中信银行(601998)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：中信银行股份有限公司
- 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街9号
- 公司简称：中信银行
- 法人代表：李庆萍
- 公司董秘：张青
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-65558000
- 公司网址：
- 上市时间：2007-04-27
- 发行数量(万股)：2301930000
- 发行价格(元)：5.8
- 发行市盈率(倍)：39.05
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行,定向配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.28(元)
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每股净资产15.23(元)
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每股现金流5.99(元)
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净资产收益率8.40(%)
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总资产收益率0.70(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率7.87(%)
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资产负债比91.54(%)
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市盈率5.68(倍)
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市净率0.48(倍)
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市盈增长比率0.71(倍)
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EV / EBIT115.39(倍)
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市销率1.88(倍)
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市值(亿)4045.40(亿元)
注：以上数据是基于中信银行(601998)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 公司银行业务 |
25959 | 62 |
| 2011-06-30 | 个人银行业务 |
5210 | 16 |
| 2011-06-30 | 资金业务 |
2818 | 94 |
| 2011-06-30 | 中信国金的业务 |
1615 | 62 |
| 2011-06-30 | 其他业务及未分配项目 |
-302 | 129 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 长江三角洲 |
8616 | 57 |
| 2011-06-30 | 环渤海地区 |
7654 | 69 |
| 2011-06-30 | 珠江三角洲及海峡西岸 |
4854 | 57 |
| 2011-06-30 | 中部地区 |
4343 | 54 |
| 2011-06-30 | 西部地区 |
3677 | 49 |
| 2011-06-30 | 总行 |
3472 | 47 |
| 2011-06-30 | 香港 |
1696 | 60 |
| 2011-06-30 | 东北地区 |
988 | 53 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.46 | 0.76 |
| 2025-12-31 | 8.37 | 0.72 |
| 2024-12-31 | 8.47 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 8.12 | 0.39 |
| 2022-12-31 | 8.02 | 0.37 |
| 2021-12-31 | 7.99 | 0.43 |
| 2020-12-31 | 7.46 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 7.89 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 7.47 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 7.26 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 6.48 | 0.30 |
| 历史平均 | 6.62 | 0.37 |
| 行业平均 | 7.96 | 0.53 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 91.54 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 91.63 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 91.53 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 91.88 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 91.98 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 92.01 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 92.54 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 92.11 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 92.53 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 92.74 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 93.52 |
| 历史平均 | 0.00 | 93.38 |
| 行业平均 | 0.00 | 92.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92低于历史平均水平0.93，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.92低于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 100.00 | 33.52 | 8.40 | 0.70 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 33.65 | 8.52 | 0.71 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 32.52 | 8.69 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 33.06 | 9.34 | 0.75 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 29.78 | 9.33 | 0.74 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 27.56 | 8.88 | 0.70 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 25.44 | 8.99 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 26.12 | 9.28 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 27.52 | 10.19 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 27.36 | 10.65 | 0.76 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 27.17 | 10.98 | 0.70 |
| 历史平均 | 50.10 | 32.92 | 14.33 | 0.93 |
| 行业平均 | 0.00 | 39.56 | 8.56 | 0.68 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平0.50，说明本公司业务竞争力正在上升；
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.34高于历史平均水平0.33，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.34低于行业平均水平0.40，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 2.78 | 0.25 | 0.02 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 2.90 | 0.25 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 4.67 | 0.26 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 5.86 | 0.28 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 6.71 | 0.31 | 0.02 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 5.98 | 0.32 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 5.75 | 0.35 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 8.38 | 0.35 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 7.71 | 0.36 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 7.35 | 0.38 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 8.62 | 0.40 | 0.03 |
| 历史平均 | 0.00 | 7.75 | 0.43 | 0.03 |
| 行业平均 | 0.00 | 3.22 | 0.22 | 0.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.78低于历史平均水平7.75，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.78低于行业平均水平3.22，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25高于行业平均水平0.22，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中信银行(601998)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02高于行业平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 71207 | 847725 | 333481 |
| 2025-12-31 | 70618 | 828813 | 332412 |
| 2024-12-31 | 68576 | 789264 | 262779 |
| 2023-12-31 | 67016 | 717222 | 249002 |
| 2022-12-31 | 62103 | 665418 | 307871 |
| 2021-12-31 | 55641 | 626303 | 252818 |
| 2020-12-31 | 48980 | 544573 | 319566 |
| 2019-12-31 | 48015 | 517311 | 342449 |
| 2018-12-31 | 44513 | 436661 | 376009 |
| 2017-12-31 | 42566 | 399638 | 337915 |
| 2016-12-31 | 41629 | 379224 | 385356 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 6.39 | 28.38 |
| 2024-12-31 | 15.24 | 68.19 |
| 2023-12-31 | 12.15 | 50.05 |
| 2022-12-31 | 11.19 | 49.74 |
| 2021-12-31 | 9.86 | 48.90 |
| 2020-12-31 | 8.74 | 49.25 |
| 2019-12-31 | 4.08 | 23.44 |
| 2018-12-31 | 4.79 | 28.69 |
| 2017-12-31 | 3.47 | 24.72 |
| 2016-12-31 | 3.31 | 24.92 |
| 历史平均 | 3.12 | 21.42 |
| 行业平均 | 7.46 | 38.82 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.48 | 5.68 |
| 2025-12-31 | 0.38 | 4.44 |
| 2024-12-31 | 0.39 | 4.47 |
| 2023-12-31 | 0.39 | 4.12 |
| 2022-12-31 | 0.41 | 4.44 |
| 2021-12-31 | 0.44 | 4.96 |
| 2020-12-31 | 0.51 | 5.63 |
| 2019-12-31 | 0.53 | 5.75 |
| 2018-12-31 | 0.61 | 5.99 |
| 2017-12-31 | 0.76 | 7.13 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 7.53 |
| 历史平均 | 1.04 | 7.26 |
| 行业平均 | 0.45 | 5.20 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.64 | 1.28 |
| 2025-12-31 | 5.64 | 1.27 |
| 2024-12-31 | 5.64 | 1.26 |
| 2023-12-31 | 5.64 | 1.37 |
| 2022-12-31 | 5.64 | 1.27 |
| 2021-12-31 | 5.64 | 1.14 |
| 2020-12-31 | 5.64 | 1.00 |
| 2019-12-31 | 5.64 | 0.98 |
| 2018-12-31 | 5.45 | 0.91 |
| 2017-12-31 | 6.20 | 0.87 |
| 2016-12-31 | 6.41 | 0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中信银行(601998)的前一交易日收盘价为7.27元， 我们给予的估值为6.04元， 安全边际率为-16.92%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中信银行(601998)合理评级。