益民集团(600824)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海益民商业集团股份有限公司
- 注册地址：上海市淮海中路809号甲七楼
- 公司简称：益民集团
- 法人代表：杨传华
- 公司董秘：钱国富
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-64339888
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-04
- 发行数量(万股)：12700000
- 发行价格(元)：6.6
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产2.3(元)
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每股现金流0.32(元)
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净资产收益率0.68(%)
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总资产收益率0.57(%)
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毛利率47.44(%)
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利润增长率-0.56(%)
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资产负债比15.01(%)
-
市盈率212.48(倍)
-
市净率1.45(倍)
-
市盈增长比率-383.25(倍)
-
EV / EBIT102.09(倍)
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市销率4.49(倍)
-
市值(亿)35.10(亿元)
注：以上数据是基于益民集团(600824)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 商业 |
980 | 24 |
| 2011-06-30 | 工业 |
101 | 19 |
| 2011-06-30 | 房地产业 |
87 | 70 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
55 | 76 |
| 2011-06-30 | 旅游饮食服务业 |
8 | 77 |
| 2011-06-30 | 抵销 |
-101 | 0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 84.99 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 83.81 | 5.14 |
| 2023-12-31 | 82.70 | 4.42 |
| 2022-12-31 | 72.95 | 4.84 |
| 2021-12-31 | 75.70 | 4.73 |
| 2020-12-31 | 78.14 | 5.28 |
| 2019-12-31 | 78.95 | 5.35 |
| 2018-12-31 | 78.37 | 6.33 |
| 2017-12-31 | 76.36 | 6.75 |
| 2016-12-31 | 74.24 | 7.25 |
| 2015-12-31 | 72.70 | 7.84 |
| 历史平均 | 70.53 | 7.17 |
| 行业平均 | 35.68 | 14.78 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.47 | 15.01 |
| 2024-12-31 | 4.99 | 16.19 |
| 2023-12-31 | 4.67 | 17.30 |
| 2022-12-31 | 2.68 | 27.05 |
| 2021-12-31 | 2.68 | 24.30 |
| 2020-12-31 | 2.46 | 21.86 |
| 2019-12-31 | 2.43 | 21.05 |
| 2018-12-31 | 2.30 | 21.63 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 23.64 |
| 2016-12-31 | 1.52 | 25.76 |
| 2015-12-31 | 1.48 | 27.30 |
| 历史平均 | 1.50 | 29.47 |
| 行业平均 | 1.03 | 64.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.47高于历史平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.47高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.15低于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.15低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 47.44 | 2.09 | 0.68 | 0.57 |
| 2024-12-31 | 45.43 | 4.08 | 1.46 | 1.22 |
| 2023-12-31 | 42.83 | 5.70 | 2.38 | 2.02 |
| 2022-12-31 | 40.81 | -37.39 | -12.82 | -9.19 |
| 2021-12-31 | 48.15 | 9.04 | 3.46 | 2.53 |
| 2020-12-31 | 45.19 | 17.50 | 6.68 | 5.19 |
| 2019-12-31 | 40.20 | 5.64 | 3.53 | 2.62 |
| 2018-12-31 | 41.11 | 7.39 | 4.96 | 3.80 |
| 2017-12-31 | 35.41 | 7.30 | 6.54 | 4.71 |
| 2016-12-31 | 23.73 | 5.43 | 7.37 | 5.45 |
| 2015-12-31 | 22.61 | 6.39 | 9.87 | 7.19 |
| 历史平均 | 29.10 | 6.36 | 8.55 | 5.96 |
| 行业平均 | 18.33 | 3.19 | 5.84 | 2.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.41 | 0.00 | 0.32 | 0.27 |
| 2024-12-31 | 1.54 | 5.80 | 0.36 | 0.30 |
| 2023-12-31 | 1.90 | 8.03 | 0.43 | 0.36 |
| 2022-12-31 | 1.71 | 5.08 | 0.34 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 1.68 | 5.93 | 0.37 | 0.28 |
| 2020-12-31 | 1.55 | 5.62 | 0.38 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 1.66 | 8.68 | 0.59 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 1.50 | 8.13 | 0.66 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 9.55 | 0.84 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 3.58 | 13.85 | 1.35 | 1.00 |
| 2015-12-31 | 3.70 | 14.36 | 1.55 | 1.13 |
| 历史平均 | 3.07 | 13.39 | 1.37 | 0.96 |
| 行业平均 | 4.73 | 5.09 | 2.11 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.41低于历史平均水平3.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.41低于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 益民集团(600824)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17 | 2425 | 335 |
| 2024-12-31 | 35 | 2412 | 816 |
| 2023-12-31 | 57 | 2394 | 1155 |
| 2022-12-31 | -300 | 2337 | 1326 |
| 2021-12-31 | 92 | 2665 | 1360 |
| 2020-12-31 | 175 | 2625 | 1043 |
| 2019-12-31 | 87 | 2476 | 748 |
| 2018-12-31 | 110 | 2209 | 641 |
| 2017-12-31 | 140 | 2142 | 606 |
| 2016-12-31 | 151 | 2047 | 363 |
| 2015-12-31 | 193 | 1955 | 315 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.52 | 53.70 |
| 2023-12-31 | 0.49 | 31.50 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.78 | 30.82 |
| 2020-12-31 | 2.17 | 45.06 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 38.56 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 38.50 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 32.35 |
| 2016-12-31 | 0.76 | 38.43 |
| 2015-12-31 | 0.60 | 28.67 |
| 历史平均 | 0.97 | 32.58 |
| 行业平均 | 2.13 | 52.14 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.45 | 212.48 |
| 2024-12-31 | 1.51 | 103.23 |
| 2023-12-31 | 1.52 | 64.11 |
| 2022-12-31 | 1.56 | -12.17 |
| 2021-12-31 | 1.37 | 39.50 |
| 2020-12-31 | 1.39 | 20.79 |
| 2019-12-31 | 1.47 | 41.69 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 32.15 |
| 2017-12-31 | 2.38 | 36.34 |
| 2016-12-31 | 3.73 | 50.59 |
| 2015-12-31 | 4.74 | 48.05 |
| 历史平均 | 3.01 | 35.51 |
| 行业平均 | 1.99 | 29.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.46 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 3.46 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 3.46 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 3.46 | -0.28 |
| 2021-12-31 | 3.46 | 0.09 |
| 2020-12-31 | 3.46 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 3.46 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 0.10 |
| 2017-12-31 | 4.83 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 7.24 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 8.80 | 0.18 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
益民集团(600824)的前一交易日收盘价为3.33元， 我们给予的估值为0.9元， 安全边际率为-72.97%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予益民集团(600824)高估评级。