文化长城(300089)基本面研究报告
2025-06-30
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公司概况
- 公司全称：广东文化长城集团股份有限公司
- 注册地址：广东省潮州市枫溪区蔡陇大道
- 公司简称：文化长城
- 法人代表：蔡廷祥
- 公司董秘：任锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0768-2931898
- 公司网址：
- 上市时间：2010-06-24
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：20.5
- 发行市盈率(倍)：47.67
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.17(元)
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每股净资产-1.3(元)
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每股现金流0.0(元)
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净资产收益率12.80(%)
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总资产收益率-5.95(%)
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毛利率37.45(%)
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利润增长率27.61(%)
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资产负债比146.11(%)
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市盈率-19.47(倍)
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市净率-2.49(倍)
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市盈增长比率-0.7(倍)
-
EV / EBIT-43.92(倍)
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市销率113.15(倍)
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市值(亿)15.63(亿元)
注：以上数据是基于文化长城(300089)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -46.11 | 6.90 |
| 2024-12-31 | -43.77 | 7.06 |
| 2023-12-31 | -35.86 | 7.12 |
| 2022-12-31 | -28.21 | 7.78 |
| 2021-12-31 | -18.88 | 8.10 |
| 2020-12-31 | 6.08 | 10.80 |
| 2019-12-31 | 16.36 | 10.57 |
| 2018-12-31 | 23.20 | 10.27 |
| 2017-12-31 | 66.96 | 8.26 |
| 2016-12-31 | 71.65 | 7.59 |
| 2015-12-31 | 67.21 | 13.31 |
| 历史平均 | 71.96 | 11.62 |
| 行业平均 | 44.91 | 37.23 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.09 | 146.11 |
| 2024-12-31 | 0.09 | 143.77 |
| 2023-12-31 | 0.11 | 135.86 |
| 2022-12-31 | 0.12 | 128.21 |
| 2021-12-31 | 0.14 | 118.88 |
| 2020-12-31 | 0.23 | 93.92 |
| 2019-12-31 | 0.36 | 83.64 |
| 2018-12-31 | 0.44 | 76.80 |
| 2017-12-31 | 2.52 | 33.04 |
| 2016-12-31 | 2.03 | 28.35 |
| 2015-12-31 | 1.53 | 32.79 |
| 历史平均 | 2.86 | 28.04 |
| 行业平均 | 0.92 | 55.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.09低于历史平均水平2.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.09低于行业平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.46高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.46高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 37.45 | -585.88 | 12.80 | -5.95 |
| 2024-12-31 | 23.34 | -388.75 | 14.22 | -6.23 |
| 2023-12-31 | -1.29 | -228.35 | 18.90 | -6.79 |
| 2022-12-31 | 29.39 | -164.42 | 31.00 | -8.76 |
| 2021-12-31 | 30.64 | -529.20 | 140.08 | -26.50 |
| 2020-12-31 | 48.14 | -171.58 | -202.56 | -11.45 |
| 2019-12-31 | 46.27 | -63.45 | -51.49 | -8.41 |
| 2018-12-31 | 46.37 | -443.36 | -321.44 | -74.62 |
| 2017-12-31 | 49.72 | 13.58 | 4.03 | 2.70 |
| 2016-12-31 | 36.06 | 30.23 | 7.78 | 5.57 |
| 2015-12-31 | 28.06 | 2.78 | 1.55 | 1.04 |
| 历史平均 | 34.31 | 10.21 | 3.94 | 2.81 |
| 行业平均 | 19.43 | 5.60 | 5.26 | 2.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前净利润率-5.86低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-5.86低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.66 | 0.15 | -0.02 | 0.01 |
| 2024-12-31 | 1.47 | 0.23 | -0.04 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 3.72 | 0.42 | -0.08 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 2.88 | 0.68 | -0.19 | 0.05 |
| 2021-12-31 | 2.19 | 0.62 | -0.27 | 0.05 |
| 2020-12-31 | 2.13 | 0.62 | 1.10 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 3.94 | 1.25 | 0.81 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 2.86 | 1.64 | 0.73 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 2.85 | 2.40 | 0.30 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 2.74 | 2.43 | 0.26 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 3.51 | 2.81 | 0.56 | 0.37 |
| 历史平均 | 3.34 | 2.89 | 0.47 | 0.34 |
| 行业平均 | 6.56 | 1.10 | 0.91 | 0.41 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.66低于历史平均水平3.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.66低于行业平均水平6.56，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.15低于历史平均水平2.89，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.15低于行业平均水平1.10，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.02低于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.02低于行业平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 文化长城(300089)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.01低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.01低于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -80 | -627 | 2 |
| 2024-12-31 | -85 | -596 | 1 |
| 2023-12-31 | -97 | -511 | 2 |
| 2022-12-31 | -129 | -415 | 2 |
| 2021-12-31 | -401 | -286 | 9 |
| 2020-12-31 | -233 | 115 | 8 |
| 2019-12-31 | -172 | 335 | 32 |
| 2018-12-31 | -1670 | 519 | 43 |
| 2017-12-31 | 73 | 1821 | 548 |
| 2016-12-31 | 137 | 1759 | 533 |
| 2015-12-31 | 12 | 799 | 286 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.24 | 14.80 |
| 2016-12-31 | 0.04 | 2.19 |
| 2015-12-31 | 0.05 | 24.21 |
| 历史平均 | 0.35 | 24.95 |
| 行业平均 | 4.39 | 126.82 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -2.49 | -19.47 |
| 2024-12-31 | -2.54 | -17.88 |
| 2023-12-31 | -2.96 | -15.69 |
| 2022-12-31 | -3.66 | -11.79 |
| 2021-12-31 | -5.30 | -3.78 |
| 2020-12-31 | 13.19 | -6.51 |
| 2019-12-31 | 4.52 | -8.79 |
| 2018-12-31 | 4.92 | -1.53 |
| 2017-12-31 | 2.48 | 61.55 |
| 2016-12-31 | 4.55 | 58.51 |
| 2015-12-31 | 7.42 | 478.57 |
| 历史平均 | 2.91 | 154.46 |
| 行业平均 | 1.38 | 27.69 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 3.15 | -0.17 |
| 2024-12-31 | 3.15 | -0.18 |
| 2023-12-31 | 3.15 | -0.20 |
| 2022-12-31 | 3.15 | -0.27 |
| 2021-12-31 | 3.15 | -0.83 |
| 2020-12-31 | 3.15 | -0.48 |
| 2019-12-31 | 3.15 | -0.36 |
| 2018-12-31 | 5.31 | -3.47 |
| 2017-12-31 | 10.40 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 18.41 | 0.31 |
| 2015-12-31 | 39.53 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
文化长城(300089)的前一交易日收盘价为3.25元， 我们给予的估值为2.72元， 安全边际率为-16.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予文化长城(300089)合理评级。