南宁百货(600712)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：南宁百货大楼股份有限公司
- 注册地址：广西壮族自治区南宁市朝阳路39、41、45号
- 公司简称：南宁百货
- 法人代表：黎军
- 公司董秘：周宁星
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0771-2610906, 2098826
- 公司网址：
- 上市时间：1996-06-26
- 发行数量(万股)：26820000
- 发行价格(元)：6.2
- 发行市盈率(倍)：14.8
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.06(元)
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每股净资产1.39(元)
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每股现金流0.23(元)
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净资产收益率-4.22(%)
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总资产收益率-2.40(%)
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毛利率28.57(%)
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利润增长率-39.47(%)
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资产负债比43.07(%)
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市盈率-85.17(倍)
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市净率3.59(倍)
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市盈增长比率2.16(倍)
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EV / EBIT-92.14(倍)
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市销率5.76(倍)
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市值(亿)27.23(亿元)
注：以上数据是基于南宁百货(600712)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 56.93 | 56.43 |
| 2025-12-31 | 56.35 | 56.66 |
| 2024-12-31 | 57.44 | 57.36 |
| 2023-12-31 | 54.90 | 54.91 |
| 2022-12-31 | 51.20 | 53.86 |
| 2021-12-31 | 51.60 | 55.12 |
| 2020-12-31 | 49.51 | 54.65 |
| 2019-12-31 | 54.15 | 54.27 |
| 2018-12-31 | 49.66 | 52.26 |
| 2017-12-31 | 47.53 | 49.75 |
| 2016-12-31 | 47.35 | 51.56 |
| 历史平均 | 48.01 | 48.30 |
| 行业平均 | 36.50 | 14.58 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.69 | 43.07 |
| 2025-12-31 | 0.67 | 43.65 |
| 2024-12-31 | 0.57 | 42.56 |
| 2023-12-31 | 0.63 | 45.10 |
| 2022-12-31 | 0.54 | 48.80 |
| 2021-12-31 | 0.59 | 48.40 |
| 2020-12-31 | 0.59 | 50.49 |
| 2019-12-31 | 0.59 | 45.85 |
| 2018-12-31 | 0.58 | 50.34 |
| 2017-12-31 | 0.62 | 52.47 |
| 2016-12-31 | 0.58 | 52.65 |
| 历史平均 | 0.64 | 51.99 |
| 行业平均 | 1.00 | 63.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.69高于历史平均水平0.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.69低于行业平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 28.57 | -6.76 | -4.22 | -2.40 |
| 2025-12-31 | 29.65 | -8.77 | -5.47 | -3.08 |
| 2024-12-31 | 28.61 | -5.13 | -3.97 | -2.28 |
| 2023-12-31 | 27.39 | 1.07 | 0.88 | 0.48 |
| 2022-12-31 | 25.63 | -9.84 | -7.85 | -4.02 |
| 2021-12-31 | 27.18 | 0.33 | 0.30 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 24.21 | -16.71 | -14.58 | -7.22 |
| 2019-12-31 | 18.89 | 0.26 | 0.46 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 17.07 | -2.14 | -4.41 | -2.19 |
| 2017-12-31 | 15.36 | 0.08 | 0.17 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 14.73 | -1.55 | -3.23 | -1.53 |
| 历史平均 | 15.49 | 1.00 | 4.37 | 1.59 |
| 行业平均 | 18.65 | 3.31 | 6.71 | 3.06 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.11 | 0.63 | 0.62 | 0.35 |
| 2025-12-31 | 2.91 | 0.62 | 0.62 | 0.35 |
| 2024-12-31 | 6.70 | 0.78 | 0.77 | 0.44 |
| 2023-12-31 | 4.89 | 0.82 | 0.82 | 0.45 |
| 2022-12-31 | 4.29 | 0.76 | 0.80 | 0.41 |
| 2021-12-31 | 5.90 | 0.85 | 0.91 | 0.47 |
| 2020-12-31 | 5.03 | 0.79 | 0.87 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 13.16 | 1.81 | 1.81 | 0.98 |
| 2018-12-31 | 13.01 | 1.96 | 2.06 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 14.44 | 2.02 | 2.12 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 14.53 | 1.91 | 2.08 | 0.98 |
| 历史平均 | 14.30 | 2.78 | 2.65 | 1.21 |
| 行业平均 | 4.49 | 5.11 | 2.05 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.11低于历史平均水平14.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.11低于行业平均水平4.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.63低于历史平均水平2.78，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.63低于行业平均水平5.11，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平2.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平1.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -32 | 758 | 127 |
| 2025-12-31 | -41 | 755 | 95 |
| 2024-12-31 | -32 | 797 | 78 |
| 2023-12-31 | 7 | 828 | 127 |
| 2022-12-31 | -64 | 821 | 180 |
| 2021-12-31 | 3 | 886 | 222 |
| 2020-12-31 | -130 | 893 | 242 |
| 2019-12-31 | 5 | 1025 | 221 |
| 2018-12-31 | -45 | 1017 | 256 |
| 2017-12-31 | 2 | 1064 | 283 |
| 2016-12-31 | -34 | 1062 | 247 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.08 | -1.25 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.08 | -3.64 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.16 | -25.42 |
| 历史平均 | 0.40 | 26.48 |
| 行业平均 | 1.68 | 47.32 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.59 | -85.17 |
| 2025-12-31 | 2.81 | -51.37 |
| 2024-12-31 | 2.67 | -67.15 |
| 2023-12-31 | 2.56 | 292.89 |
| 2022-12-31 | 2.59 | -32.94 |
| 2021-12-31 | 2.40 | 805.00 |
| 2020-12-31 | 2.38 | -16.31 |
| 2019-12-31 | 2.07 | 447.15 |
| 2018-12-31 | 1.96 | -44.43 |
| 2017-12-31 | 4.01 | 2411.38 |
| 2016-12-31 | 5.19 | -160.81 |
| 历史平均 | 3.66 | 312.67 |
| 行业平均 | 2.29 | 31.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.90 | -0.06 |
| 2025-12-31 | 3.90 | -0.08 |
| 2024-12-31 | 3.90 | -0.06 |
| 2023-12-31 | 3.90 | 0.01 |
| 2022-12-31 | 3.90 | -0.12 |
| 2021-12-31 | 3.90 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 3.90 | -0.24 |
| 2019-12-31 | 3.90 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 3.66 | -0.08 |
| 2017-12-31 | 7.84 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 10.12 | -0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南宁百货(600712)的前一交易日收盘价为5.0元， 我们给予的估值为1.87元， 安全边际率为-62.60%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南宁百货(600712)高估评级。