时代新材(600458) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
株洲时代新材料科技股份有限公司
注册地址：
湖南省株洲市高新技术开发区黄河南路
公司简称：
时代新材
法人代表：
杨首一
公司董秘：
姜其斌
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
橡胶和塑料制品业
公司电话：
0733-22837718
公司网址：
www.trp.com.cn
上市时间：
2002-12-18
发行数量(万股)：
35000000
发行价格(元)：
6.6
发行市盈率(倍)：
20.0
发行方式：
二级市场配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600458

最新业绩^TTM

每股收益

0.56(元)
每股净资产

8.65(元)
每股现金流

3.84(元)
净资产收益率

6.46(%)
总资产收益率

2.35(%)
毛利率

14.66(%)
利润增长率

-8.38(%)
资产负债比

64.53(%)
市盈率

25.31(倍)
市净率

1.63(倍)
市盈增长比率

-2.66(倍)
EV / EBIT

45.7(倍)
市销率

0.6(倍)
市值(亿)

131.67(亿元)

注：以上数据是基于时代新材(600458)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	高分子减振降噪弹性元件	935	28
2011-06-30	电磁线	442	8
2011-06-30	特种工程塑料制品	236	16
2011-06-30	复合材料制品	150	8
2011-06-30	绝缘制品及涂料	130	24
2011-06-30	其他业务(补充)	20	25

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	国内	1814
2011-06-30	国外	98

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	35.47	0.00
2025-12-31	35.33	16.74
2024-12-31	33.19	17.41
2023-12-31	35.80	16.81
2022-12-31	36.67	18.27
2021-12-31	30.61	17.30
2020-12-31	30.87	18.47
2019-12-31	30.25	18.84
2018-12-31	33.56	19.29
2017-12-31	35.00	20.99
2016-12-31	36.56	20.06
历史平均	40.78	21.42
行业平均	50.68	33.02

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	1.24	64.53
2025-12-31	1.24	64.67
2024-12-31	1.14	66.81
2023-12-31	1.34	64.20
2022-12-31	1.39	63.33
2021-12-31	1.33	69.39
2020-12-31	1.23	69.13
2019-12-31	1.28	69.75
2018-12-31	1.10	66.44
2017-12-31	1.47	65.00
2016-12-31	1.52	63.44
历史平均	1.42	59.22
行业平均	1.29	51.68

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.24低于行业平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	14.66	2.71	6.46	2.35
2025-12-31	14.64	2.69	6.49	2.33
2024-12-31	15.60	2.16	7.31	2.12
2023-12-31	16.35	1.86	6.66	1.79
2022-12-31	12.14	1.67	6.45	1.45
2021-12-31	13.67	1.55	3.75	1.34
2020-12-31	17.78	2.13	6.83	2.01
2019-12-31	16.21	0.19	1.20	0.14
2018-12-31	14.83	-3.62	-9.08	-3.04
2017-12-31	16.71	0.59	1.42	0.47
2016-12-31	16.77	1.99	5.00	1.73
历史平均	18.09	2.75	4.95	2.31
行业平均	17.11	5.14	6.55	3.35

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.15低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	3.86	0.00	2.44	0.87
2025-12-31	4.96	5.16	2.45	0.86
2024-12-31	7.93	5.62	2.95	0.98
2023-12-31	5.65	5.72	2.69	0.96
2022-12-31	5.06	4.77	2.38	0.87
2021-12-31	4.22	4.98	2.82	0.86
2020-12-31	4.25	5.10	3.05	0.94
2019-12-31	5.14	3.97	2.47	0.75
2018-12-31	5.79	4.36	2.50	0.84
2017-12-31	4.85	3.79	2.27	0.80
2016-12-31	5.88	4.33	2.37	0.87
历史平均	4.42	3.81	2.04	0.81
行业平均	4.55	1.91	1.25	0.63

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.86低于历史平均水平4.42，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率3.86低于行业平均水平4.55，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.44高于历史平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率2.44高于行业平均水平1.25，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.87高于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.87高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	520	8055	3577
2025-12-31	514	7917	3180
2024-12-31	445	6089	1913
2023-12-31	386	5795	2217
2022-12-31	357	5525	1870
2021-12-31	181	4840	2105
2020-12-31	327	4779	2416
2019-12-31	54	4487	2258
2018-12-31	-427	4701	1175
2017-12-31	69	4878	1115
2016-12-31	242	4836	1539

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	2.88	47.36
2024-12-31	4.42	74.32
2023-12-31	3.52	68.26
2022-12-31	2.41	49.15
2021-12-31	2.26	90.70
2020-12-31	1.65	36.87
2019-12-31	0.44	59.60
2018-12-31	0.74	-9.40
2017-12-31	0.99	115.97
2016-12-31	0.35	16.59
历史平均	0.55	36.11
行业平均	1.61	41.67

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	1.63	25.31
2025-12-31	1.07	16.44
2024-12-31	1.23	16.81
2023-12-31	1.29	19.37
2022-12-31	1.32	20.42
2021-12-31	1.50	40.13
2020-12-31	1.52	22.29
2019-12-31	1.62	135.13
2018-12-31	1.16	-12.75
2017-12-31	1.66	116.78
2016-12-31	2.35	46.94
历史平均	3.39	64.60
行业平均	2.01	28.01

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	9.07	0.56
2025-12-31	9.07	0.55
2024-12-31	9.07	0.54
2023-12-31	9.07	0.47
2022-12-31	9.07	0.44
2021-12-31	9.07	0.23
2020-12-31	9.07	0.41
2019-12-31	9.07	0.07
2018-12-31	6.78	-0.53
2017-12-31	10.07	0.09
2016-12-31	14.15	0.30

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

时代新材(600458)的前一交易日收盘价为14.14元，我们给予的估值为8.94元， 安全边际率为-36.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予时代新材(600458)高估评级。

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