凯伦股份(300715) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
江苏凯伦建材股份有限公司
注册地址：
江苏省苏州市吴江区七都镇亨通大道8号
公司简称：
凯伦股份
法人代表：
钱林弟
公司董秘：
栾承连
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
非金属矿物制品业
公司电话：
0512-63102888
公司网址：
www.canlon.com.cn
上市时间：
2017-10-26
发行数量(万股)：
18000000
发行价格(元)：
12.5
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300715

最新业绩^TTM

每股收益

1.79(元)
每股净资产

9.25(元)
每股现金流

5.77(元)
净资产收益率

19.39(%)
总资产收益率

8.06(%)
毛利率

42.84(%)
利润增长率

50.64(%)
资产负债比

58.44(%)
市盈率

4.99(倍)
市净率

0.97(倍)
市盈增长比率

0.1(倍)
EV / EBIT

10.56(倍)
市销率

0.66(倍)
市值(亿)

11.79(亿元)

注：以上数据是基于凯伦股份(300715)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	41.56	9.28
2019-12-31	51.65	7.22
2018-12-31	47.61	14.86
2017-12-31	57.36	21.17
2016-12-31	43.00	14.52
2015-12-31	53.42	23.85
2014-12-31	39.91	31.48
2013-12-31	23.19	38.38
2012-12-31	23.58	48.67
历史平均	41.15	27.56
行业平均	51.37	30.24

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.41	58.44
2019-12-31	1.77	48.35
2018-12-31	1.48	52.39
2017-12-31	1.75	42.64
2016-12-31	1.11	57.00
2015-12-31	1.33	46.58
2014-12-31	1.45	60.09
2013-12-31	1.15	76.81
2012-12-31	1.59	76.42
历史平均	1.41	58.85
行业平均	1.42	48.63

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41高于历史平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.41低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	42.84	13.31	19.39	8.06
2019-12-31	39.08	11.63	12.79	6.61
2018-12-31	36.76	10.51	15.03	7.16
2017-12-31	37.59	11.31	11.67	6.70
2016-12-31	44.62	14.96	26.33	11.32
2015-12-31	37.21	13.08	25.34	13.53
2014-12-31	30.87	9.78	25.93	10.35
2013-12-31	29.08	5.83	20.07	4.65
2012-12-31	14.28	-58.07	-47.51	-11.20
历史平均	32.92	1.06	10.98	6.07
行业平均	31.28	14.45	15.68	8.28

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.43高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.13低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	4.14	6.52	1.46	0.61
2019-12-31	5.60	7.88	1.10	0.57
2018-12-31	4.86	4.58	1.43	0.68
2017-12-31	5.96	2.80	1.03	0.59
2016-12-31	5.51	5.21	1.76	0.76
2015-12-31	7.46	4.34	1.94	1.03
2014-12-31	7.82	3.36	2.65	1.06
2013-12-31	6.33	2.08	3.44	0.80
2012-12-31	1.95	0.40	0.82	0.19
历史平均	5.70	3.25	1.87	0.73
行业平均	2.34	1.82	1.07	0.55

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.14低于历史平均水平5.70，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率4.14高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.52高于历史平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率6.52高于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.46低于历史平均水平1.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.46高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。凯伦股份(300715)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	236	1217	758
2019-12-31	135	1059	768
2018-12-31	65	433	239
2017-12-31	45	382	247
2016-12-31	40	153	35
2015-12-31	29	113	13
2014-12-31	18	68	15
2013-12-31	7	34	4
2012-12-31	-13	28	14

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.45	7.24
2019-12-31	0.18	4.86
2018-12-31	0.61	22.12
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.61	22.12
行业平均	2.53	26.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.97	4.99
2019-12-31	3.36	26.26
2018-12-31	5.47	36.39
2017-12-31	6.28	53.84
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	5.88	45.12
行业平均	1.80	11.33

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	20.67	1.79
2019-12-31	20.81	0.79
2018-12-31	18.01	0.49
2017-12-31	33.33	0.62
2016-12-31	0.00	0.75
2015-12-31	0.00	0.53
2014-12-31	0.00	0.35
2013-12-31	0.00	0.16
2012-12-31	0.00	-0.31

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

凯伦股份(300715)的前一交易日收盘价为8.96元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予凯伦股份(300715)高估评级。

凯伦股份(300715)基本面研究报告

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