2019-12-31 2.72 548.86
2018-12-31 1.45 406.16
2017-12-31 2.21 129.35
2016-12-31 3.87 265.62
历史平均 2.71 109.77
行业平均 1.38 27.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国统股份(002205)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 19.89 -0.78
2025-12-31 19.89 -0.49
2024-12-31 19.89 -1.34
2023-12-31 19.89 -1.37
2022-12-31 19.89 -0.55
2021-12-31 19.89 0.05
2020-12-31 19.89 0.09
2019-12-31 19.89 0.04
2018-12-31 11.70 0.03
2017-12-31 17.71 0.14
2016-12-31 30.48 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国统股份(002205)的前一交易日收盘价为7.53元， 我们给予的估值为-145.45元， 安全边际率为-2031.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国统股份(002205)高估评级。

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