中国银行(601988)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国银行股份有限公司
- 注册地址：北京市复兴门内大街1号
- 公司简称：中国银行
- 法人代表：陈四清
- 公司董秘：梅非奇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-66592638
- 公司网址：
- 上市时间：2006-07-05
- 发行数量(万股)：6493510000
- 发行价格(元)：3.08
- 发行市盈率(倍)：24.77
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行,定向配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.76(元)
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每股净资产9.63(元)
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每股现金流7.38(元)
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净资产收益率7.90(%)
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总资产收益率0.66(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率6.65(%)
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资产负债比91.80(%)
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市盈率7.59(倍)
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市净率0.6(倍)
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市盈增长比率1.08(倍)
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EV / EBIT126.23(倍)
-
市销率2.77(倍)
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市值(亿)18623.88(亿元)
注：以上数据是基于中国银行(601988)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 公司金融业务 |
90358 | 56 |
| 2011-06-30 | 个人金融业务 |
48325 | 46 |
| 2011-06-30 | 资金业务 |
14398 | 64 |
| 2011-06-30 | 其他业务 |
6722 | 104 |
| 2011-06-30 | 保险业务 |
5201 | 3 |
| 2011-06-30 | 投资银行业务 |
1692 | 75 |
| 2011-06-30 | 抵消 |
-586 | 0 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 中国内地 |
107526 | 53 |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
33100 | 62 |
| 2011-06-30 | 香港澳门台湾 |
22553 | 52 |
| 2011-06-30 | 其他国家和地区 |
3159 | 56 |
| 2011-06-30 | 抵消 |
-228 | 0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.20 | 0.59 |
| 2025-12-31 | 8.36 | 0.60 |
| 2024-12-31 | 8.42 | 0.64 |
| 2023-12-31 | 8.50 | 0.70 |
| 2022-12-31 | 8.88 | 0.78 |
| 2021-12-31 | 8.80 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 8.86 | 1.02 |
| 2019-12-31 | 8.68 | 1.07 |
| 2018-12-31 | 8.11 | 1.07 |
| 2017-12-31 | 8.10 | 1.06 |
| 2016-12-31 | 8.19 | 1.07 |
| 历史平均 | 7.42 | 1.12 |
| 行业平均 | 7.96 | 0.53 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 91.80 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 91.64 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 91.58 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 91.50 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 91.12 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 91.20 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 91.14 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 91.32 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 91.89 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 91.90 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 91.81 |
| 历史平均 | 0.00 | 92.58 |
| 行业平均 | 0.00 | 92.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92低于历史平均水平0.93，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.92低于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 100.00 | 38.71 | 7.90 | 0.66 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 39.18 | 7.93 | 0.67 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 40.11 | 8.45 | 0.72 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 39.55 | 8.82 | 0.76 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 38.43 | 9.37 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 37.54 | 9.73 | 0.85 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 36.27 | 9.46 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 36.76 | 10.12 | 0.89 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 38.17 | 11.16 | 0.90 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 38.28 | 11.52 | 0.95 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 38.06 | 11.66 | 1.01 |
| 历史平均 | 51.49 | 38.94 | 14.40 | 1.06 |
| 行业平均 | 0.00 | 39.56 | 8.56 | 0.68 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在上升；
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.39低于历史平均水平0.39，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.39低于行业平均水平0.40，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 2.87 | 0.21 | 0.02 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 2.84 | 0.21 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 2.81 | 0.21 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 2.74 | 0.23 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 2.73 | 0.24 | 0.02 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 2.46 | 0.26 | 0.02 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 2.27 | 0.26 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 2.25 | 0.28 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 2.22 | 0.29 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 2.35 | 0.31 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 2.48 | 0.33 | 0.03 |
| 历史平均 | 0.00 | 2.44 | 0.37 | 0.03 |
| 行业平均 | 0.00 | 3.22 | 0.22 | 0.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.87高于历史平均水平2.44，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.87低于行业平均水平3.22，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.21低于历史平均水平0.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.21低于行业平均水平0.22，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国银行(601988)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02高于行业平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 245288 | 3103358 | 2378719 |
| 2025-12-31 | 243021 | 3064044 | 2304843 |
| 2024-12-31 | 237841 | 2816231 | 2368929 |
| 2023-12-31 | 231904 | 2629510 | 2516725 |
| 2022-12-31 | 227439 | 2427589 | 2091466 |
| 2021-12-31 | 216559 | 2225153 | 1975631 |
| 2020-12-31 | 192870 | 2038419 | 1494868 |
| 2019-12-31 | 187405 | 1851701 | 1345892 |
| 2018-12-31 | 180086 | 1612980 | 1688600 |
| 2017-12-31 | 172407 | 1496016 | 958752 |
| 2016-12-31 | 164578 | 1411682 | 1019247 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 9.24 | 43.87 |
| 2024-12-31 | 13.37 | 59.26 |
| 2023-12-31 | 13.08 | 59.46 |
| 2022-12-31 | 12.65 | 58.63 |
| 2021-12-31 | 11.68 | 56.82 |
| 2020-12-31 | 10.84 | 59.22 |
| 2019-12-31 | 5.14 | 28.90 |
| 2018-12-31 | 4.88 | 28.77 |
| 2017-12-31 | 4.23 | 28.69 |
| 2016-12-31 | 5.09 | 31.30 |
| 历史平均 | 4.94 | 31.42 |
| 行业平均 | 7.46 | 38.82 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.60 | 7.59 |
| 2025-12-31 | 0.38 | 4.75 |
| 2024-12-31 | 0.37 | 4.43 |
| 2023-12-31 | 0.40 | 4.54 |
| 2022-12-31 | 0.43 | 4.63 |
| 2021-12-31 | 0.47 | 4.87 |
| 2020-12-31 | 0.52 | 5.46 |
| 2019-12-31 | 0.57 | 5.62 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 5.90 |
| 2017-12-31 | 0.78 | 6.78 |
| 2016-12-31 | 0.72 | 6.15 |
| 历史平均 | 0.94 | 6.50 |
| 行业平均 | 0.45 | 5.20 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.58 | 0.76 |
| 2025-12-31 | 3.58 | 0.75 |
| 2024-12-31 | 3.58 | 0.81 |
| 2023-12-31 | 3.58 | 0.79 |
| 2022-12-31 | 3.58 | 0.77 |
| 2021-12-31 | 3.58 | 0.74 |
| 2020-12-31 | 3.58 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 3.58 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 3.61 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 3.97 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 3.44 | 0.56 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国银行(601988)的前一交易日收盘价为5.78元， 我们给予的估值为3.65元， 安全边际率为-36.85%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国银行(601988)高估评级。