中原高速(600020)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河南中原高速公路股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省郑州市郑东新区民生路1号
  • 公司简称：
    中原高速
  • 法人代表：
    马沉重
  • 公司董秘：
    杨亚子
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    道路运输业
  • 公司电话：
    0371-67717696、0371-67717695
  • 公司网址：
    www.zygs.com
  • 上市时间：
    2003-08-08
  • 发行数量(万股)：
    280000000
  • 发行价格(元)：
    6.36
  • 发行市盈率(倍)：
    15.96
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600020
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    5.36(元)
  • 每股现金流
    0.22(元)
  • 净资产收益率
    2.16(%)
  • 总资产收益率
    0.56(%)
  • 毛利率
    35.61(%)
  • 利润增长率
    13.53(%)
  • 资产负债比
    74.62(%)
  • 市盈率
    31.7(倍)
  • 市净率
    0.69(倍)
  • 市盈增长比率
    2.3(倍)
  • EV / EBIT
    130.47(倍)
  • 市销率
    1.63(倍)
  • 市值(亿)
    82.48(亿元)

注：以上数据是基于中原高速(600020)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中原高速(600020)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

公路经营

 1205 61
2011-06-30

郑漯高速公路

 616 67
2011-06-30

漯驻高速公路

 262 77
2011-06-30

郑尧高速公路

 186 40
2011-06-30

郑州黄河大桥

 128 50
2011-06-30

其他业务(补充)

 38 44
2011-06-30

郑新黄河大桥

 13 -95
2011-06-30

技术服务业务

 0 -979
中原高速(600020)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

郑漯高速公路

 616
2011-06-30

漯驻高速公路

 262
2011-06-30

郑尧高速公路

 186
2011-06-30

郑州黄河大桥

 128
2011-06-30

其他(补充)

 38
2011-06-30

郑新黄河大桥

 13
财务分析
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.38 0.00
2019-12-31 25.00 29.06
2018-12-31 22.36 29.48
2017-12-31 26.50 35.33
2016-12-31 25.41 39.30
2015-12-31 25.61 37.18
2014-12-31 19.90 41.17
2013-12-31 19.77 47.24
2012-12-31 21.98 55.45
2011-12-31 20.95 59.57
2010-12-31 22.11 66.24
历史平均 22.73 45.66
行业平均 49.50 18.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.43 74.62
2019-12-31 0.42 75.00
2018-12-31 0.51 77.64
2017-12-31 0.28 73.50
2016-12-31 0.25 74.59
2015-12-31 0.42 74.39
2014-12-31 0.58 80.10
2013-12-31 0.70 80.23
2012-12-31 0.33 78.02
2011-12-31 0.46 79.05
2010-12-31 0.69 77.89
历史平均 0.47 77.27
行业平均 0.93 50.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.43低于历史平均水平0.47，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.43低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 35.61 5.25 2.16 0.56
2019-12-31 55.23 22.98 12.05 3.01
2018-12-31 51.72 13.91 7.19 1.60
2017-12-31 48.17 20.39 8.84 2.37
2016-12-31 54.28 19.10 6.10 1.55
2015-12-31 59.28 25.42 9.45 2.43
2014-12-31 59.60 23.89 11.80 2.36
2013-12-31 55.43 13.01 5.66 1.12
2012-12-31 53.40 13.23 7.65 1.69
2011-12-31 56.23 11.36 4.70 0.98
2010-12-31 65.16 22.29 8.43 1.86
历史平均 55.92 18.07 7.76 1.77
行业平均 33.60 24.30 9.91 4.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.93 0.00 0.42 0.11
2019-12-31 0.81 0.45 0.52 0.13
2018-12-31 1.09 0.39 0.52 0.12
2017-12-31 2.72 0.33 0.44 0.12
2016-12-31 1.27 0.21 0.32 0.08
2015-12-31 1.28 0.26 0.37 0.10
2014-12-31 0.94 0.24 0.50 0.10
2013-12-31 0.83 0.18 0.44 0.09
2012-12-31 2.73 0.23 0.58 0.13
2011-12-31 1.32 0.15 0.41 0.09
2010-12-31 1.30 0.13 0.38 0.08
历史平均 1.50 0.24 0.44 0.10
行业平均 3.05 1.07 0.40 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.93低于历史平均水平1.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.93低于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中原高速(600020)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 260 12040 489
2019-12-31 1460 12117 1092
2018-12-31 799 11117 2627
2017-12-31 1173 13265 1902
2016-12-31 748 12258 1718
2015-12-31 1145 12111 3088
2014-12-31 923 7820 2657
2013-12-31 395 6971 3630
2012-12-31 520 6797 2033
2011-12-31 298 6339 2136
2010-12-31 527 6245 3051
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.58 50.10
2019-12-31 2.67 16.78
2018-12-31 4.58 47.27
2017-12-31 1.81 16.86
2016-12-31 3.56 48.06
2015-12-31 1.75 23.56
2014-12-31 1.35 13.40
2013-12-31 4.50 56.95
2012-12-31 0.41 4.12
2011-12-31 3.88 71.89
2010-12-31 1.69 24.39
历史平均 2.61 34.06
行业平均 3.57 39.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.69 31.70
2019-12-31 0.76 6.30
2018-12-31 0.74 10.33
2017-12-31 0.82 9.31
2016-12-31 0.82 13.49
2015-12-31 1.27 13.43
2014-12-31 1.17 9.89
2013-12-31 0.72 12.64
2012-12-31 0.77 10.07
2011-12-31 0.87 18.55
2010-12-31 1.21 14.39
历史平均 0.93 12.46
行业平均 1.10 11.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中原高速(600020)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.09 0.12
2019-12-31 4.09 0.65
2018-12-31 3.67 0.36
2017-12-31 4.86 0.52
2016-12-31 4.49 0.33
2015-12-31 6.84 0.51
2014-12-31 4.06 0.41
2013-12-31 2.22 0.18
2012-12-31 2.33 0.23
2011-12-31 2.58 0.14
2010-12-31 3.54 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中原高速(600020)的前一交易日收盘价为3.67元， 我们给予的估值为4.75元， 安全边际率为29.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中原高速(600020)低估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。