王府井(600859)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：王府井集团股份有限公司
- 注册地址：北京市王府井大街255号
- 公司简称：王府井
- 法人代表：刘毅
- 公司董秘：岳继鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-65125960
- 公司网址：
- 上市时间：1994-05-06
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：8.0
- 发行市盈率(倍)：15.38
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.04(元)
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每股净资产17.29(元)
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每股现金流3.73(元)
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净资产收益率-0.23(%)
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总资产收益率0.00(%)
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毛利率38.10(%)
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利润增长率8.57(%)
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资产负债比49.27(%)
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市盈率-253.88(倍)
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市净率0.57(倍)
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市盈增长比率795.23(倍)
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EV / EBIT101.04(倍)
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市销率1.12(倍)
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市值(亿)111.38(亿元)
注：以上数据是基于王府井(600859)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 50.73 | 17.69 |
| 2025-12-31 | 51.38 | 18.22 |
| 2024-12-31 | 48.63 | 18.25 |
| 2023-12-31 | 49.70 | 19.28 |
| 2022-12-31 | 55.10 | 22.68 |
| 2021-12-31 | 51.35 | 17.52 |
| 2020-12-31 | 55.14 | 24.99 |
| 2019-12-31 | 50.05 | 21.43 |
| 2018-12-31 | 52.89 | 22.65 |
| 2017-12-31 | 53.44 | 23.01 |
| 2016-12-31 | 59.99 | 15.37 |
| 历史平均 | 50.05 | 19.27 |
| 行业平均 | 36.50 | 14.58 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.74 | 49.27 |
| 2025-12-31 | 1.70 | 48.62 |
| 2024-12-31 | 1.55 | 51.37 |
| 2023-12-31 | 1.59 | 50.30 |
| 2022-12-31 | 1.62 | 44.90 |
| 2021-12-31 | 1.60 | 48.65 |
| 2020-12-31 | 1.35 | 44.86 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 49.95 |
| 2018-12-31 | 1.01 | 47.11 |
| 2017-12-31 | 1.11 | 46.56 |
| 2016-12-31 | 2.20 | 40.01 |
| 历史平均 | 1.35 | 49.95 |
| 行业平均 | 1.00 | 63.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.74高于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.74高于行业平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 38.10 | 0.02 | -0.23 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 38.82 | -0.10 | -0.21 | -0.03 |
| 2024-12-31 | 40.16 | 2.26 | 1.37 | 0.62 |
| 2023-12-31 | 41.84 | 6.22 | 3.60 | 1.85 |
| 2022-12-31 | 38.28 | 1.26 | 1.02 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 42.14 | 10.81 | 6.93 | 3.52 |
| 2020-12-31 | 35.43 | 4.31 | 3.36 | 1.61 |
| 2019-12-31 | 20.65 | 3.53 | 8.43 | 3.92 |
| 2018-12-31 | 21.18 | 4.59 | 11.12 | 5.65 |
| 2017-12-31 | 20.72 | 3.57 | 8.95 | 4.62 |
| 2016-12-31 | 21.38 | 3.18 | 5.54 | 3.18 |
| 历史平均 | 20.17 | 3.63 | 9.75 | 4.82 |
| 行业平均 | 18.65 | 3.31 | 6.71 | 3.06 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.37 | 1.43 | 0.50 | 0.25 |
| 2025-12-31 | 4.13 | 1.43 | 0.51 | 0.26 |
| 2024-12-31 | 3.71 | 1.50 | 0.56 | 0.27 |
| 2023-12-31 | 3.90 | 1.54 | 0.60 | 0.30 |
| 2022-12-31 | 4.02 | 1.32 | 0.54 | 0.30 |
| 2021-12-31 | 4.20 | 1.86 | 0.63 | 0.33 |
| 2020-12-31 | 5.13 | 1.50 | 0.68 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 21.12 | 5.18 | 2.22 | 1.11 |
| 2018-12-31 | 22.87 | 5.43 | 2.33 | 1.23 |
| 2017-12-31 | 26.91 | 5.62 | 2.42 | 1.29 |
| 2016-12-31 | 35.42 | 6.51 | 1.67 | 1.00 |
| 历史平均 | 34.75 | 7.07 | 2.71 | 1.33 |
| 行业平均 | 4.49 | 5.11 | 2.05 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.37低于历史平均水平34.75，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.37低于行业平均水平4.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.43低于历史平均水平7.07，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.43低于行业平均水平5.11，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50低于历史平均水平2.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 王府井(600859)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平1.33，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -44 | 19435 | 4189 |
| 2025-12-31 | -40 | 19384 | 5367 |
| 2024-12-31 | 269 | 19657 | 7751 |
| 2023-12-31 | 709 | 19727 | 10090 |
| 2022-12-31 | 195 | 19142 | 9143 |
| 2021-12-31 | 1340 | 19347 | 13789 |
| 2020-12-31 | 387 | 11499 | 6807 |
| 2019-12-31 | 961 | 11398 | 8226 |
| 2018-12-31 | 1201 | 10801 | 6950 |
| 2017-12-31 | 910 | 10168 | 6031 |
| 2016-12-31 | 575 | 10377 | 8027 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.56 | -225.50 |
| 2024-12-31 | 1.93 | 117.67 |
| 2023-12-31 | 2.08 | 48.00 |
| 2022-12-31 | 3.47 | 291.16 |
| 2021-12-31 | 3.50 | 42.56 |
| 2020-12-31 | 3.68 | 106.38 |
| 2019-12-31 | 3.27 | 37.95 |
| 2018-12-31 | 2.65 | 23.26 |
| 2017-12-31 | 2.11 | 36.69 |
| 2016-12-31 | 3.22 | 70.84 |
| 历史平均 | 2.03 | 35.19 |
| 行业平均 | 1.68 | 47.32 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.57 | -253.88 |
| 2025-12-31 | 0.83 | -405.63 |
| 2024-12-31 | 0.83 | 60.81 |
| 2023-12-31 | 0.83 | 23.02 |
| 2022-12-31 | 0.85 | 83.80 |
| 2021-12-31 | 0.84 | 12.16 |
| 2020-12-31 | 0.97 | 28.88 |
| 2019-12-31 | 0.98 | 11.62 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 8.76 |
| 2017-12-31 | 1.56 | 17.41 |
| 2016-12-31 | 1.22 | 21.98 |
| 历史平均 | 2.12 | 21.68 |
| 行业平均 | 2.29 | 31.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 14.39 | -0.04 |
| 2025-12-31 | 14.39 | -0.04 |
| 2024-12-31 | 14.39 | 0.24 |
| 2023-12-31 | 14.39 | 0.62 |
| 2022-12-31 | 14.39 | 0.17 |
| 2021-12-31 | 14.39 | 1.18 |
| 2020-12-31 | 14.39 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 14.39 | 1.24 |
| 2018-12-31 | 13.56 | 1.55 |
| 2017-12-31 | 20.40 | 1.17 |
| 2016-12-31 | 16.28 | 0.74 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
王府井(600859)的前一交易日收盘价为9.91元， 我们给予的估值为5.29元， 安全边际率为-46.62%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予王府井(600859)高估评级。