武汉控股(600168)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.4(元)
  • 每股净资产
    7.59(元)
  • 每股现金流
    0.86(元)
  • 净资产收益率
    5.24(%)
  • 总资产收益率
    1.72(%)
  • 毛利率
    30.89(%)
  • 利润增长率
    22.97(%)
  • 资产负债比
    65.84(%)
  • 市盈率
    13.97(倍)
  • 市净率
    0.73(倍)
  • 市盈增长比率
    0.61(倍)
  • EV / EBIT
    42.55(倍)
  • 市销率
    2.52(倍)
  • 市值(亿)
    39.45(亿元)

注：以上数据是基于武汉控股(600168)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
武汉控股(600168)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自来水

 76 23
2011-06-30

房地产

 43 59
2011-06-30

污水处理

 17 36
2011-06-30

物业服务

 2 2
2011-06-30

隧道运营

 0
武汉控股(600168)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自来水生产与供应

 76 23
2011-06-30

房地产开发

 43 59
2011-06-30

城市污水处理

 17 36
2011-06-30

物业服务

 2 2
2011-06-30

隧道运营业务

 0
武汉控股(600168)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

武汉市

 138
财务分析
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 34.16 0.00
2019-12-31 34.81 38.52
2018-12-31 40.64 45.51
2017-12-31 47.97 55.68
2016-12-31 55.42 64.08
2015-12-31 57.25 70.38
2014-12-31 57.39 66.27
2013-12-31 55.78 67.16
2012-12-31 59.30 72.96
2011-12-31 57.15 74.99
2010-12-31 53.99 75.65
历史平均 53.88 65.85
行业平均 44.74 22.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.83 65.84
2019-12-31 0.74 65.19
2018-12-31 0.78 59.36
2017-12-31 0.87 52.03
2016-12-31 1.05 44.58
2015-12-31 0.88 42.75
2014-12-31 1.05 42.61
2013-12-31 0.98 44.22
2012-12-31 1.40 40.70
2011-12-31 1.82 42.85
2010-12-31 1.70 46.01
历史平均 1.17 46.12
行业平均 0.87 55.26
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.83低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.83低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.89 18.09 5.24 1.72
2019-12-31 29.92 16.39 4.82 1.61
2018-12-31 28.93 19.38 5.60 2.18
2017-12-31 25.47 25.86 6.82 3.09
2016-12-31 27.44 25.10 6.57 3.49
2015-12-31 31.38 28.43 7.68 4.27
2014-12-31 34.39 27.62 7.85 4.34
2013-12-31 31.99 26.29 7.06 3.79
2012-12-31 -15.74 20.16 3.03 1.64
2011-12-31 -6.75 22.18 3.70 1.93
2010-12-31 14.66 22.82 6.92 3.42
历史平均 19.09 24.20 6.14 3.13
行业平均 32.85 16.23 7.67 3.21
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 156.77 0.00 0.28 0.10
2019-12-31 580.23 0.25 0.28 0.10
2018-12-31 245.48 0.25 0.28 0.11
2017-12-31 50.95 0.21 0.25 0.12
2016-12-31 363.27 0.22 0.25 0.14
2015-12-31 334.99 0.21 0.26 0.15
2014-12-31 296.82 0.24 0.27 0.16
2013-12-31 278.52 0.21 0.26 0.14
2012-12-31 0.65 0.11 0.14 0.08
2011-12-31 0.67 0.12 0.15 0.09
2010-12-31 0.94 0.20 0.28 0.15
历史平均 174.70 0.20 0.24 0.13
行业平均 6.76 0.88 0.44 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前存货周转率156.77低于历史平均水平174.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率156.77高于行业平均水平6.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28高于历史平均水平0.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 武汉控股(600168)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.10低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 282 5387 611
2019-12-31 250 5176 1408
2018-12-31 280 4995 1117
2017-12-31 328 4812 655
2016-12-31 301 4574 506
2015-12-31 336 4375 604
2014-12-31 325 4137 942
2013-12-31 272 3849 1004
2012-12-31 51 1693 252
2011-12-31 61 1653 204
2010-12-31 111 1604 184
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.91 26.64
2019-12-31 1.78 33.81
2018-12-31 2.42 35.23
2017-12-31 1.53 27.69
2016-12-31 1.37 33.75
2015-12-31 1.43 29.13
2014-12-31 0.39 11.58
2013-12-31 0.27 5.68
2012-12-31 0.44 22.35
2011-12-31 0.42 20.93
2010-12-31 0.60 21.07
历史平均 0.99 23.05
行业平均 2.49 39.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.73 13.97
2019-12-31 0.92 19.04
2018-12-31 0.82 14.58
2017-12-31 1.24 18.15
2016-12-31 1.62 24.68
2015-12-31 1.57 20.43
2014-12-31 2.32 29.53
2013-12-31 1.48 20.97
2012-12-31 1.52 50.28
2011-12-31 1.83 49.51
2010-12-31 2.45 35.39
历史平均 1.65 29.28
行业平均 1.27 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
武汉控股(600168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.70 0.40
2019-12-31 6.70 0.35
2018-12-31 5.75 0.39
2017-12-31 8.39 0.46
2016-12-31 10.46 0.42
2015-12-31 9.68 0.47
2014-12-31 13.52 0.46
2013-12-31 8.03 0.38
2012-12-31 5.85 0.12
2011-12-31 6.86 0.14
2010-12-31 8.90 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

武汉控股(600168)的前一交易日收盘价为5.56元， 我们给予的估值为8.76元， 安全边际率为57.55%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予武汉控股(600168)低估评级。

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