杭州银行(600926)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：杭州银行股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市下城区庆春路46号
- 公司简称：杭州银行
- 法人代表：陈震山
- 公司董秘：徐国民
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-85064656
- 公司网址：
- 上市时间：2016-10-27
- 发行数量(万股)：261750000
- 发行价格(元)：14.39
- 发行市盈率(倍)：10.23
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.71(元)
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每股净资产23.46(元)
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每股现金流27.02(元)
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净资产收益率11.55(%)
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总资产收益率0.81(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率6.44(%)
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资产负债比93.02(%)
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市盈率5.77(倍)
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市净率0.67(倍)
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市盈增长比率0.9(倍)
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EV / EBIT108.03(倍)
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市销率2.89(倍)
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市值(亿)1133.74(亿元)
注：以上数据是基于杭州银行(600926)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.98 | 0.12 |
| 2025-12-31 | 6.91 | 0.12 |
| 2024-12-31 | 6.44 | 0.15 |
| 2023-12-31 | 6.04 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 6.10 | 0.13 |
| 2021-12-31 | 6.48 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 6.92 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 6.11 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 6.21 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 6.22 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 5.35 | 0.20 |
| 历史平均 | 5.90 | 0.28 |
| 行业平均 | 7.96 | 0.53 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 93.02 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 93.09 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 93.56 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 93.96 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 93.90 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 93.52 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 93.08 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 93.89 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 93.79 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 93.78 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 94.65 |
| 历史平均 | 0.00 | 94.10 |
| 行业平均 | 0.00 | 92.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.93低于历史平均水平0.94，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.93高于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 100.00 | 50.06 | 11.55 | 0.81 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 49.05 | 11.66 | 0.81 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 44.25 | 12.48 | 0.80 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 41.08 | 12.92 | 0.78 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 35.47 | 11.85 | 0.72 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 31.54 | 10.28 | 0.67 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 28.77 | 8.83 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 30.84 | 10.56 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 31.73 | 9.47 | 0.59 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 32.22 | 8.78 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 29.03 | 10.43 | 0.55 |
| 历史平均 | 0.00 | 32.84 | 13.22 | 0.77 |
| 行业平均 | 0.00 | 39.56 | 8.56 | 0.68 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.50高于历史平均水平0.33，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.50高于行业平均水平0.40，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 13.84 | 0.23 | 0.02 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 13.28 | 0.24 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 12.16 | 0.28 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 15.25 | 0.31 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 16.20 | 0.33 | 0.02 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 18.97 | 0.33 | 0.02 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 15.88 | 0.31 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 16.18 | 0.34 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 12.03 | 0.30 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 10.25 | 0.27 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 9.69 | 0.36 | 0.02 |
| 历史平均 | 0.00 | 8.84 | 0.40 | 0.02 |
| 行业平均 | 0.00 | 3.22 | 0.22 | 0.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.84高于历史平均水平8.84，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率13.84高于行业平均水平3.22，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23低于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.23高于行业平均水平0.22，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杭州银行(600926)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02高于行业平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 19637 | 170028 | 195892 |
| 2025-12-31 | 19029 | 163189 | 200225 |
| 2024-12-31 | 16983 | 136048 | 109440 |
| 2023-12-31 | 14383 | 111293 | 55953 |
| 2022-12-31 | 11679 | 98573 | 40605 |
| 2021-12-31 | 9261 | 90071 | 24077 |
| 2020-12-31 | 7136 | 80863 | 59069 |
| 2019-12-31 | 6602 | 62545 | 89049 |
| 2018-12-31 | 5412 | 57165 | 74056 |
| 2017-12-31 | 4550 | 51831 | 45532 |
| 2016-12-31 | 4021 | 38562 | 54941 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 7.20 | 25.14 |
| 2024-12-31 | 17.22 | 56.25 |
| 2023-12-31 | 10.03 | 37.93 |
| 2022-12-31 | 8.18 | 38.08 |
| 2021-12-31 | 7.63 | 44.82 |
| 2020-12-31 | 7.63 | 58.17 |
| 2019-12-31 | 2.73 | 19.43 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 20.31 |
| 2017-12-31 | 1.86 | 17.26 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.38 | 18.79 |
| 行业平均 | 7.46 | 38.82 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.67 | 5.77 |
| 2025-12-31 | 0.41 | 3.49 |
| 2024-12-31 | 0.41 | 3.27 |
| 2023-12-31 | 0.49 | 3.78 |
| 2022-12-31 | 0.55 | 4.66 |
| 2021-12-31 | 0.60 | 5.87 |
| 2020-12-31 | 0.67 | 7.62 |
| 2019-12-31 | 0.75 | 7.12 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 7.01 |
| 2017-12-31 | 0.82 | 9.29 |
| 2016-12-31 | 1.42 | 13.64 |
| 历史平均 | 0.97 | 9.98 |
| 行业平均 | 0.45 | 5.20 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.17 | 2.71 |
| 2025-12-31 | 9.17 | 2.63 |
| 2024-12-31 | 9.17 | 2.81 |
| 2023-12-31 | 9.17 | 2.43 |
| 2022-12-31 | 9.17 | 1.97 |
| 2021-12-31 | 9.17 | 1.56 |
| 2020-12-31 | 9.17 | 1.20 |
| 2019-12-31 | 9.16 | 1.29 |
| 2018-12-31 | 7.40 | 1.05 |
| 2017-12-31 | 11.53 | 1.24 |
| 2016-12-31 | 20.95 | 1.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
杭州银行(600926)的前一交易日收盘价为15.64元， 我们给予的估值为11.65元， 安全边际率为-25.51%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予杭州银行(600926)高估评级。