当升科技(300073)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京当升材料科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市丰台区南四环西路188号总部基地18区21号
  • 公司简称：
    当升科技
  • 法人代表：
    李建忠
  • 公司董秘：
    曲晓力
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    010-52269718
  • 公司网址：
    www.easpring.com.cn
  • 上市时间：
    2010-04-27
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    36.0
  • 发行市盈率(倍)：
    78.26
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300073
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.38(元)
  • 每股净资产
    7.53(元)
  • 每股现金流
    5.36(元)
  • 净资产收益率
    -4.99(%)
  • 总资产收益率
    -2.86(%)
  • 毛利率
    20.22(%)
  • 利润增长率
    43.52(%)
  • 资产负债比
    35.29(%)
  • 市盈率
    -88.82(倍)
  • 市净率
    4.43(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.05(倍)
  • EV / EBIT
    -119.26(倍)
  • 市销率
    5.9(倍)
  • 市值(亿)
    145.78(亿元)

注：以上数据是基于当升科技(300073)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
当升科技(300073)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锂电正极材料

 308 8
2011-06-30

电陶产品

 6 20
当升科技(300073)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外

 189
2011-06-30

境内

 125
财务分析
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.71 12.72
2019-12-31 74.60 8.95
2018-12-31 75.06 10.27
2017-12-31 58.15 17.19
2016-12-31 62.00 15.91
2015-12-31 71.33 17.99
2014-12-31 80.30 30.75
2013-12-31 85.16 16.13
2012-12-31 86.93 18.07
2011-12-31 90.75 12.45
2010-12-31 87.47 11.53
历史平均 77.46 16.70
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.21 35.29
2019-12-31 3.24 25.40
2018-12-31 3.54 24.94
2017-12-31 1.64 41.85
2016-12-31 1.81 38.00
2015-12-31 2.03 28.67
2014-12-31 3.05 19.70
2013-12-31 4.25 14.84
2012-12-31 5.37 13.07
2011-12-31 9.74 9.25
2010-12-31 6.87 12.53
历史平均 4.26 22.54
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.21低于历史平均水平4.26，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.21高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.22 -6.60 -4.99 -2.86
2019-12-31 19.69 -9.15 -6.92 -4.56
2018-12-31 18.27 9.64 9.58 7.19
2017-12-31 18.55 11.59 15.80 9.19
2016-12-31 16.96 7.44 7.40 4.59
2015-12-31 8.34 1.54 1.07 0.76
2014-12-31 3.06 -4.09 -3.13 -2.51
2013-12-31 5.99 1.54 1.15 0.98
2012-12-31 6.16 2.38 1.76 1.53
2011-12-31 5.70 -0.11 -0.09 -0.08
2010-12-31 9.36 4.09 4.09 3.58
历史平均 10.27 3.78 4.18 2.80
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.65 3.41 0.67 0.43
2019-12-31 8.51 5.56 0.67 0.50
2018-12-31 9.51 7.26 0.99 0.75
2017-12-31 6.76 4.61 1.36 0.79
2016-12-31 4.57 3.88 1.00 0.62
2015-12-31 3.88 2.75 0.69 0.49
2014-12-31 4.11 2.00 0.76 0.61
2013-12-31 3.87 3.93 0.75 0.63
2012-12-31 4.14 3.57 0.74 0.65
2011-12-31 4.80 5.88 0.81 0.73
2010-12-31 9.92 7.59 1.00 0.88
历史平均 5.73 4.61 0.90 0.68
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.65低于历史平均水平5.73，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.65高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.41低于历史平均水平4.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.41高于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 当升科技(300073)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -164 3287 2341
2019-12-31 -209 3023 1289
2018-12-31 316 3301 818
2017-12-31 250 1584 451
2016-12-31 99 1341 252
2015-12-31 13 1242 205
2014-12-31 -26 818 86
2013-12-31 10 846 81
2012-12-31 15 844 284
2011-12-31 -1 829 310
2010-12-31 35 846 412
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.56 -29.25
2018-12-31 0.39 15.05
2017-12-31 0.21 8.05
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.09 -9.38
2013-12-31 0.45 82.44
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.95 -2165.08
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.42 -413.78
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.43 -88.82
2019-12-31 3.60 -52.08
2018-12-31 3.66 38.25
2017-12-31 6.08 38.47
2016-12-31 5.88 79.40
2015-12-31 5.72 535.12
2014-12-31 3.44 -110.03
2013-12-31 2.09 182.37
2012-12-31 1.57 89.29
2011-12-31 2.03 -2281.99
2010-12-31 4.38 107.03
历史平均 3.87 -146.90
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
当升科技(300073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 24.93 -0.38
2019-12-31 24.93 -0.48
2018-12-31 27.69 0.72
2017-12-31 26.29 0.68
2016-12-31 43.07 0.54
2015-12-31 38.83 0.07
2014-12-31 17.60 -0.16
2013-12-31 11.06 0.06
2012-12-31 8.30 0.09
2011-12-31 10.54 0.00
2010-12-31 46.33 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

当升科技(300073)的前一交易日收盘价为33.38元， 我们给予的估值为3.52元， 安全边际率为-89.45%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予当升科技(300073)高估评级。

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