四川金顶(600678)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：四川金顶(集团)股份有限公司
- 注册地址：四川省峨眉山市乐都镇新农一组55号
- 公司简称：四川金顶
- 法人代表：骆耀
- 公司董秘：杨业
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0833-2218123
- 公司网址：
- 上市时间：1993-10-08
- 发行数量(万股)：200000
- 发行价格(元)：200.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.13(元)
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每股净资产0.45(元)
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每股现金流-0.12(元)
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净资产收益率29.66(%)
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总资产收益率9.64(%)
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毛利率45.03(%)
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利润增长率-14.78(%)
-
资产负债比67.28(%)
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市盈率33.44(倍)
-
市净率9.92(倍)
-
市盈增长比率-2.26(倍)
-
EV / EBIT31.96(倍)
-
市销率6.41(倍)
-
市值(亿)15.56(亿元)
注：以上数据是基于四川金顶(600678)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.72 | 32.67 |
| 2019-12-31 | 25.33 | 32.94 |
| 2018-12-31 | 14.58 | 34.96 |
| 2017-12-31 | 6.67 | 39.60 |
| 2016-12-31 | 1.10 | 53.00 |
| 2015-12-31 | 7.97 | 49.83 |
| 2014-12-31 | 7.67 | 49.13 |
| 2013-12-31 | 18.61 | 8.18 |
| 2012-12-31 | 27.72 | 11.04 |
| 2011-12-31 | -56.13 | 86.16 |
| 2010-12-31 | -35.74 | 81.88 |
| 历史平均 | -0.83 | 45.97 |
| 行业平均 | 51.37 | 30.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.33 | 67.28 |
| 2019-12-31 | 0.47 | 74.67 |
| 2018-12-31 | 0.76 | 85.42 |
| 2017-12-31 | 2.02 | 93.33 |
| 2016-12-31 | 0.66 | 98.90 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 92.03 |
| 2014-12-31 | 0.13 | 92.33 |
| 2013-12-31 | 0.34 | 81.39 |
| 2012-12-31 | 1.02 | 72.28 |
| 2011-12-31 | 0.05 | 156.13 |
| 2010-12-31 | 0.08 | 136.53 |
| 历史平均 | 0.58 | 100.83 |
| 行业平均 | 1.42 | 48.63 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.33低于历史平均水平0.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.33低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平1.01，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.03 | 19.21 | 29.66 | 9.64 |
| 2019-12-31 | 32.53 | 13.28 | 32.38 | 8.10 |
| 2018-12-31 | 21.83 | 7.42 | 46.15 | 6.60 |
| 2017-12-31 | 27.14 | 15.59 | 103.05 | 6.60 |
| 2016-12-31 | 15.91 | -32.49 | -1063.48 | -8.38 |
| 2015-12-31 | -5.53 | 3.59 | 14.89 | 0.50 |
| 2014-12-31 | 16.05 | -69.75 | -156.99 | -10.49 |
| 2013-12-31 | 13.54 | 14.77 | 8.01 | 1.49 |
| 2012-12-31 | -3.33 | 3426.99 | 852.00 | 216.35 |
| 2011-12-31 | -1.59 | -5.94 | -4.87 | -1.89 |
| 2010-12-31 | 5.78 | -132.60 | 80.14 | -44.88 |
| 历史平均 | 9.98 | 358.94 | -13.53 | 18.55 |
| 行业平均 | 31.28 | 14.45 | 15.68 | 8.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19低于历史平均水平3.59，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.30高于历史平均水平-0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.30高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.57 | 1.54 | 1.53 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 31.92 | 1.85 | 2.41 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 124.91 | 2.55 | 6.10 | 0.89 |
| 2017-12-31 | 20.45 | 1.07 | 6.35 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 12.59 | 0.49 | 23.35 | 0.26 |
| 2015-12-31 | 13.44 | 0.28 | 1.76 | 0.14 |
| 2014-12-31 | 11.13 | 0.31 | 1.96 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 5.61 | 1.23 | 0.54 | 0.10 |
| 2012-12-31 | 4.59 | 0.57 | 0.23 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 7.07 | 0.37 | -0.57 | 0.32 |
| 2010-12-31 | 5.21 | 0.41 | -0.95 | 0.34 |
| 历史平均 | 22.78 | 0.81 | 4.31 | 0.30 |
| 行业平均 | 2.34 | 1.82 | 1.07 | 0.55 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前存货周转率36.57高于历史平均水平22.78，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率36.57高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.54高于历史平均水平0.81，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.54低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.53低于历史平均水平4.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.53高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 四川金顶(600678)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47 | 157 | -43 |
| 2019-12-31 | 39 | 121 | 9 |
| 2018-12-31 | 32 | 69 | 14 |
| 2017-12-31 | 29 | 28 | 35 |
| 2016-12-31 | -28 | 3 | 7 |
| 2015-12-31 | 4 | 28 | 27 |
| 2014-12-31 | -37 | 24 | 21 |
| 2013-12-31 | 5 | 60 | 38 |
| 2012-12-31 | 454 | 53 | 79 |
| 2011-12-31 | 35 | -715 | 1 |
| 2010-12-31 | -601 | -750 | 7 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.53 | 26.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.92 | 33.44 |
| 2019-12-31 | 13.89 | 42.89 |
| 2018-12-31 | 28.52 | 61.79 |
| 2017-12-31 | 137.69 | 133.61 |
| 2016-12-31 | 2011.63 | -189.16 |
| 2015-12-31 | 342.85 | 2303.16 |
| 2014-12-31 | 148.01 | -94.28 |
| 2013-12-31 | 33.42 | 417.38 |
| 2012-12-31 | 35.70 | 4.19 |
| 2011-12-31 | -3.12 | 64.01 |
| 2010-12-31 | -2.86 | -3.57 |
| 历史平均 | 303.53 | 299.67 |
| 行业平均 | 1.80 | 11.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.83 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 4.83 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 5.61 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 11.08 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 15.31 | -0.08 |
| 2015-12-31 | 27.69 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 10.00 | -0.11 |
| 2013-12-31 | 5.74 | 0.01 |
| 2012-12-31 | 5.45 | 1.30 |
| 2011-12-31 | 6.39 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 6.14 | -1.72 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
四川金顶(600678)的前一交易日收盘价为4.46元， 我们给予的估值为1.83元， 安全边际率为-58.97%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予四川金顶(600678)高估评级。