永辉超市(601933)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.21(元)
  • 每股净资产
    2.19(元)
  • 每股现金流
    1.16(元)
  • 净资产收益率
    9.80(%)
  • 总资产收益率
    3.77(%)
  • 毛利率
    21.72(%)
  • 利润增长率
    18.45(%)
  • 资产负债比
    58.91(%)
  • 市盈率
    11.88(倍)
  • 市净率
    1.16(倍)
  • 市盈增长比率
    0.66(倍)
  • EV / EBIT
    22.26(倍)
  • 市销率
    0.26(倍)
  • 市值(亿)
    244.05(亿元)

注：以上数据是基于永辉超市(601933)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
永辉超市(601933)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

食品用品

 3596 18
2011-06-30

生鲜及加工

 3481 13
2011-06-30

服装

 690 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 260 98
永辉超市(601933)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

零售业

 7767 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 260 98
永辉超市(601933)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福建地区

 3787
2011-06-30

重庆地区

 2919
2011-06-30

北京地区

 596
2011-06-30

安徽地区

 321
2011-06-30

其他(补充)

 260
2011-06-30

贵州地区

 106
2011-06-30

天津地区

 38
财务分析
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.09 9.54
2019-12-31 39.07 9.80
2018-12-31 49.04 11.38
2017-12-31 62.09 11.18
2016-12-31 65.36 10.56
2015-12-31 60.49 14.82
2014-12-31 41.76 17.55
2013-12-31 45.60 18.17
2012-12-31 40.55 18.96
2011-12-31 43.02 16.27
2010-12-31 57.75 11.66
历史平均 51.74 14.51
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.01 58.91
2019-12-31 0.99 60.93
2018-12-31 1.20 50.96
2017-12-31 1.65 37.91
2016-12-31 2.05 34.64
2015-12-31 1.50 39.51
2014-12-31 0.93 58.24
2013-12-31 1.08 54.40
2012-12-31 0.98 59.45
2011-12-31 1.15 56.98
2010-12-31 1.82 42.25
历史平均 1.37 48.26
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.01低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.01低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.72 2.12 9.80 3.77
2019-12-31 21.56 1.71 7.78 2.78
2018-12-31 22.15 1.41 7.65 2.52
2017-12-31 20.84 2.88 9.09 5.13
2016-12-31 20.19 2.47 6.47 4.12
2015-12-31 19.83 1.42 4.95 2.96
2014-12-31 19.66 2.32 13.23 5.51
2013-12-31 19.19 2.36 12.19 5.56
2012-12-31 19.55 2.04 11.37 4.61
2011-12-31 19.25 2.64 11.48 4.94
2010-12-31 19.12 2.48 8.01 4.61
历史平均 19.98 2.22 9.38 4.44
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.15 18.68 4.34 1.78
2019-12-31 5.40 16.55 4.15 1.62
2018-12-31 6.76 15.63 3.63 1.78
2017-12-31 8.31 15.94 2.87 1.78
2016-12-31 7.31 15.84 2.56 1.67
2015-12-31 7.95 14.01 3.43 2.08
2014-12-31 7.98 13.52 5.68 2.37
2013-12-31 7.37 12.96 5.16 2.35
2012-12-31 6.91 11.94 5.58 2.26
2011-12-31 5.98 11.51 4.35 1.87
2010-12-31 7.37 15.97 3.23 1.86
历史平均 7.33 14.15 4.05 2.00
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.15高于历史平均水平7.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.15高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率18.68高于历史平均水平14.15，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率18.68高于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.34高于历史平均水平4.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.34高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.78低于历史平均水平2.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.78高于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2054 20965 11075
2019-12-31 1564 20106 6515
2018-12-31 1480 19355 4697
2017-12-31 1817 19995 4291
2016-12-31 1242 19199 8067
2015-12-31 605 12228 4275
2014-12-31 852 6438 2056
2013-12-31 721 5910 1891
2012-12-31 502 4417 1366
2011-12-31 467 4069 1564
2010-12-31 306 3814 2619
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 5.07 60.24
2019-12-31 1.46 67.32
2018-12-31 1.87 95.29
2017-12-31 1.19 63.21
2016-12-31 1.30 49.12
2015-12-31 1.19 80.64
2014-12-31 1.15 38.22
2013-12-31 1.07 31.97
2012-12-31 0.79 30.59
2011-12-31 0.33 16.45
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.11 50.69
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.16 11.88
2019-12-31 3.59 46.15
2018-12-31 3.89 50.88
2017-12-31 4.83 53.20
2016-12-31 2.45 37.83
2015-12-31 3.36 67.87
2014-12-31 4.40 33.29
2013-12-31 3.66 30.01
2012-12-31 4.38 38.55
2011-12-31 5.69 49.58
2010-12-31 6.29 78.52
历史平均 4.33 48.86
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
永辉超市(601933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.57 0.21
2019-12-31 7.54 0.16
2018-12-31 7.87 0.15
2017-12-31 10.10 0.19
2016-12-31 4.91 0.13
2015-12-31 10.10 0.15
2014-12-31 8.71 0.26
2013-12-31 13.29 0.44
2012-12-31 25.21 0.65
2011-12-31 30.15 0.61
2010-12-31 31.24 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

永辉超市(601933)的前一交易日收盘价为2.55元， 我们给予的估值为6.08元， 安全边际率为138.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予永辉超市(601933)低估评级。

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