安琪酵母(600298)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：安琪酵母股份有限公司
- 注册地址：湖北省宜昌市城东大道168号（原宜昌市中南路24号）
- 公司简称：安琪酵母
- 法人代表：俞学锋
- 公司董秘：周帮俊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0717-6371088
- 公司网址：
- 上市时间：2000-08-17
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：11.88
- 发行市盈率(倍)：51.05
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.94(元)
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每股净资产15.13(元)
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每股现金流4.13(元)
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净资产收益率12.84(%)
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总资产收益率6.40(%)
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毛利率24.89(%)
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利润增长率16.07(%)
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资产负债比47.93(%)
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市盈率17.08(倍)
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市净率2.19(倍)
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市盈增长比率1.04(倍)
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EV / EBIT20.54(倍)
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市销率1.56(倍)
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市值(亿)273.35(亿元)
注：以上数据是基于安琪酵母(600298)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 52.07 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 50.66 | 44.09 |
| 2024-12-31 | 52.18 | 45.30 |
| 2023-12-31 | 54.99 | 44.88 |
| 2022-12-31 | 56.74 | 41.85 |
| 2021-12-31 | 53.56 | 42.20 |
| 2020-12-31 | 57.26 | 48.31 |
| 2019-12-31 | 53.47 | 52.44 |
| 2018-12-31 | 50.70 | 53.53 |
| 2017-12-31 | 50.99 | 55.75 |
| 2016-12-31 | 51.61 | 50.26 |
| 历史平均 | 52.28 | 52.51 |
| 行业平均 | 50.95 | 30.77 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.43 | 47.93 |
| 2025-12-31 | 1.21 | 49.34 |
| 2024-12-31 | 1.22 | 47.82 |
| 2023-12-31 | 1.31 | 45.01 |
| 2022-12-31 | 0.99 | 43.26 |
| 2021-12-31 | 1.22 | 46.44 |
| 2020-12-31 | 1.42 | 42.74 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 46.53 |
| 2018-12-31 | 0.94 | 49.30 |
| 2017-12-31 | 1.01 | 49.01 |
| 2016-12-31 | 0.78 | 48.39 |
| 历史平均 | 0.96 | 47.72 |
| 行业平均 | 1.05 | 49.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43高于历史平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 24.89 | 9.40 | 12.84 | 6.40 |
| 2025-12-31 | 24.71 | 9.50 | 12.85 | 6.24 |
| 2024-12-31 | 23.52 | 8.90 | 12.23 | 6.23 |
| 2023-12-31 | 24.19 | 9.67 | 12.61 | 6.81 |
| 2022-12-31 | 24.80 | 10.50 | 14.27 | 7.97 |
| 2021-12-31 | 27.34 | 12.38 | 19.09 | 9.83 |
| 2020-12-31 | 34.00 | 15.92 | 23.29 | 13.16 |
| 2019-12-31 | 35.00 | 12.28 | 17.92 | 9.49 |
| 2018-12-31 | 36.32 | 13.46 | 19.96 | 10.02 |
| 2017-12-31 | 37.64 | 15.46 | 22.05 | 11.12 |
| 2016-12-31 | 32.62 | 11.88 | 16.45 | 8.52 |
| 历史平均 | 32.08 | 10.94 | 13.23 | 7.25 |
| 行业平均 | 27.98 | 9.62 | 13.22 | 6.55 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.52 | 0.00 | 1.31 | 0.68 |
| 2025-12-31 | 2.47 | 1.49 | 1.30 | 0.66 |
| 2024-12-31 | 2.71 | 1.54 | 1.34 | 0.70 |
| 2023-12-31 | 2.70 | 1.57 | 1.28 | 0.70 |
| 2022-12-31 | 3.21 | 1.81 | 1.34 | 0.76 |
| 2021-12-31 | 3.45 | 1.88 | 1.48 | 0.79 |
| 2020-12-31 | 2.96 | 1.71 | 1.44 | 0.83 |
| 2019-12-31 | 2.50 | 1.47 | 1.44 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 2.28 | 1.39 | 1.47 | 0.74 |
| 2017-12-31 | 2.34 | 1.29 | 1.41 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 2.70 | 1.43 | 1.39 | 0.72 |
| 历史平均 | 2.64 | 1.24 | 1.23 | 0.64 |
| 行业平均 | 5.20 | 2.35 | 1.42 | 0.72 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.52低于历史平均水平2.64，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.52低于行业平均水平5.20，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.31高于历史平均水平1.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.31低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安琪酵母(600298)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1600 | 12464 | 3407 |
| 2025-12-31 | 1544 | 12023 | 2609 |
| 2024-12-31 | 1325 | 10829 | 1345 |
| 2023-12-31 | 1273 | 10094 | 1194 |
| 2022-12-31 | 1321 | 9257 | 1291 |
| 2021-12-31 | 1309 | 6854 | 1296 |
| 2020-12-31 | 1372 | 5890 | 1106 |
| 2019-12-31 | 902 | 5030 | 451 |
| 2018-12-31 | 857 | 4293 | 374 |
| 2017-12-31 | 847 | 3843 | 417 |
| 2016-12-31 | 535 | 3253 | 333 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 2.03 | 30.92 |
| 2024-12-31 | 3.86 | 68.43 |
| 2023-12-31 | 3.70 | 68.26 |
| 2022-12-31 | 3.62 | 64.39 |
| 2021-12-31 | 3.68 | 63.31 |
| 2020-12-31 | 3.33 | 54.08 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 31.99 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 33.67 |
| 2017-12-31 | 0.92 | 29.18 |
| 2016-12-31 | 0.67 | 18.48 |
| 历史平均 | 0.76 | 23.82 |
| 行业平均 | 3.58 | 74.57 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.19 | 17.08 |
| 2025-12-31 | 1.95 | 15.20 |
| 2024-12-31 | 2.17 | 17.74 |
| 2023-12-31 | 2.33 | 18.46 |
| 2022-12-31 | 2.54 | 17.79 |
| 2021-12-31 | 3.29 | 17.22 |
| 2020-12-31 | 3.78 | 16.25 |
| 2019-12-31 | 4.43 | 24.73 |
| 2018-12-31 | 4.84 | 24.27 |
| 2017-12-31 | 7.02 | 31.83 |
| 2016-12-31 | 4.51 | 27.44 |
| 历史平均 | 4.35 | 33.52 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 27.05 | 1.94 |
| 2025-12-31 | 27.05 | 1.78 |
| 2024-12-31 | 27.05 | 1.52 |
| 2023-12-31 | 27.05 | 1.46 |
| 2022-12-31 | 27.05 | 1.52 |
| 2021-12-31 | 27.05 | 1.57 |
| 2020-12-31 | 27.05 | 1.66 |
| 2019-12-31 | 27.05 | 1.09 |
| 2018-12-31 | 25.23 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 32.72 | 1.03 |
| 2016-12-31 | 17.82 | 0.65 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
安琪酵母(600298)的前一交易日收盘价为33.17元， 我们给予的估值为30.01元， 安全边际率为-9.53%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予安琪酵母(600298)合理评级。