易成新能(300080)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河南易成新能源股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省开封市精细化工产业园区
  • 公司简称：
    易成新能
  • 法人代表：
    陈文来
  • 公司董秘：
    江泳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0371-27771026
  • 公司网址：
    www.ycne.com.cn
  • 上市时间：
    2010-06-24
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    43.4
  • 发行市盈率(倍)：
    68.89
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300080
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.64(元)
  • 每股净资产
    9.25(元)
  • 每股现金流
    1.91(元)
  • 净资产收益率
    -6.89(%)
  • 总资产收益率
    -3.47(%)
  • 毛利率
    19.44(%)
  • 利润增长率
    -26.52(%)
  • 资产负债比
    40.68(%)
  • 市盈率
    -6.39(倍)
  • 市净率
    0.44(倍)
  • 市盈增长比率
    0.24(倍)
  • EV / EBIT
    -22.73(倍)
  • 市销率
    0.59(倍)
  • 市值(亿)
    20.46(亿元)

注：以上数据是基于易成新能(300080)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
易成新能(300080)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

晶硅片切割刃料

 906 20
2011-06-30

其他产品

 93 12
2011-06-30

回收液循环利用

 52 38
易成新能(300080)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东南区

 537
2011-06-30

西北区

 492
2011-06-30

国外

 10
2011-06-30

东北区

 9
2011-06-30

西南区

 2
财务分析
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.32 0.00
2019-12-31 61.45 28.36
2018-12-31 38.49 35.65
2017-12-31 38.46 31.70
2016-12-31 52.32 24.11
2015-12-31 59.70 24.17
2014-12-31 58.22 24.91
2013-12-31 63.82 25.89
2012-12-31 68.84 29.61
2011-12-31 73.67 16.83
2010-12-31 86.39 12.38
历史平均 59.99 25.03
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.36 40.68
2019-12-31 1.63 38.55
2018-12-31 1.10 61.51
2017-12-31 1.11 61.54
2016-12-31 1.76 47.68
2015-12-31 2.31 40.30
2014-12-31 1.42 41.78
2013-12-31 1.64 36.18
2012-12-31 1.81 31.16
2011-12-31 2.66 26.33
2010-12-31 5.82 13.61
历史平均 2.18 40.01
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平2.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.44 -9.30 -6.89 -3.47
2019-12-31 35.65 11.18 13.04 7.52
2018-12-31 14.13 -9.04 -19.25 -5.02
2017-12-31 17.25 -56.92 -46.78 -15.53
2016-12-31 22.49 1.22 0.63 0.47
2015-12-31 21.76 -0.05 0.20 -0.02
2014-12-31 21.97 1.26 1.42 0.51
2013-12-31 21.34 4.34 2.37 1.33
2012-12-31 16.54 -7.18 -3.26 -2.25
2011-12-31 18.42 7.64 6.34 4.67
2010-12-31 21.55 12.28 7.81 6.75
历史平均 19.49 -5.16 -5.61 -1.01
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平-0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.34 0.00 0.63 0.37
2019-12-31 4.05 2.37 1.09 0.67
2018-12-31 9.20 1.56 1.44 0.56
2017-12-31 1.51 0.86 0.71 0.27
2016-12-31 1.42 1.59 0.73 0.38
2015-12-31 1.01 1.30 0.53 0.31
2014-12-31 1.40 1.63 0.70 0.41
2013-12-31 1.13 1.18 0.48 0.31
2012-12-31 1.22 1.06 0.45 0.31
2011-12-31 2.13 3.63 0.83 0.61
2010-12-31 3.70 4.44 0.64 0.55
历史平均 2.52 1.92 0.72 0.41
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.34低于历史平均水平2.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.34高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63低于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 易成新能(300080)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -320 4649 961
2019-12-31 602 4619 1605
2018-12-31 -295 1530 58
2017-12-31 -1024 2189 442
2016-12-31 21 3243 467
2015-12-31 6 3222 295
2014-12-31 46 3218 270
2013-12-31 76 3192 125
2012-12-31 -62 1910 181
2011-12-31 125 1972 459
2010-12-31 149 1903 992
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.09 78.55
2014-12-31 0.47 43.86
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.65 44.81
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.74 55.74
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.44 -6.39
2019-12-31 2.55 19.57
2018-12-31 1.43 -7.43
2017-12-31 1.50 -3.21
2016-12-31 1.53 240.67
2015-12-31 1.68 845.97
2014-12-31 1.33 93.42
2013-12-31 1.23 52.01
2012-12-31 1.29 -39.60
2011-12-31 1.72 27.09
2010-12-31 4.17 53.43
历史平均 1.76 140.26
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
易成新能(300080)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.82 -0.64
2019-12-31 5.82 0.30
2018-12-31 4.35 -0.59
2017-12-31 6.53 -2.04
2016-12-31 9.84 0.04
2015-12-31 10.77 0.01
2014-12-31 8.52 0.09
2013-12-31 7.83 0.15
2012-12-31 6.78 -0.17
2011-12-31 12.09 0.45
2010-12-31 56.72 1.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

易成新能(300080)的前一交易日收盘价为4.07元， 我们给予的估值为-6.39元， 安全边际率为-257.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予易成新能(300080)高估评级。

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