天虹股份(002419)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天虹商场股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区中心路（深圳湾段）3019号天虹大厦9-14楼、17-20楼
  • 公司简称：
    天虹股份
  • 法人代表：
    高书林
  • 公司董秘：
    万颖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0755-23651888
  • 公司网址：
    www.rainbow.cn
  • 上市时间：
    2010-06-01
  • 发行数量(万股)：
    50100000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    46.51
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002419
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.28(元)
  • 每股净资产
    5.48(元)
  • 每股现金流
    3.81(元)
  • 净资产收益率
    5.09(%)
  • 总资产收益率
    2.10(%)
  • 毛利率
    36.05(%)
  • 利润增长率
    6.06(%)
  • 资产负债比
    58.99(%)
  • 市盈率
    16.85(倍)
  • 市净率
    0.86(倍)
  • 市盈增长比率
    2.76(倍)
  • EV / EBIT
    33.26(倍)
  • 市销率
    0.4(倍)
  • 市值(亿)
    56.41(亿元)

注：以上数据是基于天虹股份(002419)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天虹股份(002419)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

百货

 3973 21
2011-06-30

超市

 1993 22
2011-06-30

X

 296 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 91
2011-06-30

其他

 0 100
天虹股份(002419)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

零售业

 6263 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 91
天虹股份(002419)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

深圳地区

 3939
2011-06-30

深圳外地区

 2324
2011-06-30

其他(补充)

 110
财务分析
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.01 26.78
2019-12-31 41.81 26.23
2018-12-31 40.43 27.50
2017-12-31 39.12 24.78
2016-12-31 37.93 14.29
2015-12-31 39.71 10.75
2014-12-31 39.73 14.99
2013-12-31 41.16 12.76
2012-12-31 41.93 13.86
2011-12-31 41.40 11.80
2010-12-31 46.30 15.25
历史平均 40.95 17.22
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 58.99
2019-12-31 1.01 58.19
2018-12-31 0.95 59.57
2017-12-31 0.93 60.88
2016-12-31 1.05 62.07
2015-12-31 1.07 60.29
2014-12-31 1.04 60.27
2013-12-31 1.08 58.84
2012-12-31 1.10 58.07
2011-12-31 1.28 58.60
2010-12-31 1.32 53.70
历史平均 1.08 59.05
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 36.05 2.38 5.09 2.10
2019-12-31 28.56 4.44 12.36 5.18
2018-12-31 27.25 4.73 13.77 5.57
2017-12-31 25.76 3.87 11.92 4.66
2016-12-31 24.16 3.03 9.37 3.55
2015-12-31 23.57 6.94 21.93 8.69
2014-12-31 23.18 3.16 11.78 4.67
2013-12-31 23.90 3.83 14.25 5.85
2012-12-31 23.48 4.08 14.81 6.19
2011-12-31 23.09 4.40 15.75 6.51
2010-12-31 23.02 4.77 14.65 6.78
历史平均 24.60 4.32 14.06 5.76
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.27 3.30 2.15 0.88
2019-12-31 16.43 4.45 2.79 1.17
2018-12-31 13.25 4.28 2.91 1.18
2017-12-31 10.08 4.86 3.08 1.20
2016-12-31 9.17 8.19 3.09 1.17
2015-12-31 12.84 11.66 3.16 1.25
2014-12-31 9.36 9.86 3.72 1.48
2013-12-31 13.31 11.98 3.71 1.53
2012-12-31 25.88 10.96 3.62 1.52
2011-12-31 23.07 12.55 3.58 1.48
2010-12-31 27.03 9.33 3.07 1.42
历史平均 16.04 8.81 3.27 1.34
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.27低于历史平均水平16.04，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.27高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.30低于历史平均水平8.81，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.30低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.15低于历史平均水平3.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.15低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天虹股份(002419)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平1.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 335 6573 4569
2019-12-31 859 6950 4363
2018-12-31 904 6568 3957
2017-12-31 718 6023 4030
2016-12-31 524 5593 4505
2015-12-31 1208 5511 4753
2014-12-31 538 4569 3000
2013-12-31 615 4319 4083
2012-12-31 588 3967 5224
2011-12-31 574 3644 5350
2010-12-31 485 3310 4439
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 8.94 150.61
2019-12-31 3.34 55.87
2018-12-31 2.73 39.82
2017-12-31 2.36 40.11
2016-12-31 3.66 83.97
2015-12-31 2.46 22.03
2014-12-31 2.63 53.50
2013-12-31 6.42 85.81
2012-12-31 5.92 89.87
2011-12-31 3.40 83.66
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.66 61.63
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.86 16.85
2019-12-31 2.07 16.73
2018-12-31 2.00 14.56
2017-12-31 2.03 17.00
2016-12-31 2.15 22.93
2015-12-31 1.96 8.94
2014-12-31 2.40 20.36
2013-12-31 1.90 13.37
2012-12-31 2.25 15.17
2011-12-31 3.88 24.61
2010-12-31 5.77 39.35
历史平均 2.64 19.30
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天虹股份(002419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.98 0.28
2019-12-31 11.98 0.72
2018-12-31 10.97 0.75
2017-12-31 15.26 0.90
2016-12-31 15.02 0.65
2015-12-31 13.50 1.51
2014-12-31 13.59 0.67
2013-12-31 10.28 0.77
2012-12-31 11.14 0.73
2011-12-31 17.65 0.72
2010-12-31 47.70 1.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天虹股份(002419)的前一交易日收盘价为4.7元， 我们给予的估值为10.21元， 安全边际率为117.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天虹股份(002419)低估评级。

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