海南瑞泽(002596)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海南瑞泽新型建材股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省三亚市崖城镇创意产业园区中央大道9号
  • 公司简称：
    海南瑞泽
  • 法人代表：
    张海林
  • 公司董秘：
    于清池
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0898-88710266
  • 公司网址：
    www.hnruize.com
  • 上市时间：
    2011-07-07
  • 发行数量(万股)：
    34000000
  • 发行价格(元)：
    12.15
  • 发行市盈率(倍)：
    19.92
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002596
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.38(元)
  • 每股净资产
    2.71(元)
  • 每股现金流
    0.23(元)
  • 净资产收益率
    -13.98(%)
  • 总资产收益率
    -6.91(%)
  • 毛利率
    20.25(%)
  • 利润增长率
    9.70(%)
  • 资产负债比
    49.00(%)
  • 市盈率
    -5.14(倍)
  • 市净率
    0.72(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.53(倍)
  • EV / EBIT
    -14.28(倍)
  • 市销率
    0.91(倍)
  • 市值(亿)
    22.51(亿元)

注：以上数据是基于海南瑞泽(002596)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海南瑞泽(002596)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品混凝土

 296 20
2011-06-30

新型墙体材料

 26 8
2011-06-30

其他

 0 100
海南瑞泽(002596)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑材料行业

 322 19
2011-06-30

其他业务收入

 0 100
海南瑞泽(002596)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

三亚市

 191
2011-06-30

琼海市

 85
2011-06-30

海口市

 46
财务分析
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.00 8.37
2019-12-31 51.69 8.79
2018-12-31 47.98 9.44
2017-12-31 46.70 11.89
2016-12-31 55.19 14.43
2015-12-31 66.21 14.95
2014-12-31 62.05 24.30
2013-12-31 57.15 22.78
2012-12-31 67.45 28.94
2011-12-31 78.12 27.90
2010-12-31 74.33 31.56
历史平均 61.69 20.69
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.10 49.00
2019-12-31 1.55 48.31
2018-12-31 1.10 52.02
2017-12-31 1.49 53.30
2016-12-31 2.22 44.81
2015-12-31 2.79 33.79
2014-12-31 2.32 37.95
2013-12-31 2.30 42.85
2012-12-31 2.16 32.55
2011-12-31 3.65 21.88
2010-12-31 2.25 25.67
历史平均 2.25 38.31
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.10低于历史平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.10高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.25 -17.51 -13.98 -6.91
2019-12-31 19.76 -15.95 -13.24 -6.67
2018-12-31 22.80 3.95 3.97 1.88
2017-12-31 19.12 6.30 7.65 3.64
2016-12-31 21.37 3.95 3.27 1.85
2015-12-31 18.80 4.96 3.83 2.78
2014-12-31 16.06 2.02 1.40 1.08
2013-12-31 15.84 3.93 4.33 2.67
2012-12-31 16.98 6.49 7.30 5.09
2011-12-31 17.85 8.57 7.34 5.73
2010-12-31 20.43 12.13 21.89 16.27
历史平均 18.81 5.81 6.78 4.55
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.18低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.18低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.14低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.14低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.57 4.72 0.77 0.39
2019-12-31 6.35 4.76 0.81 0.42
2018-12-31 7.40 5.03 0.99 0.48
2017-12-31 7.90 4.86 1.24 0.58
2016-12-31 6.06 3.25 0.85 0.47
2015-12-31 6.84 3.75 0.85 0.56
2014-12-31 9.46 2.21 0.87 0.54
2013-12-31 34.41 2.99 1.19 0.68
2012-12-31 24.00 2.71 1.16 0.78
2011-12-31 23.74 2.40 0.86 0.67
2010-12-31 36.56 4.25 1.80 1.34
历史平均 17.37 3.49 1.09 0.68
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.57低于历史平均水平17.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.57高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.72高于历史平均水平3.49，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.72高于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海南瑞泽(002596)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -438 3130 260
2019-12-31 -412 3112 348
2018-12-31 122 3077 191
2017-12-31 176 2303 407
2016-12-31 70 2147 378
2015-12-31 79 2063 313
2014-12-31 18 1270 172
2013-12-31 39 897 227
2012-12-31 64 871 179
2011-12-31 61 834 307
2010-12-31 86 392 35
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.12 -2.24
2018-12-31 0.34 17.59
2017-12-31 0.09 5.54
2016-12-31 0.10 13.86
2015-12-31 0.04 6.79
2014-12-31 0.23 36.21
2013-12-31 1.25 69.05
2012-12-31 2.33 84.27
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.63 33.33
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.72 -5.14
2019-12-31 2.40 -18.16
2018-12-31 2.08 52.51
2017-12-31 4.85 63.45
2016-12-31 4.54 138.92
2015-12-31 6.88 179.77
2014-12-31 2.23 159.75
2013-12-31 2.39 55.24
2012-12-31 2.64 36.13
2011-12-31 1.90 25.88
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.44 88.96
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海南瑞泽(002596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.66 -0.38
2019-12-31 6.50 -0.36
2018-12-31 5.99 0.11
2017-12-31 11.36 0.18
2016-12-31 29.98 0.22
2015-12-31 43.75 0.24
2014-12-31 11.14 0.07
2013-12-31 10.00 0.18
2012-12-31 17.15 0.47
2011-12-31 11.82 0.46
2010-12-31 0.00 0.86
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海南瑞泽(002596)的前一交易日收盘价为1.95元， 我们给予的估值为-2.56元， 安全边际率为-231.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海南瑞泽(002596)高估评级。

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