上海能源(600508)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海大屯能源股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区浦东南路256号
- 公司简称：上海能源
- 法人代表：包正明
- 公司董秘：段建军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-68864621
- 公司网址：
- 上市时间：2001-08-29
- 发行数量(万股)：110000000
- 发行价格(元)：9.0
- 发行市盈率(倍)：26.47
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.7(元)
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每股净资产14.37(元)
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每股现金流-0.76(元)
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净资产收益率4.90(%)
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总资产收益率2.47(%)
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毛利率23.31(%)
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利润增长率-8.36(%)
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资产负债比39.46(%)
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市盈率21.6(倍)
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市净率1.06(倍)
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市盈增长比率-3.09(倍)
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EV / EBIT29.39(倍)
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市销率1.47(倍)
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市值(亿)109.93(亿元)
注：以上数据是基于上海能源(600508)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 60.54 | 64.70 |
| 2019-12-31 | 59.65 | 66.66 |
| 2018-12-31 | 65.00 | 35.02 |
| 2017-12-31 | 64.34 | 38.79 |
| 2016-12-31 | 63.92 | 39.92 |
| 2015-12-31 | 61.89 | 46.57 |
| 2014-12-31 | 60.83 | 51.95 |
| 2013-12-31 | 63.77 | 57.41 |
| 2012-12-31 | 74.11 | 57.51 |
| 2011-12-31 | 72.64 | 54.84 |
| 2010-12-31 | 70.13 | 50.12 |
| 历史平均 | 65.63 | 49.88 |
| 行业平均 | 51.51 | 38.40 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.55 | 39.46 |
| 2019-12-31 | 0.47 | 40.35 |
| 2018-12-31 | 0.61 | 35.00 |
| 2017-12-31 | 0.86 | 35.66 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 36.08 |
| 2015-12-31 | 0.60 | 38.11 |
| 2014-12-31 | 0.60 | 39.17 |
| 2013-12-31 | 0.64 | 36.23 |
| 2012-12-31 | 1.11 | 25.89 |
| 2011-12-31 | 1.66 | 27.36 |
| 2010-12-31 | 1.29 | 29.87 |
| 历史平均 | 0.87 | 34.37 |
| 行业平均 | 0.87 | 48.49 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.55低于历史平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.55低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.31 | 5.68 | 4.90 | 2.47 |
| 2019-12-31 | 24.82 | 6.41 | 5.83 | 2.93 |
| 2018-12-31 | 31.02 | 8.49 | 6.95 | 3.91 |
| 2017-12-31 | 34.59 | 4.98 | 5.80 | 2.21 |
| 2016-12-31 | 23.65 | 7.98 | 5.31 | 2.96 |
| 2015-12-31 | 17.56 | -0.60 | 0.14 | -0.22 |
| 2014-12-31 | 17.37 | 0.25 | 0.61 | 0.11 |
| 2013-12-31 | 14.60 | 1.60 | 1.92 | 1.03 |
| 2012-12-31 | 24.37 | 9.62 | 11.60 | 8.28 |
| 2011-12-31 | 29.28 | 14.21 | 19.52 | 13.71 |
| 2010-12-31 | 29.72 | 15.23 | 22.19 | 15.01 |
| 历史平均 | 24.66 | 6.86 | 7.99 | 4.99 |
| 行业平均 | 28.91 | 11.40 | 11.01 | 5.89 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.94 | 0.67 | 0.72 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 16.03 | 0.69 | 0.77 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 15.02 | 1.32 | 0.71 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 15.06 | 1.14 | 0.69 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 16.32 | 0.93 | 0.58 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 12.20 | 0.78 | 0.59 | 0.36 |
| 2014-12-31 | 12.57 | 0.87 | 0.74 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 12.29 | 1.12 | 1.01 | 0.65 |
| 2012-12-31 | 10.12 | 1.50 | 1.16 | 0.86 |
| 2011-12-31 | 10.97 | 1.76 | 1.33 | 0.96 |
| 2010-12-31 | 14.77 | 1.97 | 1.41 | 0.99 |
| 历史平均 | 13.49 | 1.20 | 0.89 | 0.60 |
| 行业平均 | 15.93 | 1.34 | 1.00 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.94低于历史平均水平13.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.94低于行业平均水平15.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.67低于历史平均水平1.20，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.67低于行业平均水平1.34，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.72低于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.72低于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海能源(600508)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 509 | 10387 | -548 |
| 2019-12-31 | 575 | 9863 | 417 |
| 2018-12-31 | 661 | 9511 | 119 |
| 2017-12-31 | 519 | 8950 | 479 |
| 2016-12-31 | 452 | 8503 | 668 |
| 2015-12-31 | 11 | 7982 | 150 |
| 2014-12-31 | 48 | 7970 | 146 |
| 2013-12-31 | 153 | 7956 | 292 |
| 2012-12-31 | 922 | 7947 | 256 |
| 2011-12-31 | 1418 | 7263 | 675 |
| 2010-12-31 | 1332 | 6004 | 581 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.57 | 33.95 |
| 2019-12-31 | 3.10 | 35.22 |
| 2018-12-31 | 2.28 | 24.04 |
| 2017-12-31 | 0.82 | 13.93 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 4.04 | 189.39 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 23.51 |
| 2011-12-31 | 1.33 | 12.74 |
| 2010-12-31 | 0.53 | 8.14 |
| 历史平均 | 1.99 | 43.85 |
| 行业平均 | 4.85 | 41.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.06 | 21.60 |
| 2019-12-31 | 0.66 | 11.35 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 10.55 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 16.89 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 17.38 |
| 2015-12-31 | 0.93 | 651.96 |
| 2014-12-31 | 1.02 | 167.99 |
| 2013-12-31 | 0.90 | 46.92 |
| 2012-12-31 | 1.46 | 12.61 |
| 2011-12-31 | 1.86 | 9.55 |
| 2010-12-31 | 3.41 | 15.34 |
| 历史平均 | 1.29 | 96.05 |
| 行业平均 | 0.97 | 8.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.02 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 9.02 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 9.65 | 0.92 |
| 2017-12-31 | 12.13 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 10.86 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 10.29 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 11.26 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 9.91 | 0.21 |
| 2012-12-31 | 16.09 | 1.28 |
| 2011-12-31 | 18.73 | 1.96 |
| 2010-12-31 | 28.29 | 1.84 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海能源(600508)的前一交易日收盘价为15.21元， 我们给予的估值为9.4元， 安全边际率为-38.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海能源(600508)高估评级。