宁夏建材(600449)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.05(元)
  • 每股净资产
    12.91(元)
  • 每股现金流
    1.81(元)
  • 净资产收益率
    15.89(%)
  • 总资产收益率
    12.66(%)
  • 毛利率
    38.76(%)
  • 利润增长率
    3.54(%)
  • 资产负债比
    21.94(%)
  • 市盈率
    7.01(倍)
  • 市净率
    1.11(倍)
  • 市盈增长比率
    1.84(倍)
  • EV / EBIT
    6.91(倍)
  • 市销率
    1.37(倍)
  • 市值(亿)
    68.76(亿元)

注：以上数据是基于宁夏建材(600449)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宁夏建材(600449)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泥、熟料

 1107 32
2011-06-30

商混

 75 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 49
宁夏建材(600449)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建材行业

 1182 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 49
宁夏建材(600449)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自治区内

 782
2011-06-30

自治区外

 400
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 78.06 48.37
2019-12-31 78.37 50.35
2018-12-31 72.92 57.56
2017-12-31 65.60 56.85
2016-12-31 57.29 58.84
2015-12-31 57.18 63.18
2014-12-31 55.35 59.37
2013-12-31 56.34 58.57
2012-12-31 54.06 54.60
2011-12-31 53.64 46.77
2010-12-31 44.61 44.52
历史平均 59.54 55.06
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.97 21.94
2019-12-31 1.82 21.63
2018-12-31 1.27 27.08
2017-12-31 1.34 34.40
2016-12-31 0.96 42.71
2015-12-31 0.94 42.82
2014-12-31 0.90 44.65
2013-12-31 0.99 43.66
2012-12-31 1.29 45.94
2011-12-31 1.13 46.36
2010-12-31 0.86 55.39
历史平均 1.15 40.46
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.97高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.97高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.76 21.00 15.89 12.66
2019-12-31 37.09 17.64 13.77 11.20
2018-12-31 36.24 11.49 8.83 6.75
2017-12-31 31.41 8.69 7.44 5.15
2016-12-31 28.94 2.59 1.37 1.22
2015-12-31 24.41 1.72 0.48 0.71
2014-12-31 28.48 8.47 6.41 4.06
2013-12-31 28.40 8.90 7.36 4.68
2012-12-31 20.15 3.15 1.61 1.29
2011-12-31 29.26 13.79 9.32 5.07
2010-12-31 41.21 24.26 21.65 9.56
历史平均 30.56 10.07 7.82 4.97
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.23 1.25 0.77 0.60
2019-12-31 11.04 1.26 0.81 0.64
2018-12-31 8.63 1.02 0.81 0.59
2017-12-31 8.68 1.04 0.90 0.59
2016-12-31 7.80 0.80 0.82 0.47
2015-12-31 6.45 0.65 0.72 0.41
2014-12-31 6.40 0.81 0.87 0.48
2013-12-31 6.74 0.90 0.93 0.53
2012-12-31 4.74 0.75 0.76 0.41
2011-12-31 3.29 0.79 0.69 0.37
2010-12-31 4.21 0.88 0.88 0.39
历史平均 6.80 0.89 0.82 0.49
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.23高于历史平均水平6.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.23高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.25高于历史平均水平0.89，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.25低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁夏建材(600449)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 981 6173 864
2019-12-31 769 5583 811
2018-12-31 428 4849 597
2017-12-31 337 4535 706
2016-12-31 58 4223 867
2015-12-31 20 4165 531
2014-12-31 272 4236 487
2013-12-31 300 4077 343
2012-12-31 61 3802 731
2011-12-31 353 3791 1078
2010-12-31 562 2595 1118
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.55 24.86
2019-12-31 3.43 18.66
2018-12-31 2.99 24.56
2017-12-31 0.35 5.67
2016-12-31 0.16 16.59
2015-12-31 1.61 432.62
2014-12-31 1.53 33.46
2013-12-31 0.64 7.97
2012-12-31 2.46 175.74
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.56 6.95
历史平均 1.53 80.25
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.11 7.01
2019-12-31 0.75 5.44
2018-12-31 0.73 8.23
2017-12-31 1.20 16.08
2016-12-31 1.38 100.94
2015-12-31 1.29 269.19
2014-12-31 1.40 21.87
2013-12-31 0.91 12.42
2012-12-31 1.15 71.47
2011-12-31 1.24 13.31
2010-12-31 2.70 12.49
历史平均 1.27 53.14
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宁夏建材(600449)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.75 2.05
2019-12-31 8.75 1.61
2018-12-31 7.37 0.90
2017-12-31 11.34 0.71
2016-12-31 12.17 0.12
2015-12-31 11.20 0.04
2014-12-31 12.42 0.57
2013-12-31 7.79 0.63
2012-12-31 9.15 0.13
2011-12-31 19.66 1.48
2010-12-31 35.96 2.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宁夏建材(600449)的前一交易日收盘价为14.38元， 我们给予的估值为12.58元， 安全边际率为-12.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宁夏建材(600449)合理评级。

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