南钢股份(600282)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.51(元)
  • 每股净资产
    5.16(元)
  • 每股现金流
    0.42(元)
  • 净资产收益率
    9.81(%)
  • 总资产收益率
    6.09(%)
  • 毛利率
    12.00(%)
  • 利润增长率
    24.68(%)
  • 资产负债比
    51.09(%)
  • 市盈率
    8.34(倍)
  • 市净率
    0.82(倍)
  • 市盈增长比率
    0.26(倍)
  • EV / EBIT
    12.59(倍)
  • 市销率
    0.37(倍)
  • 市值(亿)
    186.73(亿元)

注：以上数据是基于南钢股份(600282)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南钢股份(600282)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

棒材

 4455 10
2011-06-30

线材

 1391 10
2011-06-30

带钢

 1298 8
2011-06-30

其他

 1259 10
2011-06-30

型钢

 726 7
2011-06-30

贸易

 708 6
2011-06-30

钢坯、生铁

 231 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 174 1
2011-06-30

次品钢材、边角料

 141 7
2011-06-30

铁精粉

 12 64
南钢股份(600282)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黑色金属冶炼及压延加工

 17020 8
2011-06-30

其他产品和服务

 1967 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 174 1
2011-06-30

黑色金属矿石采选

 12 64
南钢股份(600282)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏地区

 10448
2011-06-30

浙江地区

 3314
2011-06-30

其他(补充)

 2525
2011-06-30

上海地区

 1346
2011-06-30

境外（出口）

 1059
2011-06-30

北京、广东及其他地区

 481
财务分析
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 48.91 0.00
2019-12-31 50.28 43.60
2018-12-31 48.09 48.25
2017-12-31 41.23 54.68
2016-12-31 19.81 63.84
2015-12-31 17.39 62.19
2014-12-31 21.68 56.47
2013-12-31 22.56 37.99
2012-12-31 25.71 43.62
2011-12-31 28.24 44.66
2010-12-31 28.83 44.26
历史平均 28.17 50.66
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.02 51.09
2019-12-31 0.94 49.72
2018-12-31 0.77 51.91
2017-12-31 0.66 58.77
2016-12-31 0.39 80.19
2015-12-31 0.41 82.61
2014-12-31 0.53 78.32
2013-12-31 0.54 77.44
2012-12-31 0.77 74.29
2011-12-31 0.97 71.76
2010-12-31 0.84 71.17
历史平均 0.65 71.83
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.02高于历史平均水平0.65，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.02高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.00 5.80 9.81 6.09
2019-12-31 13.28 7.01 15.53 7.71
2018-12-31 20.11 10.86 26.06 11.51
2017-12-31 16.34 9.04 27.65 9.01
2016-12-31 10.18 1.47 5.23 1.03
2015-12-31 2.92 -10.93 -38.57 -6.69
2014-12-31 9.39 1.05 3.41 0.74
2013-12-31 5.26 -2.31 -7.47 -1.69
2012-12-31 3.80 -1.75 -6.38 -1.64
2011-12-31 6.02 0.84 3.36 0.95
2010-12-31 9.34 3.05 9.06 2.61
历史平均 9.26 1.26 2.48 1.76
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.99 0.00 2.15 1.05
2019-12-31 7.07 2.52 2.19 1.10
2018-12-31 7.27 2.20 2.20 1.06
2017-12-31 7.58 1.82 2.42 1.00
2016-12-31 5.83 1.10 3.56 0.70
2015-12-31 8.10 0.98 3.52 0.61
2014-12-31 6.44 1.25 3.25 0.71
2013-12-31 6.11 1.92 3.24 0.73
2012-12-31 6.77 2.15 3.64 0.94
2011-12-31 6.27 2.51 3.98 1.12
2010-12-31 4.60 1.93 2.96 0.85
历史平均 6.55 1.76 3.20 0.86
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.99高于历史平均水平6.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.99高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.15低于历史平均水平3.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.15高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南钢股份(600282)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.05高于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.05高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2238 22813 1875
2019-12-31 2606 16777 2170
2018-12-31 4008 15379 1355
2017-12-31 3200 11575 1028
2016-12-31 354 6763 466
2015-12-31 -2432 6306 903
2014-12-31 292 8558 1551
2013-12-31 -618 8274 938
2012-12-31 -561 8792 1664
2011-12-31 325 9690 1528
2010-12-31 919 10145 2027
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 7.09 59.16
2019-12-31 9.76 50.93
2018-12-31 1.46 5.50
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.97 -48.33
2011-12-31 7.19 238.25
2010-12-31 0.51 7.34
历史平均 3.03 50.69
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.82 8.34
2019-12-31 0.81 5.22
2018-12-31 0.98 3.77
2017-12-31 1.84 6.67
2016-12-31 1.82 34.72
2015-12-31 1.99 -5.16
2014-12-31 1.44 42.09
2013-12-31 0.90 -12.10
2012-12-31 1.04 -16.29
2011-12-31 1.11 33.12
2010-12-31 1.31 14.47
历史平均 1.38 11.25
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南钢股份(600282)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.07 0.51
2019-12-31 3.07 0.59
2018-12-31 3.42 0.91
2017-12-31 4.84 0.73
2016-12-31 3.10 0.09
2015-12-31 3.17 -0.61
2014-12-31 3.17 0.08
2013-12-31 1.93 -0.16
2012-12-31 2.36 -0.14
2011-12-31 2.78 0.08
2010-12-31 3.43 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南钢股份(600282)的前一交易日收盘价为4.22元， 我们给予的估值为1.76元， 安全边际率为-58.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南钢股份(600282)高估评级。

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